【Długi wątek】Crypto „Trzech Królestw”

Chainfeeds Wprowadzenie:

Jeśli przyszłym wielkim trendem Crypto będzie „zgodność z regulacjami”, „instytucjonalizacja” i „licencjonowanie”, to ostatecznie świat Crypto przypadnie Wall Street.

Źródło artykułu:

Haotian

Poglądy:

Haotian: Crypto z narracją natywną odpowiada „Królestwu Shu”, które zajmuje odosobniony region, z Vitalikiem Buterinem jako „Zhuge Liangiem”, rysującym wielką mapę drogową „Rollup Centric” i „ZK Endgame”. Wyznaje zasady takie jak „Code is Law” i „decentralizacja”, co przypomina moralne rządy Liu Beia – wydaje się stać na wyższym poziomie etycznym, lecz w brutalnej konkurencji rynkowej napotyka liczne ograniczenia. Sojusze z Wu przeciwko Cao, próby podboju północnych Chin, wprowadzanie nowych narracji technologicznych – od DeFi, przez NFT, po layer2 i AI Agent – przypominają sześć wypraw Zhuge Lianga na Qishan: każda spektakularna, lecz zawsze brakuje tego jednego kroku do masowej adopcji. Po śmierci Zhuge Lianga, gdy Devsi uciekają do świata AI, kończy się to odpływem talentów i brakiem następców. Choć nie chcę mówić, że „idealiści” odpadli jako pierwsi, to jednak duch „nie można współistnieć z uzurpatorem” oraz idea decentralizacji pozostaną fundamentem branży i będą kontynuowane. Sojusz giełd CEX odpowiada „Królestwu Wei”, z CZ jako „Cao Cao”, który trzyma w ręku „płynność użytkowników” i „prawo do notowania tokenów”, wykorzystując je do kontrolowania innych. Stosuje strategię „systemu kolonii rolniczych”, budując nowy pipeline Wallet+Alpha+kontrakty, wciągając wszystkie siły do wewnętrznego ekosystemu. Na szczęście liczy się tylko talent – techniczni czy MEME, każdy, kto przynosi wolumen, jest mile widziany. Dzięki temu kraj był przez pewien czas najsilniejszy, dominując nad konkurencją. Jednak taka gra niesie ryzyko hodowania zbyt wielu „pasożytów” – animatorów rynku, projektów, KOL-i – którzy wysysają zasoby, a w razie problemów cały system może się natychmiast zawalić. Ostatecznie powstał pozorny dobrobyt, lecz po fali „regulacyjnego arbitrażu” wszystko okazało się iluzją. W końcu albo zostaną „przejęci” przez regulatorów, albo zdominowani przez wewnętrzne grupy interesu, albo obaleni przez nowe siły. Ciągłe tworzenie „projektów na szybki zysk”, które nadwyrężają długoterminowe zaufanie do branży, z pewnością obróci się przeciwko nim – na końcu nie wiadomo, czy imperium CEX będzie „Zhao”, czy „Trump”. Kapitał finansowy Wall Street odpowiada „Królestwu Wu”, z Coinbase, BlackRock i innymi instytucjami z Wall Street oraz amerykańskimi politykami jako „Sun Quanem”. Raz współpracują z technologicznym Shu nad innowacjami decentralizacyjnymi, raz z operacyjnym Wei nad rozwojem kanałów zgodnych z regulacjami – łączą się z tymi, którzy są im potrzebni, stosując strategię „sojuszu z mniejszym wrogiem przeciwko większemu”. Tak jak Wu kontrolowało strategiczny Jangcy, Wall Street ma przewagę „dolarowej hegemonii” i „regulacyjnej fosy”, kontrolując wejście poza łańcuchem przez ETF, a rozliczenia na łańcuchu przez USDT i USDC, oraz przenikając ekosystem DeFi poprzez tokenizację akcji amerykańskich, obligacje skarbowe i inne strategie RWA. Najmądrzejsze jest obecnie pozostawanie w cieniu, pozwalając technologicznym i CEX walczyć na śmierć i życie, podczas gdy sami po cichu budują fortunę. Nie ma wątpliwości, że jeśli przyszłość Crypto to „zgodność z regulacjami”, „instytucjonalizacja” i „licencjonowanie”, to świat Crypto ostatecznie przypadnie Wall Street. Teraz już wiesz, dlaczego mówi się, że świat starego Wei może przejść w ręce Wu „Trumpa”. Różnica polega na tym, że Trump nie jest Sima Yi – nie musi się ukrywać i działać podstępnie.