Wpływy Bitcoin osiągnęły 625 miliardów dolarów w ciągu 1,5 roku, przewyższając poprzednie 15 lat

Bitcoin ponownie pokazuje swoją siłę, ponieważ nowe dane podkreślają ogromne napływy kapitału do sieci. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, udostępnił dane, które pokazują, ile kapitału wpłynęło do Bitcoin na przestrzeni lat. Od 2009 do 2024 roku BTC odnotował napływy on-chain w wysokości 435 miliardów dolarów. Od 2024 do połowy 2025 roku napływy kapitału wzrosły do 625 miliardów dolarów. Ten gwałtowny wzrost pokazuje, jak szybko inwestorzy instytucjonalni i detaliczni wpłacają pieniądze w to aktywo. Zdecydowanie przekonanie rośnie silniej niż w poprzednich cyklach.

Realized Cap pokazuje prawdziwy wzrost inwestycji

Ju udostępnił wykres, który koncentruje się na „realized capitalization”. Jest to wskaźnik, który sięga głębiej niż zwykła kapitalizacja rynkowa. Podczas gdy kapitalizacja rynkowa mnoży cenę Bitcoin przez podaż w obiegu, realized cap wycenia każdą monetę po cenie, po której ostatnio została przetransferowana on-chain. Krótko mówiąc, śledzi on rzeczywistą ilość pieniędzy, które inwestorzy włożyli w sieć.

Chart-1 Bitcoin Realized Cap udostępniony przez @ki_young_ju na X

Patrząc na wykres, realized cap Bitcoin po raz pierwszy przekroczył 1 bilion dolarów. Ten wzrost pokazuje, że kapitał pozostaje w systemie nawet wtedy, gdy ceny spadają. W przeciwieństwie do spekulacyjnych wahań, realized cap rośnie bardziej stabilnie, odzwierciedlając długoterminowe przekonanie inwestorów. Podczas hossy w 2017 roku cena Bitcoin gwałtownie wzrosła. Jednak realized cap rósł bardziej stopniowo. Gdy ceny spadły, realized cap pozostał stabilny. To pokazuje, że większość kapitału pozostała na miejscu. Ten sam schemat powtórzył się w 2021 roku: realized cap znacznie wzrósł, nawet jeśli cena później się skorygowała.

W bessie 2022–2023 ceny gwałtownie spadły. Jednak realized cap prawie się nie zmienił. Oznacza to, że długoterminowi posiadacze w dużej mierze pozostali na swoich pozycjach. Odmawiają sprzedaży ze stratą. Teraz, gdy Bitcoin ponownie przekroczył 115 000 dolarów w 2025 roku, realized cap osiąga nowe szczyty i potwierdza, że rynek jest silniejszy niż kiedykolwiek.

Wykresy techniczne sygnalizują silny impet

Podczas gdy wykres realized cap podkreśla długoterminowy obraz, traderzy obserwują również sygnały krótkoterminowe. Analityk Axel Adler Jr udostępnił wykres oparty na impetcie, pokazujący, że Bitcoin utrzymuje swoją pozycję na poziomie 116 400 dolarów. Dokładnie na górnej granicy kluczowego kanału handlowego.

Chart-2 Bitcoin Structure udostępniony przez @AxelAdlerJr via X

Wykres 2 zawiera wiele wskaźników wskazujących na utrzymujący się byczy impet. Sygnał impetu, obecnie na poziomie 0,8, sugeruje silny trend wzrostowy. Jednocześnie wskaźniki zmiany struktury pokazują zielone strzałki. Jest to byczy znak, że trend rynkowy jeszcze bardziej przechylił się na stronę kupujących. Strefy płynności są również ściśle monitorowane. To obszary z dużą aktywnością kupna lub sprzedaży. A zdolność Bitcoin do utrzymania się powyżej tych poziomów wzmacnia zaufanie rynku. Adler sugeruje, że trwający impet może się utrzymać, jeśli cena pozostanie na tych poziomach.

Decyzja Fed może być katalizatorem

Pomimo silnych danych on-chain i byczych sygnałów technicznych, traderzy czekają teraz na kluczowe wydarzenie makroekonomiczne. Amerykańska Rezerwa Federalna ogłosi swoją decyzję dotyczącą stóp procentowych 17 września o godzinie 14:00 czasu wschodniego. Rynki oczekują potencjalnej obniżki stóp. Jeśli zostanie to potwierdzone, ruch ten może dodać jeszcze więcej paliwa do rajdu Bitcoin. Niższe stopy procentowe zazwyczaj obniżają rentowność tradycyjnych inwestycji, takich jak obligacje. 

To skłania inwestorów do aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin. Wspierająca decyzja Fed może zachęcić do jeszcze większych napływów kapitału, przedłużając obecny byczy cykl. Z drugiej strony, jeśli Fed utrzyma stopy na niezmienionym poziomie, traderzy mogą doświadczyć krótkoterminowej zmienności w miarę dostosowywania się oczekiwań. Jednak przy realized cap osiągającym już rekordowe poziomy, długoterminowa perspektywa dla Bitcoin pozostaje silna.

Rynek na rozdrożu

Dane przedstawiają jasną historię: BTC nie porusza się już tylko na podstawie spekulacji. Prawdziwy kapitał napływa do sieci w rekordowym tempie. Napływy w wysokości 625 miliardów dolarów w mniej niż dwa lata podkreślają, jak bardzo ten cykl stał się większy w porównaniu do poprzednich. Jednocześnie sygnały techniczne potwierdzają silny byczy impet, a warunki makroekonomiczne mogą zapewnić dodatkowy impuls. 

W obliczu zbliżającej się decyzji Fed, Bitcoin znajduje się w kluczowym momencie. Niezależnie od tego, czy dojdzie do obniżki stóp, czy nie, rosnący realized cap pokazuje, że przekonanie inwestorów tylko się umacnia. Jak pokazała historia, cena Bitcoin może gwałtownie się wahać w krótkim terminie. Jednak stabilny wzrost realized cap ujawnia głębszą prawdę: fundament kapitałowy stojący za Bitcoin jest większy i bardziej odporny niż kiedykolwiek wcześniej.