Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnCentrumWięcej
Zysk Strategy w trzecim kwartale spada do 2,8 miliarda dolarów, gdy rajd bitcoin słabnie, a premia mNAV osiąga najniższy poziom od 18 miesięcy

Zysk Strategy w trzecim kwartale spada do 2,8 miliarda dolarów, gdy rajd bitcoin słabnie, a premia mNAV osiąga najniższy poziom od 18 miesięcy

The BlockThe Block2025/10/31 00:46
Pokaż oryginał
Przez:By Kyle Baird

Strategia firmy Quick Take dotycząca akumulacji bitcoinów spowolniła trzeci kwartał z rzędu, ponieważ słabsze premie rynkowe sprawiły, że nowa emisja była mniej opłacalna. Firma podniosła wypłatę dla swoich akcji uprzywilejowanych STRC do 10,5%, wykorzystując wyższe oprocentowanie, aby utrzymać popyt inwestorów na swoje instrumenty finansujące bitcoin.

Zysk Strategy w trzecim kwartale spada do 2,8 miliarda dolarów, gdy rajd bitcoin słabnie, a premia mNAV osiąga najniższy poziom od 18 miesięcy image 0

Firma skarbcowa Bitcoin, Strategy (ticker MSTR), odnotowała zysk w trzecim kwartale w wysokości 2,8 miliarda dolarów, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z rekordowymi 10 miliardami dolarów w poprzednim kwartale, ponieważ letni rajd bitcoina stracił impet, a premia wyceny spółki nadal się kurczyła.

Wyniki nadal przewyższyły szacunki analityków, z rozwodnionym zyskiem na akcję wynoszącym 8,42 USD wobec oczekiwanych 8,15 USD, ale był to najsłabszy kwartał spółki od czasu przyjęcia rachunkowości według wartości godziwej w styczniu.

Akcje Strategy zamknęły się na najniższym poziomie od ponad sześciu miesięcy, około 254 USD w środę, ale wzrosły o około 4% w handlu posesyjnym po publikacji wyników. Tymczasem bitcoin był notowany w okolicach 107 000 USD, co oznacza spadek o około 15% w stosunku do rekordowego poziomu z początku października. 

Spadek ceny bitcoina spowodował, że mnożnik mNAV Strategy, który porównuje wartość przedsiębiorstwa spółki do jej zasobów bitcoina, spadł do około 1,2×, najniższego poziomu od marca 2023 roku. To gwałtowny spadek z poziomu 3,9× osiągniętego w listopadzie ubiegłego roku, kiedy zwycięstwo wyborcze Donalda Trumpa i nagły wzrost bitcoina do niemal 100 000 USD z poziomu poniżej 70 000 USD wywindowały wycenę Strategy.

Strategy, zdecydowanie największa firma skarbcowa bitcoina, dodała około 43 000 bitcoinów w tym kwartale, zwiększając całkowite zasoby do 640 808 BTC o wartości nieco poniżej 69 miliardów dolarów według aktualnych cen, zgodnie z panelem SaylorTracker.

To najwolniejszy kwartał akumulacji w tym roku, spadek z 69 000 BTC w Q2 i ponad 80 000 BTC w Q1, ponieważ tygodniowe zakupy stopniowo malały wraz z osłabieniem premii mNAV.

Zasoby Bitcoina Strategy. Źródło: SaylorTracker

Akcje uprzywilejowane

Strategy nadal opiera się na swoim zestawie wysokooprocentowanych akcji uprzywilejowanych — instrumentach stworzonych w celu pozyskiwania kapitału na zakup bitcoina bez emisji akcji zwykłych. Te papiery wartościowe, notowane pod tickerami takimi jak STRC, STRF, STRK i STRD, wypłacają stałe lub zmienne dywidendy i są notowane oddzielnie od akcji zwykłych.

Firma ogłosiła, że podniesie dywidendę na zmiennoprocentowej STRC do 10,5% w listopadzie, z 10,25% w zeszłym miesiącu.

Wyższa stopa pomaga przyciągać inwestorów, gdy ceny spadają, a dywidendy są finansowane głównie poprzez bieżące emisje akcji uprzywilejowanych i zwykłych, a nie przepływy pieniężne, co pozwala Strategy nadal akumulować bitcoiny nawet wtedy, gdy jej akcje i mNAV się kurczą.


0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Analiza 18-stronicowej prezentacji Monad: Jak chip płynnościowy o wartości 0,16% wspiera wycenę w pełni rozwodnioną na poziomie 25 miliardów dolarów?

Dokument ten systematycznie ujawnia również szereg kluczowych szczegółów, w tym wycenę prawną, harmonogram emisji tokenów, ustalenia dotyczące zapewnienia płynności oraz ostrzeżenia o ryzyku.

BlockBeats2025/11/12 09:33
Analiza 18-stronicowej prezentacji Monad: Jak chip płynnościowy o wartości 0,16% wspiera wycenę w pełni rozwodnioną na poziomie 25 miliardów dolarów?

Od marzeń o królowych do więziennych krat: Qian Zhimin i absurdalny przekręt na 60 000 bitcoinów

Konkretna metoda rozporządzenia tą znaczną ilością Bitcoin zostanie podjęta na początku przyszłego roku.

BlockBeats2025/11/12 09:33
Od marzeń o królowych do więziennych krat: Qian Zhimin i absurdalny przekręt na 60 000 bitcoinów

Coin Metrics: Dlaczego obecny cykl Bitcoin został wydłużony?

Przyjęcie przez instytucje łagodzi zmienność, bitcoin wchodzi w bardziej stabilny, dojrzały cykl.

BlockBeats2025/11/12 09:32
Coin Metrics: Dlaczego obecny cykl Bitcoin został wydłużony?