Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
Wielorybie rozgrywki na Hyperliquid: niektórzy odwracają los, inni tracą przewagę

Wielorybie rozgrywki na Hyperliquid: niektórzy odwracają los, inni tracą przewagę

BitpushBitpush2025/12/10 10:51
Pokaż oryginał
Przez:PANews

Autor: Frank, PANews

Oryginalny tytuł: Hyperliquid – Kroniki Wielorybów: jedni odradzają się w jedną noc, inni giną przez obsesję

Wieloryby na Hyperliquid stały się centrum uwagi transakcji on-chain. Tutaj każdego dnia rozgrywają się scenariusze nagłego wzbogacenia i całkowitej utraty środków.

Dogłębna analiza danych on-chain pokazuje, że te wieloryby prezentują różnorodne style – niektórzy są „wskaźnikami odwrotnymi”, którzy mimo dużych środków ciągle przegrywają, inni to „snajperzy” czający się przez pół roku dla jednego, decydującego strzału, a jeszcze inni to „bezwzględne maszyny”, które za pomocą algorytmów w każdej sekundzie żniwują detalistów.

Dane zdejmują tajemniczą otoczkę z tych dużych graczy. PANews wybrało pięć najbardziej reprezentatywnych adresów na Hyperliquid: w tym słynnego „Maji Bro”, tajemniczego insidera, market makera z kapitałem liczonym w miliardach oraz niedawne „cudowne odrodzenie” i „żelaznogłowego byka”. Przez tysiące ich transakcji możemy odnaleźć własne odbicie w tych portretach.

Maji Bro: wygrane jak „ziarno dla ptaków”, przegrane jak „krach”

Mówiąc o Maji Bro, wydaje się, że stał się on obecnie wskaźnikiem odwrotnym rynku – od ogromnych strat na Friend.tech po obecne gigantyczne straty na kontraktach. Jego działania są niemal podręcznikowym przykładem tego, czego nie robić dla pracowników branży krypto czy inwestorów. Ale nawet negatywny przykład jest przykładem.

Po wejściu na Hyperliquid, straty Maji Bro sięgnęły już 46,5 miliona dolarów. W rankingu największych strat na Hyperliquid plasuje się w czołówce. Analizując jego styl, Maji wykazuje typowe cechy: wysoka skuteczność, ale niska relacja zysku do straty. Jego ogólny wskaźnik wygranych to 77%, ale relacja zysku do straty wynosi aż 1:8,6. Ponadto, średni czas trzymania zyskownych pozycji to 31 godzin, podczas gdy stratnych aż 109 godzin. Oznacza to, że woli szybko realizować zyski, ale gdy pojawia się strata, często trzyma pozycję aż do ogromnych strat lub likwidacji.

Ogólnie rzecz biorąc, jego zdolność do krótkoterminowej oceny rynku jest całkiem precyzyjna, ale strategia polega na ryzykowaniu 8,6 dolara straty, by zyskać 1 dolara.

Jednak w praktyce, przed gwałtownym spadkiem rynku 11 października, jego pozycje były jeszcze na plusie o 15 milionów dolarów. Po krachu 11 października, gdy zlikwidowano kilka pozycji na XPL i ETH, jego zysk zamienił się w ponad 11 milionów dolarów straty. Potem, wraz z kolejnymi transakcjami, coraz bardziej oddalał się od wyjścia na zero.

Analizując przyczyny strat Maji, dwa czynniki okazują się kluczowe.

Pierwszy to „wieczny byk” – wśród wszystkich transakcji 94% to pozycje długie, tylko 6% to krótkie. Na długich stracił 46,88 miliona dolarów, na krótkich zarobił 380 tysięcy. Przy spadkach rynku taki jednostronny styl jest zabójczy. Drugi to dokładanie do stratnych pozycji i brak stop lossów. W wielu dużych stratnych transakcjach, gdy pozycja była bliska likwidacji, jego pierwszym wyborem było zwiększenie depozytu, a nie zamknięcie pozycji. To prowadziło do coraz większych strat. Podsumowując, zyski Maji Bro są jak „ziarno dla ptaków”, a straty jak „krach”. Z perspektywy psychologii tradingu, Maji Bro wykazuje wyraźne braki w awersji do strat, niechęci do przyznania się do błędu i efekcie kosztów utopionych – nie warto się na nim wzorować.

Insider, który otworzył shorta 11.10: bezwzględny snajper

Jeśli Maji Bro to wojownik z karabinem maszynowym, ten gracz to snajper, który czai się trzy dni, by pociągnąć za spust tylko raz.

Jego częstotliwość transakcji jest bardzo niska – w pół roku wykonał tylko 5 transakcji, z czego 80% zakończyło się sukcesem, a zysk wyniósł 98,39 miliona dolarów. W przeciwieństwie do Maji, który ciągle wpłaca środki, ten wieloryb nieustannie wypłaca zyski.

Jego najsłynniejsza transakcja to wpłata 80 milionów dolarów i otwarcie shorta na BTC 11 października, a po 5 dniach wycofanie ponad 92 milionów dolarów zysku. Po tej spektakularnej transakcji nie kontynuował walki, lecz zachował powściągliwość. 20 października ponownie otworzył shorta, zarabiając 6,34 miliona dolarów. Choć 8 listopada na longu stracił 1,3 miliona, to w porównaniu do wcześniejszych zysków to drobnostka. Obecnie na jego koncie znajduje się nadal long na ETH o wartości 269 milionów dolarów, z niezrealizowanym zyskiem około 17,29 miliona. Po stylu widać, że ten uznawany za insidera gracz jest jak czający się krokodyl – rzadko się rusza, ale gdy już to robi, odgryza największy kawałek rynku i znika.

Market maker z kapitałem 1 miliarda dolarów: rządzi rynkiem algorytmami

Adres 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 to obecnie numer jeden pod względem zysków na Hyperliquid. Jeśli poprzedni dwaj to „hazardzista” i „łowca”, ten jest super-wielorybem klasy market makera. Do tej pory adres ten wpłacił na Hyperliquid 1,11 miliarda dolarów, a wypłacił 1,16 miliarda. Aktualny niezrealizowany zysk to około 143 miliony dolarów.

Jego cechą jest otwieranie kilku ogromnych pozycji bazowych, np. obecnie trzyma shorty na ETH i innych tokenach. Następnie za pomocą algorytmów często zwiększa i zmniejsza pozycje, by generować zyski – z jednej strony zarabia na trendzie shortów, z drugiej na wysokiej częstotliwości i arbitrażu.

Wielorybie rozgrywki na Hyperliquid: niektórzy odwracają los, inni tracą przewagę image 0

Analizując dalej, nie tylko numer jeden na liście zysków działa w ten sposób – drugi i trzeci adres także to wieloryby zarabiające na arbitrażu.

Na przykład drugi adres – 51% jego transakcji to zlecenia oczekujące, czyli wystawianie zleceń kupna i sprzedaży po obu stronach orderbooka, by zarabiać na minimalnych wahaniach. Choć pojedyncza transakcja to tylko 733 dolary, w ciągu dnia wykonuje 1394 transakcje, co daje dzienny zysk rzędu kilkudziesięciu tysięcy dolarów.

Jednak taki styl wielorybów jest praktycznie nieosiągalny dla detalistów, bo mają oni nie tylko przewagę w opłatach, ale też szybkie algorytmy i wsparcie sprzętowe.

Najwyższy zysk w ostatnim tygodniu: wytrwałość i ostrożność

Ten adres nie należy do wielorybów, ale ze względu na bardzo wysoki zwrot w ostatnim tygodniu trafił pod lupę PANews.

Pod względem kapitału, łącznie wpłacił około 46 tysięcy dolarów – wygląda na zwykłego detalistę. Z wcześniejszych transakcji wynika, że aż do końca listopada jego saldo stale malało, a strata sięgnęła 85%. W tym okresie był typowym przegranym, działał chaotycznie i trzymał stratne pozycje na małych tokenach.

Jednak po 2 grudnia jakby się zmienił, albo znalazł „świętego Graala” tradingu – do 9 grudnia wygrał 21 transakcji z rzędu. Kapitał wzrósł z 129 dolarów do 29 tysięcy, wykreślając wykładniczą krzywą wzrostu.

3 grudnia otworzył pozycję testową – 1 ETH, zysk 37 dolarów. 5 grudnia, gdy poczuł się pewniej, zwiększył pozycję do 5-8 ETH, zysk na transakcji około 200 dolarów. 7 grudnia zwiększył pozycję do 20 ETH, zysk 1000 dolarów. 8 grudnia pozycja wzrosła do 50-80 ETH, zysk 4000 dolarów. 9 grudnia pozycja osiągnęła 95 ETH, zysk 5200 dolarów.

Powyżej opisano jego ostatnie działania. Wprowadził kilka zmian: po pierwsze, przestał handlować wszystkim, skupił się tylko na ETH (wcześniej handlował ponad 10 tokenami). Po drugie, przestał trzymać stratne pozycje, przeszedł na szybkie transakcje – średni czas trzymania pozycji spadł z 33,76 do 4,98 godziny. Po trzecie, przeszedł z chaotycznego otwierania pozycji na „rolling” – czyli szybkie zwiększanie pozycji przy wzroście kapitału, co jest typowe dla szybkiego wzrostu małych środków.

Jednak choć zyski stały się szybsze, wzrosła też dźwignia. Średnia dźwignia wcześniej wynosiła 3,89x, ostatnio wzrosła do około 6,02x. To zwiększa ryzyko – w chwili pisania, jego pozycja na ETH przez szybki wzrost rynku przyniosła już ponad 9000 dolarów straty, co zredukowało zyski o połowę. Krzywa zysków z wykładniczej zamieniła się w gwałtowny spadek.

Wielorybie rozgrywki na Hyperliquid: niektórzy odwracają los, inni tracą przewagę image 1

Podsumowując, ta zmiana stylu rzeczywiście go wzmocniła, ale też uczyniła bardziej podatnym na straty. Czy odzyska straty, zależy od tego, jak poradzi sobie z obecnymi stratnymi pozycjami i czy utrzyma wysoką skuteczność.

Żelaznogłowy byk: tragiczna pieśń wiecznego byka

W porównaniu do powyższych traderów, ten wieloryb to zdecydowany wyznawca byczego trendu i „ofiara” SOL.

Łączny kapitał wejściowy tego wieloryba to 236 milionów dolarów, a udział pozycji długich sięga 86,32%. W ponad 700 transakcjach aż 650 to longi. Na długich stracił ponad 5,87 miliona dolarów, na shortach zarobił 189 tysięcy. Choć ogólna strata przekracza 5 milionów, to przy obrotach ponad 200 milionów, drawdown (około 2,4%) jest jeszcze do opanowania. Największy problem to jednak struktura pozycji.

Struktura strat jest bardzo specyficzna – niemal cały zysk zjada jeden token: SOL. Na FARTCOIN i SUI zarobił ponad milion dolarów, na ETH i BTC prawie po milionie. Ale pojedyncza strata na SOL to aż 9,48 miliona dolarów. Gdyby wykluczyć straty na SOL, byłby bardzo dobrym traderem (na innych tokenach łącznie zarobił około 4 miliony). Jednak wydaje się, że ma obsesję na punkcie SOL – ciągle trzyma longi na tym tokenie i jest wielokrotnie „ścierany” przez trend spadkowy.

Z jego transakcji płynie nauka: nawet jeśli masz ponad 100 milionów, jeśli przywiążesz się emocjonalnie do jednego tokena lub wpadniesz w obsesję, może cię to łatwo zniszczyć – zwłaszcza jeśli walczysz z trendem.

Podsumowując, w tej głębinie, gdzie przeplatają się wieloryby, algorytmy i insiderzy, nie ma czegoś takiego jak „niezawodny święty Graal”. Dla zwykłych inwestorów działania tych wielorybów są w większości nie do powtórzenia. Jedyne, czego możemy się od nich nauczyć, to nie jak zarobić miliard dolarów, ale jak nie stać się przegrywem jak Maji Bro – trzymającym stratne pozycje – i nie próbować z ograniczonymi środkami i tempem konkurować z niezmordowanymi algorytmami.

Szanuj rynek, respektuj trend – to być może najcenniejsza lekcja, jaką daje nam rynek.

0
0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

W przeddzień procesu Do Kwona, 1,8 miliarda dolarów jest stawiane na jego wyrok.

Martwa fundamenta, żywa spekulacja.

深潮2025/12/10 12:59
W przeddzień procesu Do Kwona, 1,8 miliarda dolarów jest stawiane na jego wyrok.

Space Przegląd|Gdy dolar się osłabia, a płynność wraca: analiza trendów na rynku kryptowalut i strategie rozwoju ekosystemu TRON

Artykuł dokonuje przeglądu rozróżnienia makroekonomicznych punktów zwrotnych oraz zasad rotacji kapitału na rynku kryptowalut, a także szczegółowo analizuje konkretne strategie alokacji i praktyczne ścieżki w ekosystemie TRON podczas różnych faz cyklu.

深潮2025/12/10 12:59
Space Przegląd|Gdy dolar się osłabia, a płynność wraca: analiza trendów na rynku kryptowalut i strategie rozwoju ekosystemu TRON

Weteran z Wall Street z 30-letnim stażem: Czego wyścigi konne, poker i legendarni inwestorzy nauczyli mnie o bitcoinie

Nie interesuje mnie sama cena bitcoina, lecz pozycjonowanie tych osób, które znam najlepiej – czyli tych, którzy dysponują znacznym majątkiem, są dobrze wykształceni i przez dziesięciolecia skutecznie pomnażali swój kapitał dzięki odpowiedniej alokacji aktywów.

深潮2025/12/10 12:58
© 2025 Bitget