Bitcoin (BTC) znajduje się w trendzie spadkowym od początku października, a jego cena spadła poniżej wartości sieciowej, co sugeruje możliwe odbicie w 2026 roku.
Kluczowe wnioski:
Cena Bitcoin spadła poniżej swojej wartości godziwej, co historycznie poprzedzało dodatnie roczne zwroty.
Wzmacniająca się aktywność sieciowa sugeruje solidną adopcję wykraczającą poza spekulacje.
Spot CVD Bitcoin przeszedł na wartość dodatnią, sygnalizując odnowioną aktywność po stronie kupujących.
Wartość sieciowa Bitcoin sugeruje odbicie ceny BTC
Cena Bitcoin jest obecnie o 31,4% niższa od swojego historycznego maksimum wynoszącego 126 000 USD, osiągniętego 6 października, według danych Cointelegraph Markets Pro i TradingView.
Ten spadek sprawił, że cena BTC po raz pierwszy od dwóch lat znalazła się poniżej wartości sieciowej (Metcalfe), co według ekonomisty Timothy'ego Petersona historycznie dokładnie przewidywało odbicia Bitcoin.
Powiązane: Bitcoin walczy o cel cenowy 50 000 USD, gdy Fed dodaje 13,5 miliarda USD płynności overnight
Metcalfe Value Bitcoin to teoretyczna wartość godziwa wyliczona na podstawie Prawa Metcalfe’a, które mówi, że cena BTC rośnie w korelacji ze wzrostem liczby aktywnych adresów i transakcji, czyli wartości sieciowej. Oznacza to, że im więcej portfeli i transakcji, tym wyższa wartość godziwa Bitcoin.
Ta rozbieżność sygnalizuje, że Bitcoin jest niedowartościowany względem rozwijającej się sieci (np. aktywnych adresów), często po okresie nadmiernej spekulacji.
„Chociaż niekoniecznie oznacza to dno, wskazuje, że większość dźwigni została usunięta, a ‘bańka’ się rozładowała” – napisał Peterson we wtorek na X, dodając:
„Wskaźnik Price to Metcalfe Value był dobrym wskaźnikiem przyszłych wyników. W dowolnym dniu, gdy cena jest poniżej Metcalfe, wynik po roku jest dodatni w 96% przypadków.”
Cena BTC vs. Metcalfe Value. Źródło: Timothy Peterson Warto zauważyć, że gdy para BTC/USD spadła poniżej wartości godziwej w 2019 i 2020 roku, cena odnotowała znaczące odbicia w kolejnych miesiącach. Ostatni raz miało to miejsce na początku 2023 roku, poprzedzając ponad 340% wzrost ceny BTC do poprzednich historycznych maksimów na poziomie 74 000 USD, osiągniętych w marcu 2024 roku.
Szanse na odbicie Bitcoin wydają się silne, przy utrzymującym się wzroście sieci, co potwierdza gwałtowny wzrost liczby inwestorów trzymających BTC przez ponad sześć miesięcy.
Nadzieja. Pierwszy wzrost liczby posiadaczy 6M od kwietniowych minimów. pic.twitter.com/vFijIByTZI
— Charles Edwards (@caprioleio) 2 grudnia 2025
Dodatkowe dane z Nansen pokazują, że liczba transakcji w sieci Bitcoin wzrosła o 15% w ciągu ostatnich siedmiu dni do 3,06 miliona, co jest byczym sygnałem adopcji i użyteczności.
Liczba transakcji Bitcoin. Źródło: Nansen Patrząc na 2026 rok, zbieżność czynników, w tym utrzymujące się zakupy instytucjonalne i makroekonomiczne sprzyjające warunki, takie jak łagodzenie polityki Fed, mogą sprawić, że BTC powróci powyżej trendu wartości Metcalfe’a do połowy roku, celując w nowe historyczne maksima.
Aktywność spot Bitcoin wykazuje oznaki odbicia
Dane z rynku spot również wspierają scenariusz odbicia BTC.
Spot CVD (cumulative volume delta, wskaźnik mierzący różnicę między wolumenem kupna i sprzedaży w czasie) odwrócił się z -106,6 miliona USD do 29 milionów USD w ciągu ostatniego tygodnia, według danych Glassnode.
To sygnalizuje „silniejszy napływ po stronie kupujących i zmianę w kierunku poprawy nastrojów” – stwierdził dostawca danych onchain w swoim najnowszym raporcie Weekly Market Impulse, dodając:
„Ponieważ CVD po raz pierwszy od kilku tygodni stało się dodatnie, sygnalizuje to odnowioną agresję kupujących pomimo malejącej płynności.”
Spot CVD Bitcoin. Źródło: Glassnode Jak donosi Cointelegraph, Bitcoin musi odzyskać impet poprzez wyższe wolumeny obrotu i trwałe odbicie spot CVD, aby BTC mogło powrócić do sześciocyfrowych poziomów.
