Rezerwa Federalna otwiera nowy rozdział: Kryptowaluty oficjalnie włączone do agendy Waszyngtonu

Autor artykułu: Crypto Unfiltered

Tłumaczenie artykułu: Block unicorn

 

Wstęp

21 października Rezerwa Federalna zorganizowała w Waszyngtonie swoją pierwszą konferencję na temat innowacji w płatnościach. Spotkanie trwało cały dzień, a na miejscu zgromadzili się prezesi banków centralnych z różnych krajów, duże firmy zarządzające aktywami, największe banki, firmy płatnicze oraz kluczowe zespoły infrastruktury kryptowalutowej. Program konferencji obejmował stablecoiny, tokenizowane aktywa, DeFi, sztuczną inteligencję w sektorze płatności oraz sposoby łączenia tradycyjnych ksiąg rachunkowych z blockchainem. Przekaz z konferencji był prosty:technologia kryptowalut stała się obecnie częścią dyskusji o płatnościach.

Dlaczego tym razem jest inaczej

Przez lata podejście USA do kryptowalut brzmiało jak najpierwregulacje, potemdialog. Tym razem członek zarządu Rezerwy Federalnej podczas otwarcia konferencji stwierdził, że celem jest przyjęcie przełomowychtechnologiiw sektorze płatności i czerpanie z doświadczeń DeFi oraz kryptowalut. Ta zmiana tonu ma ogromne znaczenie. Informuje inwestorów, że pytanie nie brzmi już, czy ta technologia jestodpowiednia, lecz jak bezpiecznie zintegrować ją z kluczowymisystemami.

Koncepcja „uproszczonego” konta

Najbardziej konkretna wiadomość to fakt, że Rezerwa Federalna opracowuje konto płatnicze o ograniczonym dostępie (często nazywane „uproszczonym kontem”). Można to traktować jako uproszczoną wersję głównego konta, która pozwala wybranym, spełniającym wymogi prawnym instytucjom niebankowym na bezpośredni dostęp do usług płatniczych Fed pod ścisłym nadzorem.Obejmuje to limity, brak odsetek, brak linii kredytowej,surowe wymogi raportowania. Obecnie wielu wydawców stablecoinów i firm kryptowalutowych polega na bankach komercyjnych w zakresie rozliczeń i kluczowych usług. Jeśli konta Fed o ograniczonym dostępie staną się rzeczywistością, może to zmniejszyć ryzyko pojedynczego punktu awarii. To nie jest darmowa przepustka i nie nastąpi z dnia na dzień, ale jest to wyraźny kierunek rozwoju.

Rekomendacje branży kryptowalutowej dla Fed

Abyosiągnąć prawdziwą skalę instytucjonalną, trzeba rozwiązać trzy kluczowe problemy. Po pierwsze,zintegrowaćtradycyjne systemy z blockchainem, umożliwiając audyt i kontrole zgodności. Po drugie,standaryzować dowody i metadane towarzyszące transakcjom, by spełnić wymagania regulatorów i kontrahentów. Po trzecie, stworzyć „regulowane warianty DeFi”, w których smart kontrakty domyślnie automatyzują zgodność, weryfikację tożsamościi kontrolę międzyłańcuchową. Wszystko to nie jest pustą retoryką. To dokładnie to, czego potrzebują duże pule kapitału.

Dlaczego stablecoiny są w centrum uwagi

Stablecoiny już teraz stanowią jedno z największych praktycznych zastosowań kryptowalut.Największym ryzykiem operacyjnym jest zależność od kluczowych kanałów współpracujących banków. Bezpośredni, ograniczony dostęp do Fed podniesie poprzeczkę dla rezerw, raportowania i rozliczeń oraz zmniejszy prawdopodobieństwo przerw lub wydarzeń związanych z odcięciem od banków. To nie eliminuje ryzyka, ale przekształca system w standardowy, regulowany model, który instytucje mogą zrozumieć.

Tokenizowane aktywa wchodzą do planu

Kiedy największe na świecie firmy zarządzające aktywami, międzynarodowe banki i dostawcy danych kryptowalutowych spotykają się z Fedprzy jednym stole, by rozmawiać o tokenizowanych funduszach, tokenizowanej gotówce i rozliczeniach on-chain, widzisz mapę drogową. Tokenizacja to niechwyt marketingowy. To sposób na przyspieszenie obiegu tradycyjnych aktywów, oferujący natychmiastowe rozliczenia, 24-godzinny rynek i programowalną zgodność. Główne przeszkody to standardy, weryfikacja tożsamościi bezpieczny dostęp do systemów płatności. Wszystkie trzy są kluczowe.

Wpływ na rynek

Wokół takich wydarzeń zmienność cen jest duża. Bitcoin może spaść o kilka procent w ciągu dnia, Ethereum i Solana również mogą gwałtownie spaść lub wzrosnąć po nagłówkach, a potem się odwrócić. Sygnały strukturalne są jednak silniejsze. Amerykański bank centralny otwarcie debatuje obecnie, jak połączyć kanały kryptowalutowez rdzeniem systemu płatności. Gdy polityka stanie się bardziej przejrzysta, przepływy kapitału zwykle najpierw koncentrują się na aktywach najlepiej dostosowanych do inwestorów instytucjonalnych. Bitcoin pozostaje wejściem do makroekonomii. Ethereum jest w centrum stablecoinów i tokenizacji. Solana nadal wygrywa w szybkości i aplikacjach konsumenckich. Chainlink pozycjonuje się jako węzeł danych i zgodności łączący blockchain z instytucjami.

To wszystko nie gwarantujewzrostu cenw linii prostej.Aledecyduje o tym, gdzie mogą trafić nowe uprawnienia, gdy zmienią się mechanizmy prawne i operacyjne. Zwykle oznacza to najpierw Bitcoin, potem Ethereum, a następnie koszyk dużych aktywów o jasnych zastosowaniach.Później, jeśli płynność będzie silna, a apetyt na ryzyko wróci,małe aktywa rynkowezaczną rosnąć. Ten sam cykl, inne czynniki napędzające.

Najnowsze katalizatory

• Podręcznik zasad dla stablecoinów, standaryzacja rezerw i raportowania w czasie rzeczywistym.

• Więcej tokenizowanych produktów gotówkowych, obligacji skarbowych, z wbudowaną tożsamością on-chain.

• Wersje DeFi z zakodowanymi kontrolami kontrahentów, kwalifikacją aktywów i ograniczeniami, dzięki czemu instytucje mogą uczestniczyć bez zmiany swoich uprawnień.

• Historie na styku AI i kryptowalut z prawdziwym projektem ekonomicznym, a nie tylko marketingiem, zwłaszcza w warunkach zaostrzania emisji.

Jak się pozycjonować

Trzymaj się prostego planu i dopasuj go do swojego horyzontu inwestycyjnego. Jeśli inwestujesz, skup się na aktywach, które instytucje rzeczywiście mogą kupić. Dla większości kluczowe są Bitcoin i Ethereum, umiarkowana ekspozycja na Solana i niewielka część portfela na infrastrukturę do mostkowania danych i zgodności między łańcuchami. Jeśli handlujesz, zakładaj zmienność na podstawie dynamiki rynku, stosuj strategie ograniczania ryzyka i z góry ustal swójpunkt stop-loss.

Ostateczny wniosek

Fed zwołał firmy kryptowalutowe, banki, firmy zarządzające aktywami i duże firmy technologiczne, by wspólnie zaplanować współdzielony system płatności i przedstawił konkretną ścieżkę do bezpośredniego, ograniczonego dostępu dosystemu płatności Fed. Ceny będą się wahać. To pokazuje, żeamerykański system płatności przygotowuje się do integracji aktywów i infrastruktury, którymi już handlujesz. Zachowaj cierpliwość, oceniaj ryzyko i skup się na aktywach, które rzeczywiście mogą być trzymane przez instytucje, gdy bramy płatności otworzą się szerzej.