MicroStrategy nie trafia do S&P 500 mimo inwestycji w Bitcoin

Strategy, wcześniej znana jako MicroStrategy, zbudowała swoją reputację jako największy korporacyjny posiadacz Bitcoin na świecie, jednak firma została pominięta przy ostatniej rewizji indeksu S&P 500.

Decyzja ta zaskoczyła wielu członków społeczności kryptowalutowej, którzy spodziewali się, że firma kierowana przez Michaela Saylora dołączy do grona najcenniejszych amerykańskich spółek. Warto zauważyć, że do indeksu włączono platformę handlu kryptowalutami Robinhood.

Dlaczego Strategy nie została włączona do S&P 500?

S&P Dow Jones Indices nie ujawnia, dlaczego konkretne firmy są wykluczane, ale kryteria wymagają, aby spółki wykazywały dodatnie zyski przez ostatnie cztery kwartały, w tym ostatni kwartał. Wyniki finansowe Strategy nie spełniają tego wymogu.

Od czasu zwrotu w kierunku Bitcoin w 2020 roku, wyniki firmy gwałtownie się zmieniają w zależności od ceny BTC.

W drugim kwartale tego roku rosnące wyceny Bitcoin podniosły zysk netto Strategy powyżej 10 miliardów dolarów. Jednak zaledwie kwartał wcześniej spadek BTC zmusił firmę do odnotowania straty netto w wysokości 4,2 miliarda dolarów.

Ta niestabilność prawdopodobnie wpłynęła na decyzję o wykluczeniu akcji, pomimo jej kapitalizacji rynkowej i wolumenu obrotu.

„Wyniki finansowe MicroStrategy są zdominowane przez niezrealizowane zyski/straty z posiadanych Bitcoin, co powoduje, że dochód firmy waha się od dużych zysków do dużych strat z kwartału na kwartał” – powiedział analityk kryptowalutowy Vincent Van Code na X.

Rzeczywiście, potencjalne włączenie Strategy do S&P 500 ma znaczenie wykraczające poza prestiż. Indeks ten stanowi punkt odniesienia dla bilionów dolarów funduszy instytucjonalnych i ETF-ów, co oznacza, że włączenie często wywołuje dodatkową presję zakupową.

Strategy, która obecnie posiada 636 505 BTC w swoim skarbcu korporacyjnym, mogłaby wykorzystać to uznanie, aby przyciągnąć więcej inwestorów z głównego nurtu do rozwijającej się branży.

Biorąc to pod uwagę, niektórzy członkowie społeczności kryptowalutowej argumentują, że indeks powinien dostosować się do nowej rzeczywistości finansowej, którą reprezentuje Bitcoin.

„S&P 500 potrzebuje MSTR, MSTR nie potrzebuje S&P 500. Bitcoin zasługuje na miejsce w każdym koncie emerytalnym” – stwierdził Jeff Walton, wiceprezes ds. strategii Bitcoin w Strive.

Aby poprzeć ten punkt widzenia, Saylor zwrócił uwagę, że akcje firmy przyniosły niemal dwukrotnie wyższy zwrot niż sam Bitcoin. Dodał, że przewyższyły one tradycyjne aktywa, takie jak S&P 500.

Strategy’s Stock Performance vs. S&P 500 Index. Source: Michael Saylor

Tymczasem kolejna szansa na włączenie pojawi się w grudniu, kiedy S&P ogłosi nowe kwartalne korekty.

Do tego czasu wykluczenie Strategy podkreśla napięcie między tradycyjnymi wskaźnikami finansowymi a zmiennym, lecz rosnącym wpływem aktywów cyfrowych.