Nastroje na rynku bitcoin przesuwają się w stronę defensywy, a rynek opcji odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie na zabezpieczenie przed ryzykiem

Foresight News donosi, że według analizy glassnode, utrzymująca się niepewność makroekonomiczna nadal obciąża wyniki bitcoin (BTC). Dane pokazują, że w ciągu ostatniego tygodnia złoto osiągnęło lepsze wyniki niż bitcoin o ponad 20%, a część środków "ochronnych" przepłynęła na rynek złota. Dane z rynku opcji odzwierciedlają wyraźną zmianę nastrojów: nocna zmienność wywołała gwałtowny wzrost krótkoterminowej zmienności, a zmienność opcji BTC na krótkim końcu wynosi około 50, co wskazuje, że inwestorzy płacą premię za natychmiastową ochronę; nachylenie opcji BTC nadal wykazuje cechy aktywów makroekonomicznych, z wyraźnym przechyłem w stronę opcji put, gdzie koszt ochrony przed spadkiem jest wyższy niż ekspozycja na ryzyko wzrostu; przepływy kapitału są stosunkowo zrównoważone – niektóre konta zmniejszają pozycje ochronne, inne wykorzystują spadki do sprzedaży zmienności, a jeszcze inne selektywnie kupują opcje call; ogólna struktura zmienności pozostaje defensywna, wykazując tendencję do opcji put, marginalny wzrost zmienności oraz wysokie zapotrzebowanie na zabezpieczenie przed ryzykiem ogonowym.

Z analizy wynika, że chociaż wiele kont posiada ekspozycję na ryzyko wzrostu do końca roku, utrzymująca się wysoka zmienność spadkowa osłabiła ten impet. W obecnych warunkach rynkowych sprzedaż opcji put lub spreadów put w celu finansowania potencjalnych wzrostów w listopadzie pozostaje atrakcyjna, pod warunkiem, że inwestorzy są w stanie zaakceptować związane z tym ryzyko.