Aave WBTC: Zdecentralizowane pożyczki i płynność bitcoina w protokole Aave

Czym jest Aave WBTC

Przyjaciele, wyobraźcie sobie, że macie sztabkę złota, której nie chcecie trzymać w sejfie, by się kurzyła, lecz chcecie, by przynosiła Wam zysk lub by w razie potrzeby mogła posłużyć jako zabezpieczenie pożyczki, bez konieczności jej sprzedaży. W świecie blockchaina Bitcoin (BTC) jest jak ta sztabka złota, a zdecentralizowany świat finansów (DeFi) na Ethereum przypomina pełen możliwości rynek finansowy. Jednak sam Bitcoin nie może być bezpośrednio używany i przesyłany na Ethereum – to tak, jakby Wasze złoto nie mogło być bezpośrednio zdeponowane w banku.

W tym miejscu pojawia się Wrapped Bitcoin (WBTC). To jakby Waszemu bitcoinowi założono „ubranie Ethereum”, dzięki czemu może on funkcjonować na blockchainie Ethereum jako token ERC-20 (standardowy format tokena na Ethereum). Każdy WBTC jest wspierany przez prawdziwego bitcoina w stosunku 1:1 i przechowywany przez powiernika (można to porównać do profesjonalnego skarbnika).

Z kolei Aave WBTC (AWBTC) to specjalny paragon, który otrzymujesz automatycznie po zdeponowaniu WBTC w „zdecentralizowanym banku” Aave. Gdy wpłacasz WBTC do protokołu Aave, otrzymujesz równą ilość AWBTC. Ten AWBTC to nie zwykły paragon – to „token odsetkowy”, co oznacza, że dopóki go trzymasz, automatycznie zarabiasz odsetki w czasie rzeczywistym, podobnie jak depozyt w banku. AWBTC możesz dowolnie przechowywać, przesyłać i handlować nim.

Podsumowując:

• Bitcoin (BTC): Twoje oryginalne złoto.
• Wrapped Bitcoin (WBTC): Bitcoin w „ubraniach Ethereum”, może być używany w świecie DeFi na Ethereum.
• Aave (zdecentralizowany bank): Platforma, na której możesz deponować aktywa cyfrowe, by zarabiać odsetki lub pożyczać inne aktywa pod zastaw.
• Aave WBTC (AWBTC): Paragon odsetkowy, który otrzymujesz po zdeponowaniu WBTC w Aave, reprezentujący Twój WBTC i zarobione odsetki.

Tak więc Aave WBTC nie jest osobnym projektem, lecz formą i sposobem wykorzystania WBTC w protokole Aave.

Wizja projektu i propozycja wartości

Wizją protokołu Aave jest budowa otwartego, przejrzystego i wydajnego zdecentralizowanego rynku finansowego. Chce on przełamać bariery tradycyjnych finansów, umożliwiając każdemu udział w pożyczkach na całym świecie w sposób niewymagający zaufania (trustless).

Dla WBTC propozycja wartości to:

• Łączenie Bitcoina z DeFi: Bitcoin to „cyfrowe złoto” świata krypto, ale jego natywny blockchain nie obsługuje złożonych smart kontraktów. Dzięki WBTC ogromne zasoby bitcoina mogą wejść do ekosystemu DeFi na Ethereum i brać udział w pożyczkach, handlu, wydobyciu płynności i innych działaniach finansowych, znacznie zwiększając użyteczność i płynność bitcoina.
• Zwiększanie możliwości zysku z aktywów: Dzięki Aave posiadacze bitcoina nie muszą tylko go trzymać – mogą deponować WBTC, by zarabiać odsetki lub używać go jako zabezpieczenia do pożyczania innych aktywów, realizując dźwignię lub arbitraż, co zwiększa potencjał zysku.
• Zwiększanie efektywności kapitału: Protokół Aave dzięki innowacyjnemu modelowi pożyczek pozwala użytkownikom pożyczać środki w modelu nadzabezpieczenia (wartość zabezpieczenia przewyższa wartość pożyczki), co zwiększa efektywność wykorzystania kapitału.

W porównaniu z tradycyjnymi finansami Aave oferuje usługi finansowe dostępne 24/7, globalnie i bez pośredników. Wśród projektów DeFi Aave wyróżnia się wdrożeniem na wielu łańcuchach, szerokim wsparciem aktywów, innowacyjnymi funkcjami (np. flash loans) i silnym zarządzaniem społecznościowym.

Cechy techniczne

Protokół Aave jako zdecentralizowana platforma pożyczkowa opiera się na systemie smart kontraktów. To jak automatyczna maszyna finansowa, w której wszystkie zasady pożyczek są zapisane w kodzie, publiczne i niezmienne.

• Model puli płynności: Aave stosuje model „puli płynności”, a nie tradycyjny model peer-to-peer (P2P). Oznacza to, że środki deponentów trafiają do jednej dużej puli, z której pożyczkobiorcy mogą pożyczać. Eliminuje to konieczność indywidualnego dopasowywania stron i zwiększa efektywność.
• Tokeny odsetkowe (aTokens): Po zdeponowaniu WBTC otrzymujesz AWBTC. Ten aToken to token ERC-20, który reprezentuje Twój udział w depozycie w protokole Aave i automatycznie kumuluje odsetki w czasie.
• Nadzabezpieczone pożyczki: Dla bezpieczeństwa pożyczek Aave wymaga, by pożyczkobiorca wniósł zabezpieczenie o wartości wyższej niż pożyczka. Przykładowo, by pożyczyć 100 USD, musisz zdeponować WBTC o wartości 150 USD. Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej określonego poziomu, system automatycznie dokonuje likwidacji, by chronić sopositorów.
• Dynamiczny model stóp procentowych: Stopy procentowe w Aave są dynamicznie dostosowywane do podaży i popytu. Gdy popyt na pożyczki rośnie, rosną też stopy, przyciągając więcej depozytów; gdy depozytów jest dużo, stopy spadają, zachęcając do pożyczania.
• Flash loans (błyskawiczne pożyczki): To innowacyjna funkcja Aave, pozwalająca pożyczyć duże środki bez zabezpieczenia, pod warunkiem, że pożyczka zostanie zaciągnięta, użyta i spłacona w ramach jednej transakcji blockchain. Umożliwia to arbitraż, likwidacje i inne zaawansowane operacje finansowe.
• Wielochainowe wdrożenie: Protokół Aave działa nie tylko na Ethereum, ale także na Arbitrum, Avalanche, Fantom, Optimism, Polygon i innych sieciach, co pozwala obsługiwać szerszą grupę użytkowników i wykorzystywać zalety różnych sieci.

Tokenomia

W grę wchodzą dwa główne tokeny: natywny token zarządzania protokołu Aave AAVE oraz omawiany AWBTC.

Token AAVE

• Symbol: AAVE
• Łańcuch emisji: Głównie Ethereum jako token ERC-20.
• Podaż i mechanizm emisji: Całkowita podaż AAVE to 16 milionów sztuk.
• Zastosowania tokena:
  • Zarządzanie: Najważniejszą funkcją AAVE jest udział w zdecentralizowanym zarządzaniu protokołem Aave. Posiadacze AAVE mogą głosować nad parametrami protokołu, propozycjami ulepszeń, dodaniem nowych aktywów itp., wspólnie decydując o przyszłości projektu.
  • Staking w module bezpieczeństwa (Safety Module): Tokeny AAVE można stakować w „module bezpieczeństwa” protokołu, zapewniając dodatkowe zabezpieczenie. W zamian stakerzy otrzymują nagrody w AAVE. W przypadku ekstremalnych zdarzeń (np. złe długi) stakowane AAVE mogą zostać częściowo zredukowane, by pokryć straty.
  • Zniżki na opłaty: W niektórych przypadkach posiadacze AAVE mogą korzystać ze zniżek na opłaty w protokole.

Token AWBTC

• Symbol: AWBTC
• Łańcuch emisji: Ethereum (ERC-20) oraz inne łańcuchy obsługiwane przez Aave.
• Podaż i mechanizm emisji: AWBTC nie ma stałej podaży, jej ilość jest dynamiczna. Gdy użytkownik deponuje WBTC, mintowana jest równoważna ilość AWBTC; przy wypłacie WBTC odpowiednia ilość AWBTC jest spalana (burn).
• Zastosowania tokena:
  • Dowód odsetkowy: AWBTC to dowód zdeponowania WBTC w protokole Aave, automatycznie kumulujący odsetki.
  • Możliwość handlu: AWBTC można swobodnie przesyłać i handlować nim jak innymi tokenami ERC-20.
  • Zabezpieczenie: Choć AWBTC to dowód depozytu, teoretycznie może być używany jako zabezpieczenie w innych protokołach DeFi, umożliwiając bardziej złożone operacje finansowe.

Warto zauważyć, że wartość AWBTC jest powiązana 1:1 z WBTC, a WBTC z bitcoinem w stosunku 1:1.

Zespół, zarządzanie i finanse

Zespół

Protokół Aave został założony w 2017 roku przez Stani Kulechova jako ETHLend, a w 2018 roku przemianowany na Aave. Zespół składa się z doświadczonych deweloperów blockchain, ekspertów finansowych i osób zajmujących się społecznością. Choć szczegółowe informacje o członkach zespołu można znaleźć na oficjalnej stronie lub LinkedIn, jako zdecentralizowany protokół Aave kładzie nacisk na napęd społecznościowy i otwartość.

Zarządzanie

Zarządzanie protokołem Aave jest wysoce zdecentralizowane i odbywa się poprzez głosowanie posiadaczy tokenów AAVE. Nazywa się to on-chain governance.

• Aave DAO (zdecentralizowana organizacja autonomiczna): Posiadacze AAVE tworzą Aave DAO, mogą zgłaszać propozycje, dyskutować i głosować nad kluczowymi parametrami protokołu, takimi jak wsparcie nowych aktywów, zmiany modelu stóp procentowych, modyfikacje parametrów ryzyka, aktualizacje wersji protokołu itp.
• Przejrzystość i napęd społecznościowy: Wszystkie propozycje i głosowania są publiczne na blockchainie, co zapewnia transparentność procesu zarządzania. Kierunek rozwoju protokołu ustala społeczność, a nie scentralizowane podmioty.

Finanse

Protokół Aave utrzymuje się i rozwija dzięki pobieraniu części odsetek od pożyczek jako opłaty protokołu. Środki te trafiają do skarbca protokołu i są przeznaczane na rozwój, audyty bezpieczeństwa, zachęty dla społeczności itp. Skarbiec zarządzany jest przez Aave DAO, a wydatkowanie środków wymaga głosowania społeczności.

Mapa drogowa

Od powstania protokół Aave przeszedł wiele ważnych iteracji, stale się rozwijając i wprowadzając innowacje:

• 2017: Projekt wystartował jako ETHLend, skupiając się na pożyczkach peer-to-peer.
• 2018: Rebranding na Aave i przejście na model puli płynności.
• Aave V1: Wprowadzenie innowacji takich jak flash loans.
• Aave V2: Wiele ulepszeń względem V1, w tym tokenizacja długu, wydajniejsze flash loans, zamiana zabezpieczeń itp., poprawiając efektywność i doświadczenie użytkownika.
• Aave V3: Wprowadzenie zaawansowanych funkcji zwiększających efektywność kapitału, obniżających ryzyko i wspierających wdrożenia wielochainowe. Główne cechy to:
  • Portal: Umożliwia płynność międzyłańcuchową.
  • Tryb wydajności (Efficiency Mode, E-Mode): Wyższa efektywność pożyczek dla podobnych aktywów (np. stablecoinów).
  • Tryb izolacji (Isolation Mode): Pozwala na dodanie aktywów o wyższym ryzyku, ale ogranicza ich możliwości pożyczkowe jako zabezpieczenie, by chronić cały protokół.
  • Ulepszenia zarządzania: Dalsze wzmacnianie zdecentralizowanego zarządzania.
• Plany na przyszłość: Zespół i społeczność Aave stale pracują nad optymalizacją i rozwojem protokołu, w tym:
  • Wdrożenia na kolejnych łańcuchach: Rozszerzanie protokołu na nowe blockchainy L1 i L2.
  • Wsparcie nowych aktywów: Dodawanie nowych aktywów do pożyczek poprzez głosowanie społeczności.
  • Aave GHO stablecoin: Społeczność Aave rozwija własny zdecentralizowany, nadzabezpieczony stablecoin GHO, co jeszcze bardziej wzbogaci ekosystem Aave.
  • Optymalizacja doświadczenia użytkownika: Narzędzia takie jak AaveKit mają ułatwić integrację deweloperom i poprawić doświadczenie użytkowników.

Najczęstsze ostrzeżenia dotyczące ryzyka

Choć protokół Aave i WBTC przynoszą ogromne możliwości dla DeFi, uczestnicy muszą być świadomi potencjalnych zagrożeń. Poniższe punkty to ostrzeżenia, a nie porady inwestycyjne.

• Ryzyko smart kontraktów: Rdzeniem Aave są smart kontrakty. Mimo prioritowych audytów mogą istnieć nieznane luki, które w razie ataku mogą prowadzić do utraty środków.
• Ryzyko wyroczni (oracle): Aave polega na zewnętrznych wyroczniach do pobierania danych o cenach aktywów, by obliczać wskaźniki zabezpieczenia i uruchamiać likwidacje. Awaria lub manipulacja wyrocznią może prowadzić do błędnych likwidacji lub wyceny aktywów.
• Ryzyko likwidacji: Jeśli używasz WBTC jako zabezpieczenia pożyczki i jego cena gwałtownie spadnie, a wartość zabezpieczenia spadnie poniżej progu, system może automatycznie zlikwidować Twoje zabezpieczenie, by spłacić pożyczkę. Możesz stracić część lub całość zabezpieczenia.
• Ryzyko powiernicze WBTC: Choć WBTC deklaruje powiązanie 1:1 z bitcoinem, za nim stoi scentralizowany powiernik. Oznacza to, że musisz ufać wiarygodności i bezpieczeństwu powiernika. W razie problemów (kradzież, bankructwo, złe intencje) powiązanie WBTC z BTC może być zagrożone.
• Ryzyko zmienności rynku: Rynek kryptowalut jest bardzo zmienny, a cena WBTC podąża za bitcoinem. Wpływa to na wartość zabezpieczenia i pożyczonych aktywów, zwiększając ryzyko.
• Strata niepermanentna (Impermanent Loss): Jeśli dostarczasz AWBTC lub inne aktywa do puli płynności (np. na zdecentralizowanej giełdzie), możesz ponieść stratę niepermanentną.
• Ryzyko zarządzania: Choć zdecentralizowane zarządzanie zwiększa przejrzystość, nadmierna koncentracja władzy lub przegłosowanie złych propozycji może zaszkodzić protokołowi.
• Ryzyko regulacyjne: Regulacje dotyczące kryptowalut i DeFi na świecie są niejasne, a przyszłe zmiany mogą wpłynąć na protokół Aave i aktywa na demand (w tym WBTC).

Lista weryfikacyjna

Zanim zagłębisz się w jakikolwiek projekt blockchain, zawsze przeprowadź własny research (DYOR). Oto kilka aspektów, które możesz samodzielnie zweryfikować:

• Oficjalna strona Aave: Odwiedź oficjalną stronę Aave (aave.com), by uzyskać najnowsze informacje, dokumentację i dane rynkowe.
• Biała księga/dokumentacja Aave: Przeczytaj białą księgę Aave V2 i dokumentację techniczną V3, by poznać szczegóły techniczne i model ekonomiczny.
• Adresy kontraktów na eksploratorach blockchain:
  • Smart kontrakty Aave: Znajdź adresy głównych smart kontraktów Aave na różnych łańcuchach na Etherscan i sprawdź wolumen transakcji, aktywność itp.
  • Adres kontraktu WBTC: Zweryfikuj oficjalny adres kontraktu WBTC i sprawdź dane on-chain.
  • Adres kontraktu AWBTC: Znajdź adres kontraktu AWBTC na Etherscan (np. na Ethereum adres AWBTC v1 to
    0xfc4b8ed459e00e5400be803a9bb3954234fd50e3
    ).
• Aktywność na GitHubie: Odwiedź repozytorium Aave na GitHubie, sprawdź częstotliwość aktualizacji kodu, aktywność społeczności deweloperów, rozwiązywanie problemów – to odzwierciedla zdrowie projektu.
• Raporty z audytów bezpieczeństwa: Znajdź raporty z audytów smart kontraktów Aave od zewnętrznych firm, by poznać ocenę bezpieczeństwa.
• Forum społeczności i media społecznościowe: Śledź oficjalne forum Aave (np. Aave Governance Forum), Discord, Twitter, by być na bieżąco z dyskusjami, propozycjami i ogłoszeniami.
• Platformy analityczne DeFi: Korzystaj z DeFiLlama, Dune Analytics itp., by sprawdzić całkowitą wartość zablokowaną (TVL), wolumen pożyczek, trendy stóp procentowych i inne kluczowe dane protokołu Aave.

Podsumowanie projektu

Aave WBTC to ważne rozszerzenie bitcoina w zdecentralizowanych finansach. Nie jest to osobny projekt, lecz sposób na „opakowanie” bitcoina w WBTC i integrację z wiodącym zdecentralizowanym protokołem pożyczkowym Aave, co daje posiadaczom bitcoina nowe możliwości zysku i płynności.

Sam protokół Aave, dzięki innowacyjnemu modelowi puli płynności, dynamicznym stopom procentowym, flash loans i wdrożeniom wielochainowym, tworzy wydajny i przejrzysty rynek pożyczek. Zdecentralizowany model zarządzania (napędzany przez posiadaczy AAVE) zapewnia długoterminowy, zrównoważony rozwój i udział społeczności.

Jednak udział w Aave WBTC wiąże się z ryzykiem smart kontraktów, wyroczni, likwidacji oraz powierniczym WBTC. Dla osób bez zaplecza technicznego zrozumienie tych ryzyk i samodzielny research są kluczowe.

Podsumowując, Aave WBTC otwiera świat DeFi dla posiadaczy bitcoina, pozwalając im elastycznie wykorzystywać swoje aktywa cyfrowe. Jak w każdym działaniu finansowym, szanse i ryzyka idą w parze – podejmuj decyzje ostrożnie, po pełnym zrozumieniu tematu. To nie jest porada inwestycyjna – po więcej szczegółów zrób własny research.