Złożenie przez Bitwise wniosku o spot SUI ETF do SEC sygnalizuje nową fazę konkurencji wśród funduszy altcoinów

Inwestorzy mogą wkrótce uzyskać regulowany dostęp do Sui za pośrednictwem nowego spotowego ETF, ponieważ Bitwise dąży do rozszerzenia swojej oferty funduszy kryptowalutowych w Stanach Zjednoczonych.

Bitwise składa S-1 dla nowego spotowego ETF na Sui

Bitwise złożył Formularz S-1 do U.S. Securities and Exchange Commission w celu uruchomienia spotowego funduszu ETF odnoszącego się do SUI, natywnego tokena Sui Network. Proponowany instrument miałby przechowywać rzeczywiste tokeny SUI i śledzić ich cenę spot, dając inwestorom bezpośrednią ekspozycję bez konieczności samodzielnego zakupu lub przechowywania aktywa.

Ta najnowsza aplikacja o SUI ETF stawia Bitwise obok innych emitentów ubiegających się o zatwierdzenie podobnych produktów powiązanych z alternatywnymi sieciami layer-1. Ponadto pozycjonuje SUI jako rosnącego altcoina, który może zostać zaadoptowany przez ETF w momencie, gdy regulatorzy powoli precyzują swoje stanowisko wobec funduszy cyfrowych aktywów.

Struktura, ekspozycja i rola Coinbase Custody

Zgodnie z oświadczeniem rejestracyjnym SEC, Coinbase Custody został wyznaczony na depozytariusza ETF, oferując standardy przechowywania i bezpieczeństwa na poziomie instytucjonalnym. Jednak dokument nie określa jeszcze symbolu funduszu ani giełdy, na której zostanie notowany – te szczegóły zostaną potwierdzone na późniejszym etapie.

Struktura strategii została zaprojektowana tak, aby zapewnić 100% ekspozycję spot na SUI, zamiast wykorzystywania instrumentów opartych na kontraktach terminowych lub syntetycznych. W zgłoszeniu zaznaczono, że wszystkie aktywa portfela będą składać się z tokenów SUI, co zapewni, że wyniki funduszu będą jak najwierniej odzwierciedlać cenę rynkową aktywa bazowego.

Dodatkowo Bitwise planuje uwzględnić w produkcie możliwość stakingu. Oznacza to, że ETF mógłby stakować część swoich zasobów SUI w sieci i z czasem generować dodatkowe tokeny, potencjalnie poprawiając zwroty. Ponadto w zgłoszeniu podkreślono możliwość tworzenia i umarzania jednostek w naturze, co pozwala Bitwise na bezpośrednie transakcje w tokenach SUI zamiast polegania wyłącznie na mechanizmach gotówkowych.

Kontekst rynkowy: produkty lewarowane i rosnąca konkurencja ETF

Zainteresowanie produktami giełdowymi powiązanymi z Sui przyspieszyło po niedawnym zatwierdzeniu przez SEC 2x lewarowanego SUI ETF od 21Shares. Ta decyzja sygnalizuje gotowość do rozważenia nowych struktur wokół tego aktywa, nawet jeśli regulatorzy nadal uważnie przyglądają się szerszemu sektorowi kryptowalut.

Uruchomiony w 2023 roku SUI szybko wszedł do grona większych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej. Ponadto Bitwise niedawno dodał SUI do swojego 10 Crypto Index ETF, co podkreśliło postrzegany długoterminowy potencjał sieci i poszerzyło jej obecność w tradycyjnych instrumentach inwestycyjnych.

Wraz z tymi wydarzeniami wyścig o ETF na kryptowaluty nabiera tempa poza bitcoinem i ethereum. Zgłoszenie Bitwise dotyczące SUI w celu utworzenia dedykowanego spotowego funduszu wskazuje, że emitenci dostrzegają rosnący popyt na zdywersyfikowaną ekspozycję na nowe ekosystemy layer-1, szczególnie te z aktywnym rozwojem DeFi i aplikacji.

Reakcja cenowa i długoterminowe implikacje

Pomimo najnowszych wiadomości o SUI ETF, cena rynkowa SUI pozostała stosunkowo stabilna po zgłoszeniu. Token był notowany blisko ostatnich poziomów i nadal był na minusie w skali tygodnia, co sugeruje, że traderzy nie przeszacowali natychmiast aktywa wyłącznie na podstawie ogłoszenia.

Analitycy generalnie postrzegają propozycję spotowego SUI ETF jako długoterminowy katalizator, a nie natychmiastowy czynnik cenowy. Twierdzą jednak, że jeśli fundusz zostanie zatwierdzony, może pogłębić płynność, zwiększyć udział instytucji i uczynić SUI bardziej dostępnym dla tradycyjnych portfeli w dłuższej perspektywie.

W miarę jak Bitwise nadal poszerza swoją ofertę ETF na kryptowaluty, a amerykańscy regulatorzy pracują nad jaśniejszymi ramami dla struktur spotowych ETF na kryptowaluty, harmonogram uruchomienia produktu SUI pozostaje w centrum uwagi. Ponadto połączenie funkcji stakingu i bezpośredniej ekspozycji na tokeny może sprawić, że każda przyszła struktura w stylu sui staking etf będzie szczególnie godna uwagi wśród funduszy cyfrowych aktywów.

Kluczowe szczegóły z dokumentacji nowego spotowego SUI ETF

Dokument rejestracyjny, złożony w 2024 roku, przedstawia kilka kwestii operacyjnych. Po pierwsze, Coinbase Custody będzie odpowiedzialny za przechowywanie wszystkich SUI posiadanych przez fundusz, eliminując potrzebę zarządzania przez inwestorów kluczami prywatnymi lub transakcjami on-chain.

Po drugie, wykorzystanie tworzenia i umarzania jednostek w naturze pozwoli upoważnionym uczestnikom na bezpośrednie dostarczanie lub odbieranie SUI, co może zmniejszyć tarcia w porównaniu do modeli wyłącznie gotówkowych. Ponadto takie podejście może pomóc utrzymać cenę handlową ETF bliżej jego wartości aktywów netto poprzez umożliwienie bardziej efektywnego arbitrażu.

Po trzecie, komponent stakingu może sprawić, że fundusz będzie uczestniczył w konsensusie lub walidacji Sui Network za pośrednictwem dostawców usług, z zachowaniem kontroli ryzyka. Jednak w zgłoszeniu podkreślono, że wszelkie nagrody zdobyte w SUI będą należeć do funduszu, a pośrednio do jego udziałowców, przy czym szczegóły podatkowe i operacyjne zostaną określone w przyszłych ujawnieniach.

Najczęściej zadawane pytania dotyczące proponowanego funduszu

Zgodnie z obecnym wnioskiem ETF miałby przechowywać rzeczywiste tokeny SUI w depozycie i dążyć do odwzorowania ich ceny rynkowej spot. Pozwala to inwestorom uzyskać ekspozycję za pośrednictwem rachunku maklerskiego, zamiast korzystać z giełd kryptowalutowych lub portfeli. Jednak dźwignia i instrumenty pochodne nie są częścią podstawowej konstrukcji.

Bitwise nie uruchomił jeszcze funduszu. Złożenie S-1 otwiera proces przeglądu przez SEC i nie ogłoszono jeszcze oficjalnej daty notowania ani symbolu. Ponadto zatwierdzenie nie jest gwarantowane, a regulator może zażądać poprawek lub nałożyć warunki przed jakimkolwiek uruchomieniem.

Na razie zgłoszenie służy głównie jako sygnał zapotrzebowania na regulowany dostęp do Sui. Jeśli wniosek zostanie rozpatrzony pozytywnie, może to oznaczać kolejny krok w ewolucji produktów spotowych ETF na kryptowaluty na rynku amerykańskim, poszerzając opcje inwestorów poza najbardziej ugruntowane cyfrowe aktywa.

Krok Bitwise w kierunku rejestracji spotowego instrumentu wokół SUI podkreśla rosnące zainteresowanie instytucji nowymi sieciami layer-1, nawet jeśli ceny reagują ostrożnie. Wynik przeglądu SEC zdecyduje, czy ten altcoin dołączy do rosnącej listy notowanych funduszy kryptowalutowych dostępnych dla głównego nurtu inwestorów.