O maior bull market on-chain está prestes a começar? Você está preparado?

Você chegou na hora certa, pegando o maior bull market on-chain da história do setor cripto. Neste artigo, vou analisar como, por que e quando isso está prestes a acontecer, e responder à pergunta que todos deveriam fazer.

Moedas principais e on-chain

Vamos começar pelo Bitcoin, pois todas as outras criptomoedas não valem a menção. No momento em que escrevo esta frase, o preço do Bitcoin está em 111 mil dólares. Em termos de posições de curto prazo, a relação risco-retorno aqui não é atraente. Claro, a longo prazo, o caminho de desenvolvimento é evidente.

"Como um novato em cripto, uma das maneiras mais rápidas de expor sua inexperiência é perguntar: por que o Bitcoin subiu tanto hoje? O caminho para o milhão de dólares é inevitável, nunca precisa de um motivo." — Degenspartan

Durante o mandato de Trump como presidente, até seus filhos já sugeriram um preço-alvo de 150 mil dólares. Razoável, mas para ser sincero: um retorno de 1,5 a 2 vezes não é suficiente para mim.

Isso é só o começo

Situação on-chain

Os indicadores de stablecoins em Ethereum e Solana atingiram máximas históricas. Isso provavelmente representa a primeira onda de capital dos tesouros cripto sendo implantada on-chain. À medida que os preços das moedas principais se aproximam dos recordes históricos, a demanda por stablecoins também aumenta.

No entanto, o clima da comunidade cripto está como no auge do bear market. O Crypto Twitter está cheio de traders de meme coins que migraram de cursos de Forex ultrapassados, além daqueles "empreendedores" de finanças tradicionais com apenas 12 usuários.

Por quê?

Stablecoins parecem estar indo bem

Trump quebra o ciclo

O mandato presidencial de Trump quebrou o tradicional ciclo de halving de quatro anos. O Bitcoin agora está profundamente integrado a Wall Street, podendo-se dizer que a BlackRock assumiu o controle. A questão central agora é: o Bitcoin será um ativo de proteção (como o ouro) ou uma alternativa alavancada ao Nasdaq?

A narrativa do mercado já foi totalmente precificada, talvez até em excesso. O único fator realmente importante agora: fluxo de liquidez entrando e saindo.

Operar on-chain está mais difícil do que nunca, e o lançamento das meme coins de Trump marcou o topo do último ciclo. Desde então, várias meme coins foram a zero; embora a disputa entre jogadores continue, os dados on-chain não mentem.

Confirmação do fundo?

A meta-narrativa está se formando

Atualmente estamos em um período de vazio narrativo. Falta liquidez, sem uma linha principal clara. Três grandes narrativas estão sendo testadas:

1. Ativos de confiança

As meme coins estão evoluindo para o modelo de empresa, com comunidades se tornando quase "religiosas" e migrando para negócios geradores de receita. O padrão subiu: só ser engraçado não basta mais. O futuro será dominado por memes apoiados por capital, equipes de narrativa e as atuais comunidades cripto. Uma verdadeira guerra de comunidades está prestes a começar.

2. Mercado de capitais para criadores

Pumpfun e plataformas similares estão integrando a cultura meme ao streaming. Esse modelo ainda está em estágio inicial, talvez cedo demais, e os estágios iniciais geralmente significam máxima monetização. Mas se continuar a se desenvolver, pode transformar completamente a forma como a economia dos criadores acessa liquidez.

3. DeFi

Adorado por traders quantitativos, mas desprezado por especuladores. À medida que as finanças tradicionais buscam rendimento, o DeFi terá um crescimento explosivo, mas as verdadeiras oportunidades especulativas estão em outro lugar. Alguns projetos (como PENDLE) podem se destacar, mas a essência do DeFi é mais infraestrutura do que mania especulativa.

Desculpe, irmão

O verdadeiro catalisador: regulação

Na era da inteligência artificial, os catalisadores realmente importantes são aqueles que o mercado não consegue precificar imediatamente: momentos incertos e comportamentos emocionais. E o maior catalisador do momento? Regulação.

Já ouviu falar do “Clarity Act”?

Essa lei americana vai definir quando um ativo digital é um valor mobiliário (sob a SEC) ou uma commodity (sob a CFTC), estabelecer um framework de maturidade para blockchain e criar regras sob medida para stablecoins e DeFi. O projeto já foi aprovado na Câmara em julho de 2025 e aguarda votação no Senado, com previsão de entrar em vigor no final de 2025 ou início de 2026.

O que isso significa?

Capital, na casa dos bilhões, talvez trilhões, finalmente terá um framework para ser alocado on-chain. O mercado tradicional já está esgotado. O capital de risco precisa de um novo destino, e as criptomoedas serão a escolha óbvia.

Uma explosão de capital

Meta-narrativa on-chain

Esqueça o termo ICM, essa marca já está arruinada. Vamos chamá-lo de meta-narrativa on-chain. Tokenização de tudo: imóveis, projetos de IA, startups — todos os projetos vão captar recursos on-chain via meme tokens. Rápido, descentralizado, com restrições mínimas.

A questão não é se isso vai acontecer, mas quando e em que escala. A fusão entre finanças tradicionais e cripto é inevitável.

Estratégia de investimento e perspectivas

As estratégias principais estão sempre mudando, e sua vantagem está em aproveitar o timing, diversificar e manter disciplina.

Diversifique entre equipes sólidas com profundidade cultural e vantagem narrativa.

Atenção: o que funciona hoje pode não funcionar amanhã.

Mantenha liquidez. Sem liquidez, você pode perder os maiores ganhos.

Ainda é cedo, a bolha ainda não começou. Alta volatilidade, emissão incessante de tokens e influxo de capital.

Mas cuidado, a maioria de vocês já está quebrada ou com azar. Não gaste tudo cedo demais, as oportunidades futuras serão tantas que vocês não vão conseguir acompanhar.

Lento, mas nunca lento demais

Por fim

Prepare-se, a jornada on-chain mais selvagem da sua vida está prestes a começar!

Fiquem firmes, irmãos, o capital já está alocado!