Ewolucja logiki i wartości ekosystemu DeFi2.0 po analizie IXO Protocol

Autor: 0xSheldon Produkcja: ThePrimedia

Wstęp

W 2022 roku na rynku pojawiły się opinie na temat DeFi2.0, które również omawialiśmy. Porównując strukturę transakcyjną CEX, teoretycznie przy statycznym rozwoju wolumen obrotu na rynku DeFi miał jeszcze około 13-krotny potencjał wzrostu względem ówczesnej skali, co dawało wystarczającą przestrzeń do powstania bardziej zaawansowanych projektów DeFi. Jednak przez ostatnie dwa lata postęp rynku był powolny, dyskusje o DeFi2.0 ucichły, a wyniki rynkowe projektów DeFi były rozczarowujące – nie tylko nie przewyższyły fundamentów, nie pokonały bitcoina, ale nawet nie dorównały niektórym segmentom infrastrukturalnym.

Według nas przyczyną tego stanu rzeczy jest fakt, że poprzednia faza DeFi była jedynie finansjalizacją znanej ze spekulacji tradycyjnej gry o sumie zerowej. Z jednej strony, w porównaniu do tradycyjnych finansów, DeFi miało niewielki wpływ na alokację kapitału; z drugiej strony, rola i funkcja DeFi w świecie kryptowalut była powierzchowna i nie znalazła swojego miejsca w budowie gospodarki kryptowalutowej.

W niniejszym artykule, na przykładzie IXO Protocol, przeanalizujemy powyższe dwa zagadnienia poprzez jego model i przykłady praktyczne.

01 Optymalizacja kapitału

Model IXO Protocol ma na celu poprawę wolumenu transakcji i głębokości płynności na rynku, aby zapewnić Token provider możliwość pozyskania potrzebnego kapitału.

W protokole IXO występują trzy role: projektodawca (Token provider), inwestor (trader) oraz gwarant:

Token provider: to podmiot emitujący tokeny na platformie IXO, emitujący aktywa zabezpieczone i pozyskujący środki.

trader (inwestor): kupuje aktywa kryptowalutowe emitowane przez projektodawcę na rynku, a jednocześnie może odsprzedać tokeny gwarantowi, zmniejszając ryzyko. Jeśli cena tokena wzrośnie, inwestor może sprzedać token i uzyskać 50% zysku, a pozostałe 50% trafia do gwaranta.

Gwarant: udziela gwarancji kredytowej na aktywa emitowane przez projektodawcę; gdy cena tokena wzrasta, otrzymuje 50% udziału w zyskach inwestora. Jeśli cena gwarantowanego aktywa spada, gwarant musi odkupić udziały inwestora według określonego stosunku cenowego.

Jak widać, w IXO Protocol projektodawca, inwestor i gwarant tworzą trójstronny system gry. Każdy uczestnik ma własne interesy i cele, a reputacja jako mechanizm motywacyjny sprzyja współpracy między stronami, zwiększając stabilność i efektywność całego systemu. Dzięki akumulacji i dystrybucji reputacji, IXO protocol zachęca więcej uczestników do roli gwaranta, co pomaga stworzyć zdrowszy i bardziej aktywny ekosystem. Aktywne uczestnictwo gwarantów nie tylko obniża ryzyko systemu, ale także sprzyja efektywnemu przepływowi kapitału i racjonalnej alokacji zasobów.

W tym modelu, w porównaniu do bezpośredniego handlu na giełdach kryptowalut i DEX, protokół IXO lepiej rozwiązuje problemy płynności, ryzyka inwestycyjnego, zaufania i mechanizmów motywacyjnych:

Niedostateczna płynność

Tradycyjne zdecentralizowane giełdy (DEX) stosują model automatycznego animatora rynku (AMM), co powoduje koncentrację płynności na popularnych aktywach, a aktywa z długiego ogona mają poważne braki płynności. IXO Protocol wprowadza mechanizm gwaranta, który może zapewnić płynność każdemu aktywu, znacznie zwiększając głębokość i płynność rynku.

Wysokie ryzyko inwestycyjne

Na tradycyjnych giełdach inwestorzy muszą samodzielnie ponosić ryzyko wahań cen aktywów. W IXO Protocol gwarant zapewnia częściową lub pełną gwarancję cenową, dzięki czemu ryzyko inwestora jest kontrolowane, a inwestorzy mają większą pewność w dokonywaniu transakcji. W przypadku aktywów z pełną gwarancją inwestorzy nie muszą się martwić o jakiekolwiek straty finansowe.

Brak zaufania

Na rynku kryptowalut powszechny jest kryzys zaufania – inwestorom trudno ocenić wiarygodność projektodawców i liderów opinii. W IXO gwarant musi zaangażować własne środki, a tylko naprawdę godne zaufania projekty i KOL mogą uzyskać wysokie wsparcie gwarancyjne. Ten oparty na realnych środkach mechanizm bezpieczeństwa jest najbardziej efektywny i bezpieczny.

Brak mechanizmów motywacyjnych

DEX nie mają skutecznych mechanizmów motywujących uczestników do wkładu w ekosystem. IXO Protocol łączy zyski z gwarancji i reputację społeczną, oferując gwarantom podwójną motywację – ekonomiczną i pozaekonomiczną. Gwarant może zdobywać reputację, co dodatkowo podnosi jego wartość społeczną.

Na tej podstawie widać, że IXOProtocol zapewnia projektodawcom gwarancje finansowe na różnych etapach cyklu. W tradycyjnych finansach można to porównać do Microstrategy, które dzięki mechanizmowi zaufania bitcoina zrealizowało strategię finansowania i inwestycji notowanej na Wall Street spółki.

02 Wartość reputacji

IXO Protocol to zdecentralizowana giełda (DEX) z mechanizmem gwarancyjno-ubezpieczeniowym, której główna teoria opiera się na ekonomii behawioralnej Daniela Bernoulliego z 1738 roku – rachunku mentalnym. IXO wprowadza ten koncept oraz SocialFi do transakcji ubezpieczeniowych – KOL społeczności mogą gwarantować aktywa uznane przez społeczność, ponosić ryzyko wahań cen i zdobywać reputację oraz 50% udziału w zyskach. Na platformie IXO głębokość rynku jest redefiniowana – jeśli aktywo jest gwarantowane w 100%, użytkownik nie ponosi żadnych strat przy zakupie, co jest trudne do osiągnięcia na DEX i CEX.

Ten nowy protokół DeFi proponuje innowacyjny model handlu aktywami kryptowalutowymi oparty na gwarancji ubezpieczeniowej, który może rozwiązać obecne problemy rynku kryptowalut: brak zaufania, powszechne oszustwa, wysokie ryzyko inwestycyjne. Jednak sukces protokołu zależy od uczciwości i siły gwarantów. Jeśli liczba zabezpieczeń gwaranta jest niewielka i nie może pokryć wielu inwestorów, jego funkcja ochronna znacznie się zmniejsza. Dlatego budowa systemu gwarantów o wysokiej wiarygodności będzie kluczowa dla rozwoju protokołu. Jednak w tym systemie gry projektodawca, inwestor i gwarant, wydaje się, że gwarant ponosi większe ryzyko, a zyskuje niewiele?

Oczywiście odpowiedź brzmi: nie. W IXO Protocol inwestor ponosi minimalnie 0% ryzyka (pełna gwarancja), uzyskuje 50% zysku i 0% reputacji. Gwarant ponosi maksymalnie 100% ryzyka, otrzymuje 100% gwarantowanych tokenów lub 50% zysku z wzrostu tokena oraz 100% reputacji.

Zysk: gwarant dzieli się 50% zysku z aprecjacji tokena.

Zysk z finansowania: może uzyskać 5% wartości emisji aktywów przez projektodawcę jako zysk.

Reputacja: gwarantując aktywa sprzedawane przez projektodawcę, gwarant zdobywa 100% reputacji społecznej. Akumulacja tej reputacji może być postrzegana jako akumulacja kapitału społecznego, która przynosi gwarantowi więcej możliwości współpracy, wyższą pozycję społeczną i dalsze możliwości monetyzacji wartości.

W protokole IXO pojęcie reputacji zyskuje nowe znaczenie i funkcję. Nie jest już tylko pojęciem księgowym w procesie przejęcia, ale staje się mechanizmem motywacyjnym, zachęcającym uczestników do roli gwaranta. Gwarant w IXO protocol zapewnia gwarancję dla finansującego, a sama ta czynność jest wyrazem zaufania. Gdy gwarant skutecznie pomaga finansującemu pozyskać środki i osiągnąć cel zysku, otrzymuje reputację jako nagrodę.

Reputacja zdobyta przez gwaranta może być nie tylko bezpośrednio przekształcona w zysk ekonomiczny, ale także podnosi jego pozycję i wiarygodność w systemie, zwiększając szanse na uzyskanie większych zysków w przyszłych transakcjach. Akumulacja tej reputacji może być postrzegana jako akumulacja kapitału społecznego, która przynosi gwarantowi więcej możliwości współpracy i wyższą pozycję społeczną.

Wartość reputacji jest również bardzo ważnym pojęciem w tradycyjnym świecie, ale dzięki protokołom DeFi wchodzącym do świata kryptowalut, jej wartość nie ogranicza się już tylko do jednego projektu.

Zakończenie:

Podsumowując, analizując na przykładzie modelu i praktyki IXO Protocol zagadnienia poruszone na początku – jeśli IXOProtocol odniesie sukces, DeFi odegra w rozwoju projektów Web3 rolę równą tradycyjnym finansom w optymalizacji alokacji kapitału; praktyka połączenia IXO protocol i SocialFi wprowadzi reputację DID do budowy gospodarki świata kryptowalut, co wzmocni pozycję DeFi w ekosystemie kryptowalut – nie będzie to już tylko gra finansowa o sumie zerowej.

Jednak to dopiero mały krok w erze po DeFi2.0 – budowa porządku gospodarczego świata kryptowalut z DeFi jako rdzeniem dopiero się zaczyna.