Analiza: Powell nie jest największą przeszkodą dla obniżek stóp procentowych, mechanizm konsensusu wewnątrz Fed jest bliski załamania

BlockBeats donosi, że 22 listopada „głos Federal Reserve” Nick Timiraos napisał, iż Trump w tym tygodniu stwierdził, że spodziewa się znacznego obniżenia stóp procentowych po mianowaniu nowego przewodniczącego Fed w maju przyszłego roku. Jednakże, wewnętrzny sprzeciw wobec obniżki stóp procentowych w grudniu w Fed rośnie, co oznacza, że jego oczekiwania mogą być trudne do zrealizowania.

Niezależnie od tego, czy Powell zdecyduje się w grudniu utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, czy je obniżyć, stoi on w obliczu największego wewnętrznego oporu podczas niemal ośmioletniej kadencji. Ten podział może utrzymać się do przyszłego roku, co oznacza, że nawet zmiana przewodniczącego nie gwarantuje kolejnych obniżek stóp. Niektórzy obawiają się, że jeśli Trump nie osiągnie swojego celu, może podjąć bardziej radykalne kroki, by osłabić niezależność banku centralnego w zamian za obniżki stóp.

Przez ponad 30 lat przewodniczący Fed dążyli do jak najszerszego konsensusu w sprawie decyzji dotyczących stóp procentowych i nie zdarzały się decyzje przegłosowane niewielką większością. Jednak podczas grudniowego posiedzenia bardzo prawdopodobne jest, że pojawią się trzy lub więcej głosów sprzeciwu.

Ekonomista Evercore ISI Krishna Guha stwierdził, że jesteśmy świadkami załamania procesu decyzyjnego i w przyszłym roku możemy zobaczyć poważny podział w komitecie. (Grudzień) wydaje się być zapowiedzią tego, co może się wydarzyć w 2026 roku. Sugeruje to bezprecedensową perspektywę: wyniki polityki monetarnej mogą być ustalane rzadko spotykaną niewielką większością (a nie szerokim konsensusem, do którego dążono przez lata), a nowy przewodniczący mianowany przez Trumpa również niekoniecznie będzie w stanie kontrolować sytuację za każdym razem. (Golden Ten Data)