Kluczowe informacje
- Posiadacze UTK stoją w obliczu 10-30-krotnego rozwodnienia, ponieważ XMN zostaje uruchomiony z podażą 10 miliardów w porównaniu do 1 miliarda całkowitej liczby tokenów UTK.
- Konwersja oferuje kurs 1:1 z sześciomiesięcznym okresem blokady lub natychmiastowy kurs 3:1, co tworzy możliwości arbitrażu dla traderów.
- Firma uzasadnia wyższą wycenę poprzez ostatnie inwestycje w infrastrukturę oraz plany globalnej ekspansji.
xMoney, wiodący startup płatności Web3 w Europie, ogłosił 5 września uruchomienie nowego, wielofunkcyjnego tokena XMN na blockchainie Sui. Jednakże wywołało to kontrowersje wśród inwestorów UTK, którzy do tej pory posiadali oficjalny wielofunkcyjny token platformy.
Zmiana następuje w związku z zapowiedzianą ekspansją z MultiversX na Sui, opisaną jako „kolejny etap rozwoju xMoney”, wyjaśniając, że „przyszłość xMoney nie będzie ograniczona do jednego systemu ani jednego łańcucha”. XMN zostanie uruchomiony w cenie 0,10 USD za token i z całkowitą wyceną FDV na poziomie 1 miliarda USD, biorąc pod uwagę całkowitą podaż 10 miliardów.
xMoney wcześniej znany był jako UTrust, przejęty przez MultiversX Labs, wcześniej Elrond, w styczniu 2022 roku, na podstawie wcześniejszego raportu Coinspeaker. Rebranding z UTrust na xMoney nastąpił w sierpniu 2023 roku poprzez propozycję zarządzania, która przeszła ponad 92% głosów. Oprócz rebrandingu, ta propozycja, nazwana UTK 3.0, zmieniła również model ekonomiczny tokena — ustalając całkowitą podaż na 1 miliard UTK, w przeciwieństwie do promowanego wcześniej modelu deflacyjnego z limitem 250 milionów z propozycji UTK 2.0 po przejęciu.
UTK funkcjonuje na sieci MultiversX od tego czasu, przyciągając inwestorów jako token zarządzania, stakingu (dla gildii handlowców xMoney) oraz cashbacku. W lutym 2025 roku Beniamin Mincu, CEO MultiversX Foundation, poinformował, że xMoney i inne firmy należące do MultiversX Labs stają się niezależne. Greg Siourounis dołączył później jako nowy współzałożyciel i CEO xMoney, wcześniej pełniąc funkcję dyrektora zarządzającego w Sui Foundation.
Analiza ceny UTK w obliczu obaw o rozwodnienie wraz ze stawkami konwersji XMN
Warto zauważyć, że stary token UTK zostanie wycofany, zgodnie z ogłoszeniem. Posiadacze UTK będą mieli możliwość konwersji po kursie 1:1, z sześciomiesięcznym okresem blokady, lub po kursie 3:1, bez okresu blokady. Kontrowersje narastają, ponieważ całkowita podaż UTK wynosi 1 miliard tokenów, co jest dziesięć razy mniej niż 10 miliardów XMN.
To skutecznie rozwadnia udział posiadaczy UTK o 10 lub 30 razy — w zależności od wybranej strategii konwersji — we wszystkim, co związane z xMoney, w tym w wadze głosów zarządzania oraz ekspozycji finansowej na wzrost startupu.
Na przykład, Alice obecnie posiada 100 UTK, co daje jej udział 0,00001% w całkowitej podaży. Po konwersji Alice będzie posiadać albo 100 XMN (zablokowane na sześć miesięcy), albo 33 XMN (płynne), co odpowiada udziałowi 0,000001% lub 0,00000033% w całkowitej podaży, odpowiednio.
Coinspeaker rozmawiał z rzecznikiem xMoney podczas pisania tego artykułu — pełny wywiad znajduje się poniżej — który wyjaśnił, że wzrost FDV „jest uzasadniony inwestycjami, które xMoney ostatnio poczyniło”, wymieniając infrastrukturę płatności, produkty, technologię, plany globalnej ekspansji i inne.
Z perspektywy xMoney, kurs konwersji 1:1 jest „znakomity” dla posiadaczy UTK. Rzecznik podkreślił aktualną cenę UTK na poziomie 0,027 USD w odniesieniu do ceny notowania XMN na poziomie 0,10 USD. Tym samym uzasadniając kurs konwersji 3:1 jako uczciwą cenę i „natychmiastowy 3-krotny wzrost wartości ich posiadanych środków” dla tych, którzy wybiorą konwersję 1:1. Jednak to ostatnie będzie zależeć od tego, jak XMN poradzi sobie w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, bez gwarancji realizacji wspomnianego „3-krotnego wzrostu”.
UTK spadł o 6% w ciągu ostatnich 24 godzin od momentu pisania tego tekstu, doświadczając znaczącego spadku po ogłoszeniu xMoney. Co ciekawe, obecny spadek ceny i mechanizm konwersji mogą stworzyć możliwości arbitrażu dla doświadczonych traderów, ale należy zachować ostrożność.
xMoney (UTK) wykres cenowy 24h na dzień 5 września, po ogłoszeniu | Źródło: CoinMarketCap
Odpowiadając na interakcję na X dotyczącą obaw o rozwodnienie, Bayar Ali, CFO w xMoney, przyznał, że może to stanowić wyzwanie w odniesieniu do zarządzania protokołem, mówiąc, że te procesy są jeszcze do zdefiniowania. Nie rozwinął aspektów finansowych i ekonomicznych tej kwestii.
Chcę odnieść się do problemu rozwodnienia. Zgadzam się, że może to stanowić problem dla zarządzania, to jest właściwie jedyne miejsce, gdzie musimy intensywnie dyskutować.
Nie zdefiniowaliśmy jeszcze nowego procesu zarządzania – jest to na mapie drogowej. Ale będziemy musieli zająć się kilkoma…
— Bayar Ali (@bayar_ali) 5 września 2025
Firma zorganizuje sesję Spaces na X w poniedziałek, 8 września, mającą na celu wyjaśnienie zmian, jak właśnie ogłosił Greg Siourounis.
Dołącz do nas w poniedziałek, gdy podzielimy się nie tylko nowościami dotyczącymi $XMN, ale także omówimy główne pytania, które pojawiły się w związku z tą aktualizacją. Chodzi o jasność!
— Greg Siourounis (@xMoneyGreg) 5 września 2025
Coinspeaker rozmawia z rzecznikiem xMoney
1. Dlaczego uruchomić nowy token zamiast przenieść UTK na Sui, podążając za ekspansją? Czy nie można tego postrzegać jako zaniedbanie inwestycji posiadaczy UTK w xMoney (z zamiarem skorzystania z jego wzrostu)?
Rzeczywiście, XMN to nowy token, to znacznie więcej niż rebranding czy konwersja. Aby skutecznie wdrożyć nową strategię xMoney, zdecydowaliśmy się wyemitować nowy token, który ma znacznie szerszy zakres niż pozwalał nam UTK. XMN zapewni dodatkową wartość uczestnikom ekosystemu xMoney w porównaniu do UTK, np. budując platformę lojalnościową od podstaw, zapewniając granty i wsparcie dla projektów budujących w naszym ekosystemie, zachęty w postaci nagród, korzyści i questów dla użytkowników, handlowców, agregatorów, marketplace’ów i innych uczestników ekosystemu oraz wiele więcej, o czym poinformujemy w odpowiednim czasie.
Bardzo cenimy wsparcie społeczności UTK i chcemy nagrodzić ich zaufanie i cierpliwość w ostatnich latach, choć przyznajemy, że w przeszłości mogliśmy lepiej komunikować się z nimi. Dlatego stworzyliśmy model konwersji z UTK na XMN z myślą o korzyściach dla posiadaczy UTK, szczególnie znakomity kurs konwersji 1:1, jeśli zablokują nowe tokeny na 6 miesięcy, co daje im natychmiastowy 3-krotny wzrost wartości ich posiadanych środków. Ponadto zwiększone APR i NFT konsolidują nasze wyrazy uznania dla naszych posiadaczy tokenów. Włożyliśmy wiele przemyśleń w model konwersji i zobaczysz, że to naprawdę bardzo korzystna propozycja.
2. Dlaczego zastosować kurs konwersji 3:1 lub 1:1 (UTK:XMN) zamiast kursu 1:10, proporcjonalnie do całkowitej podaży każdego tokena (1B:10B)?
Kurs konwersji 1:10 miałby zastosowanie, gdyby była to tylko konwersja lub migracja tokena. W rzeczywistości, wraz z uruchomieniem XMN mówimy o znacznym zwiększeniu zakresu tokena, co idzie w parze ze wzrostem FDV, który Ty i reszta społeczności zauważyliście. Jest to uzasadnione inwestycjami, które xMoney ostatnio poczyniło w infrastrukturę płatności, produkty i technologię, a także aktualizacjami strategii, które obejmują plany globalnej ekspansji, ulepszenia produktów oraz poprawę organizacji i efektywności.
Aby ocenić kurs konwersji 1:1, należy spojrzeć na aktualną cenę UTK i cenę notowania XMN, aby ocenić dodatkową wartość zapewnioną społeczności UTK. Ponadto NFT będzie unikalnym i jednorazowym mintem zaprojektowanym specjalnie dla społeczności UTK, który będzie miał wiele korzyści.
2.B. Czy poprawne jest rozumienie, że rozwodnienie oparte na podaży jest postrzegane jako strategia pozyskiwania funduszy na te rzeczy, o których wspomniałeś?
W ciągu najbliższych kilku tygodni rozszerzymy informacje na temat planowanego wykorzystania skarbu i alokacji społeczności. Cele są znacznie szersze niż tylko to, ale tak, będziemy inwestować w rozwój i rozwój naszego ekosystemu. Greg wspomniał o Growth Fund podczas poniedziałkowej sesji Founders, ale ważne jest, aby pamiętać, że tokenomika jest zbudowana w taki sposób, aby emisja tokenów była zgodna z rozwojem biznesu, co oznacza, że inflacja powinna być pod kontrolą.
Będziemy inwestować w nowe strategie generowania przychodów, np. pozyskiwanie handlowców, pozyskiwanie użytkowników, zaangażowanie i retencję, zachęty oparte na ekonomii behawioralnej, aby napędzać pożądane zachowania uczestników ekosystemu. I pamiętaj, że przychody wracają również do MultiversX.
3. Jaka będzie dalsza użyteczność i mapa drogowa dla UTK? A co z Gildiami?
Przeprowadzamy głosowanie zarządcze, aby określić kolejne kroki. Zachęcamy społeczność UTK do udziału w głosowaniu, które również dostarczy więcej informacji na temat planu konwersji i różnych dostępnych opcji. Ostatecznie zakończymy wsparcie dla UTK, ponieważ skupimy się w pełni na rozwoju ekosystemu xMoney, wykorzystując potencjał XMN.
Jeśli chodzi o Gildie, obecnie przeprojektowujemy sposób ich działania i wdrożenia koncepcji w przestrzeni XMN, koncentrując się na pierwotnej koncepcji gildii jako subspołeczności napędzanych przez handlowców, ale w pełni zintegrowanych z szerokimi programami lojalnościowymi i motywacyjnymi, z których skorzystają uczestnicy naszego ekosystemu.
3.B. (pytanie uzupełniające) Jakie są plany wobec MultiversX, jeśli natywny token MultiversX przestanie być wspierany? Czy planujecie przenieść XMN na MultiversX w przyszłości lub uruchomić go natywnie tam?
Rozważamy najlepszą opcję, ale wiele zależy od tego, jak XMN przyjmie się na blockchainie SUI. Mamy kilka opcji, które omawialiśmy z zespołem MultiversX i podejmiemy decyzję, która będzie najlepsza dla xMoney i MultiversX.
next
