Od najgorętszych do najbardziej przereklamowanych: ostra analiza 21 głównych narracji kryptowalutowych na 2025 rok

Oryginalny tytuł: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Oryginalny autor: DeFi Warhol, KOL kryptowalutowy

Oryginalne tłumaczenie: Tim, PANews

Mocne

Tokenizacja: RWA osiąga nowe rekordy (około 20 miliardów dolarów), coraz więcej akcji i towarów jest tokenizowanych. Wraz z ciągłą ekspansją głównych funduszy i instytucji powierniczych na różnych platformach handlowych, nie jest to już tylko koncepcja.

Stablecoiny: Jako rynek o kapitalizacji 310 miliardów dolarów, stablecoiny stopniowo stają się infrastrukturą dla rynku walutowego, płatności, kart kredytowych oraz dystrybucji bankowości cyfrowej, będąc najlepszym mostem łączącym świat kryptowalut z rzeczywistymi zastosowaniami.

Rynki predykcyjne: Wolumeny handlowe i liczba użytkowników rynków predykcyjnych osiągają nowe rekordy. Wraz z integracją głównych aplikacji kryptowalutowych i tradycyjnych instytucji finansowych, tempo adopcji przyspiesza.

Kontrakty perpetualne: Kontrakty perpetualne nadal dominują w wolumenie handlu na rynku kryptowalut, a wolumen obrotu instrumentami pochodnymi znacznie przewyższa rynek spot. Miesięczny wolumen handlu na zdecentralizowanych platformach perpetualnych zrównał się z platformami scentralizowanymi, przekraczając 1 bilion dolarów.

Topowe

BTCFi: Bitcoin przekształca się w kapitał produktywny, dziesiątki miliardów BTC są wykorzystywane do stakingu, generowania zysków i zabezpieczeń, z czego Babylon i Lombard mają znaczący udział w TVL stakingu BTC.

Prywatność: Wraz z napływem większego kapitału tradycyjnych finansów na blockchain, selektywne ujawnianie informacji staje się kluczowe, a instytucje muszą zapewnić zgodną z regulacjami ochronę prywatności w płatnościach, weryfikacji tożsamości i przepływach środków korporacyjnych.

AI: AI i technologie kryptowalutowe nadal się rozwijają, stając się ważnym narzędziem do przetwarzania danych, napędzania agentów i umożliwiania weryfikowalnych obliczeń, z ogromnym potencjałem. Skala tej branży jest nie do zignorowania.

DeFi: DeFi przesuwa się w stronę aplikacji konsumenckich, Coinbase obecnie oferuje w aplikacji handel DEX i pożyczki USDC przez Morpho, TVL DeFi osiąga historyczne maksima, a nowe aplikacje konsumenckie pojawiają się w szybkim tempie.

Wybitne

Abstrakcja łańcucha: Inteligentne konta, intencje i portfele wbudowane zmniejszają tarcia dla użytkowników, a blockchain staje się niewidoczny. Znacząca poprawa doświadczenia użytkownika jest kluczowa dla adopcji, choć rozwój jest powolny.

InfoFi: Pomimo ostatnich obaw, niepewności i wątpliwości na rynku, InfoFi pozostaje rafinerią dla rynków danych, działań motywacyjnych i sygnałów handlowych. InfoFi wkrótce poczyni znaczące postępy – czy nadchodzi InfoFi 2.0?

Roboty: Ich perspektywy są bardziej imponujące niż rzeczywisty postęp. Rozwój sprzętu i wdrożeń nie nadąża za tempem kryptowalut, więc jest to raczej wczesny etap infrastrukturalny.

ZK: Bez wątpienia jest to kluczowa technologia, ale jako przedmiot inwestycji jest bardziej złożona. Większość wartości zostanie zgromadzona w ekosystemach, które mogą wdrożyć technologię ZK na dużą skalę, a nie jako samodzielny koncept.

Infrastruktura oprogramowania: Popyt pozostaje stabilny (np. RPC, indeksowanie, interoperacyjność, dostępność danych itp.), ale konkurencja jest niezwykle zacięta. Niemniej jednak, w tej dziedzinie mogą pojawić się wysokiej jakości projekty.

NPC

Staking i restaking: Restaking rzeczywiście działa, ale stopy zwrotu są stale kompresowane, ryzyko konfiskaty jest realne, a złożone operacje odstraszają przeciętnych inwestorów. Narracja tego sektora była przegrzana od samego początku.

DePIN: W idealnym przypadku DePIN powinien integrować się i współpracować ze światem rzeczywistym, ale wiele projektów nadal ma trudności z osiągnięciem tego celu. Presja regulacyjna i brak zrównoważonych modeli biznesowych hamują rozwój tej branży.

L1 i L2: Rollupy stały się głównym rozwiązaniem skalującym, ale rozwój nowych publicznych łańcuchów jest słaby. Obecnie większość wartości przesuwa się w stronę aplikacji, płynności i ekosystemów, a nie kolejnego protokołu bazowego.

SocialFi: Pomimo sporadycznych szczytów aktywności użytkowników, utrzymanie użytkowników i trwałe dopasowanie produktu do rynku nie zostały jeszcze osiągnięte, więc w krótkim terminie będzie to trudne do zrealizowania.

Słabe

GameFi: Model Play-to-Earn ma fundamentalne wady. Chociaż niektóre łańcuchy gier nadal działają, większość projektów GameFi to tylko bardziej skomplikowane, gorzej działające wersje DeFi z nową skórką.

NFT: Widzieliśmy już wiele prób ożywienia rynku NFT, ale reakcja rynku pokazuje, że jeśli nie uda się wyjść poza ograniczenia obrazków JPEG i awatarów, tworząc nowe przypadki użycia, NFT pozostaną w obecnym impasie. Nawet próby integracji z branżą gier nie przyniosły przełomu.

Meme coiny: Supercykl meme coinów był gorący, ale płynność przesuwa się w stronę poważnych projektów, a ich dominacja na rynku stale spada. Inwestorzy detaliczni są już zmęczeni ciągłym byciem wykorzystywanymi i gonieniem za kolejną setką razy większym zyskiem.

Modularne blockchainy: Ważna architektura, słaba narracja. Użytkownicy się tym nie interesują, a inwestorzy zwracają uwagę tylko na to, czy istnieje jasny i trwały efekt zarobkowy, którego większość projektów modularnych obecnie nie posiada.