Bitget App
Trade smarter
Kup kryptoRynkiHandelFuturesEarnWeb3CentrumWięcej
Handel
Spot
Kupuj i sprzedawaj krypto
Margin
Zwiększ swój kapitał i wydajność środków
Onchain
Korzyści Onchain bez wchodzenia na blockchain
Konwersja i handel blokowy
Konwertuj kryptowaluty jednym kliknięciem i bez opłat
Odkryj
Launchhub
Zdobądź przewagę na wczesnym etapie i zacznij wygrywać
Kopiuj
Kopiuj wybitnego tradera jednym kliknięciem
Boty
Prosty, szybki i niezawodny bot handlowy AI
Handel
Kontrakty futures zabezpieczone USDT
Kontrakty futures rozliczane w USDT
Kontrakty futures zabezpieczone USDC
Kontrakty futures rozliczane w USDC
Kontrakty futures zabezpieczone monetami
Kontrakty futures rozliczane w kryptowalutach
Odkryj
Przewodnik po kontraktach futures
Podróż po handlu kontraktami futures – od początkującego do zaawansowanego
Promocje kontraktów futures
Czekają na Ciebie wysokie nagrody
Bitget Earn
Najróżniejsze produkty do pomnażania Twoich aktywów
Simple Earn
Dokonuj wpłat i wypłat w dowolnej chwili, aby uzyskać elastyczne zyski przy zerowym ryzyku
On-chain Earn
Codzienne zyski bez ryzykowania kapitału
Strukturyzowane produkty Earn
Solidna innowacja finansowa pomagająca poruszać się po wahaniach rynkowych
VIP i Wealth Management
Usługi premium do inteligentnego zarządzania majątkiem
Pożyczki
Elastyczne pożyczanie z wysokim bezpieczeństwem środków
Złota era rynku prognoz: szał na Polymarket, pojawienie się Kalshi

Złota era rynku prognoz: szał na Polymarket, pojawienie się Kalshi

BlockBeatsBlockBeats2025/09/05 07:43
Pokaż oryginał
Przez:BlockBeats

Rynek prognoz na blockchainie staje się ważną siłą w wycenie informacji oraz zarządzaniu ryzykiem, a zmiany prawdopodobieństwa mogą służyć jako odniesienie do oceny wiarygodności wiadomości, co ma praktyczną wartość zastosowania.

Oryginalny tytuł: „Złota era rynków predykcyjnych: szał na Polymarket, debiut Kalshi”
Źródło: OneKey Chinese


Od wyborów prezydenckich w USA w 2024 roku, przez boom na AI w 2025 roku, po wydarzenia sportowe – rynki predykcyjne przeżywają prawdziwy rozkwit. Wolumen obrotu na Polymarket wzrósł podczas wyborów ponad 300%, a zdolność „zbiorowej inteligencji” do wyceny na blockchainie przyciąga bezprecedensową uwagę. Według danych Polymarket Analytics, łączny wolumen transakcji na czołowych rynkach predykcyjnych on-chain przekroczył 1.1 billions dolarów, a liczba utworzonych rynków zbliża się do 30 tysięcy, obejmując politykę, technologię, sport, kryptowaluty i inne tematy.


Złota era rynku prognoz: szał na Polymarket, pojawienie się Kalshi image 0


Dlaczego właśnie teraz? Rynki predykcyjne on-chain są bardziej przejrzyste, bezpieczne i odporne na cenzurę niż tradycyjne platformy; dodatkowo amerykańskie regulacje stopniowo się rozluźniają, a tacy gracze jak Coinbase czy Kalshi wchodzą na rynek. Te rynki przyciągają coraz więcej użytkowników i kapitału, przestając być jedynie rozrywką, a stając się nowym narzędziem weryfikacji informacji: gdy użytkownicy obstawiają prawdziwe pieniądze, sama cena odzwierciedla zbiorową ocenę prawdopodobieństwa.


Ta cecha jest szczególnie widoczna podczas ważnych wydarzeń. Na przykład podczas wyborów prezydenckich w USA w 2024 roku Polymarket wycenił prawdopodobieństwo zwycięstwa Trumpa na 97% wcześniej niż media głównego nurtu; nawet gdy sondaże wskazywały na „remis”, rynek już dawał ponad 60% szans na jego wygraną. Zakłady pieniężne sprawiają, że prawdopodobieństwo przestaje być pustą liczbą, a staje się sygnałem wartym uwagi.


Jak więc działają te rynki? Czym mechanizmy predykcyjne on-chain różnią się od znanych nam tradycyjnych modeli?


„Podstawowy mechanizm rynków predykcyjnych on-chain”


Aby zrozumieć rynki predykcyjne on-chain, najpierw przyjrzyjmy się, jak użytkownik obstawia zakład na tradycyjnym rynku predykcyjnym.


Załóżmy, że istnieje rynek na wydarzenie „Czy Fed obniży stopy procentowe we wrześniu?”, z dwoma możliwymi wynikami: „obniży” i „nie obniży”.


Bob uważa, że gospodarka słabnie i prawdopodobnie dojdzie do obniżki, więc obstawia 60 dolarów na „obniży”; Alice i James stawiają odpowiednio 20 i 12 dolarów na „nie obniży”. W sumie na rynku jest 92 dolary zakładów: 60 dolarów na „obniży”, 32 dolary na „nie obniży”. Na tradycyjnych platformach użytkownik nie widzi „prawdopodobieństwa”, lecz kursy. Na przykład platforma może podać kurs 1,53x na „obniży” i 2,88x na „nie obniży”.


Kursy te są w rzeczywistości wyprowadzone z rozkładu kapitału:
>„obniży” ≈ 60 ÷ 92 ≈ 65%
>„nie obniży” ≈ 32 ÷ 92 ≈ 35%


Im więcej zakładów po jednej stronie, tym niższy kurs i mniejszy zysk w przypadku wygranej; im mniej zakładów, tym wyższy kurs i większy potencjalny zysk. Na przykład, jeśli rzeczywiście dojdzie do obniżki, 60 dolarów zakładu zostanie podzielone na 92 dolary, kurs ok. 1,53x; jeśli nie, 32 dolary zakładu zostaną podzielone na 92 dolary, kurs ok. 2,88x.


Tak właśnie działa tradycyjny rynek predykcyjny: użytkownicy obstawiają, co wpływa na kursy, a kursy pośrednio odzwierciedlają oczekiwane przez rynek prawdopodobieństwo wyniku.


„Jak Polymarket przenosi zakłady na blockchain”


Kolejną cechą tradycyjnych zakładów jest ich statyczność i jednokierunkowość. Po postawieniu zakładu środki są zamrożone do końca wydarzenia i rozliczenia – proces jest nieodwracalny. Uczestnik nie może zmienić swojej pozycji w trakcie wydarzenia w odpowiedzi na nowe informacje. Nie istnieje rynek wtórny, na którym można „sprzedać” swój zakład, by wcześniej zrealizować zysk lub ograniczyć stratę. Aby przełamać te ograniczenia, rynki predykcyjne wprowadziły mechanizmy znane z rynków finansowych, umożliwiając przejście od „zakładu” do „handlu”. Przeanalizujmy przepływ kapitału na przykładzie rynku „Czy Fed obniży stopy procentowe we wrześniu 2025 roku?”.


Etap pierwszy: tworzenie rynku


Na Polymarket każdy może bez zezwolenia utworzyć rynek predykcyjny. Przy tworzeniu rynku smart kontrakt automatycznie generuje zbywalne udziały odpowiadające wynikom wydarzenia, np. „Tak” (Yes) i „Nie” (No). Całkowita liczba udziałów jest stała, a łączna wartość udziałów „Tak” i „Nie” wynosi 1 USDC. Twórca rynku zapewnia początkową płynność i otrzymuje odpowiednie udziały, ustalając tym samym cenę początkową.


Etap drugi: otwarcie pozycji


Załóżmy, że na początku rynku prawdopodobieństwo obniżki oceniane jest na 40%: cena udziału „Tak” to 0,40. Alice uważa, że prawdopodobieństwo jest zaniżone i kupuje 100 udziałów „Tak” po 0,40, wydając 40 USDC. Jej kontrahentem jest Bob, który sprzedaje 100 udziałów „Tak” (lub kupuje 100 udziałów „Nie”). 40 dolarów Alice i 60 dolarów Boba zostaje zablokowane w smart kontrakcie jako zabezpieczenie. Alice otrzymuje 100 udziałów „Tak”, Bob 100 udziałów „Nie”.


Etap trzeci: zmienność rynku


Załóżmy, że raport o inflacji pokazuje większe niż oczekiwano spowolnienie gospodarki. Prawdopodobieństwo obniżki gwałtownie rośnie, cena udziału „Tak” wzrasta do 0,75. Wartość udziałów Alice rośnie z 40 do 75 dolarów, zysk nienależny to 35 dolarów.


Etap czwarty: zamknięcie pozycji


Alice decyduje się sprzedać udziały, by zrealizować 35 dolarów zysku. Trader James uważa, że obniżka jest już przesądzona i kupuje po 0,75. Zlecenie sprzedaży Alice zostaje dopasowane do zlecenia kupna Jamesa. James płaci 75 USDC bezpośrednio Alice. Udziały „Tak” przechodzą z Alice do Jamesa.


Zysk Alice pochodzi z wyższej ceny zapłaconej przez Jamesa. Na tym etapie nie ma jeszcze straty kapitału. Przed rozliczeniem zyski traderów pochodzą od innych traderów. Zarabiasz, gdy ktoś kupuje od ciebie po wyższej cenie, tracisz, gdy sprzedajesz po niższej cenie.


Etap piąty: rozliczenie wydarzenia


Załóżmy, że Alice i Bob trzymają udziały do końca posiedzenia Fed. Logika potwierdzenia wyniku i podziału środków: orakle potwierdzają ostateczny wynik. Jeśli „Tak” nastąpi, udział „Tak” jest wart 1,00 dolara, udział „Nie” jest wart zero. Zwycięzcy wymieniają udziały na środki zablokowane w smart kontrakcie. Przegrani tracą swój wkład.


Na przykład, jeśli Fed ogłosi obniżkę stóp („Tak”), Alice wymienia 100 udziałów „Tak” na 100 USDC. Zysk Alice to 60 dolarów, Bob traci całe 60 dolarów. Zysk Alice to dokładnie strata Boba.


Jak widać, rynki predykcyjne on-chain, takie jak Polymarket, są peer-to-peer, bez „bukmachera” znanego z tradycyjnych platform. Przepływ kapitału odbywa się wyłącznie między uczestnikami, zarządzany automatycznie i przejrzyście przez smart kontrakty. Zyski z handlu pochodzą z bieżących zmian oceny prawdopodobieństwa przez innych traderów, a zyski z rozliczenia – bezpośrednio z kapitału uczestników o przeciwnych poglądach. Cały proces jest zdecentralizowany i bez potrzeby zaufania, oferując użytkownikom kryptowalut bardziej otwarty świat „zakładów”.


Co ważniejsze, przewidując przyszłość, nie „rzucasz słów na wiatr”: obstawiasz prawdziwe pieniądze. Ta cecha ma ogromne znaczenie przy ważnych wydarzeniach. Intuicyjnie, im większa suma zakładów, tym bardziej prawdopodobieństwo odzwierciedla rzeczywisty wynik i jest warte uwagi.


Dlatego, gdy chcesz ocenić, czy dana informacja jest prawdziwa, zmiany prawdopodobieństwa na rynku predykcyjnym mogą być bardzo pomocne. Klasycznym przykładem są zeszłoroczne wybory prezydenckie w USA. Partner DragonFly, Haseeb, w analizie na Twitterze wskazał, że największy na świecie rynek predykcyjny Polymarket wydał werdykt jeszcze przed głównymi mediami, ogłaszając 97% szans na zwycięstwo Trumpa przed północą czasu wschodniego. Co więcej, gdy modele sondażowe dawały Trumpowi i Harrisowi równe szanse, Polymarket już wskazywał ponad 60% szans na wygraną Trumpa.


Rynki predykcyjne on-chain to już znacznie więcej niż platforma do hazardu: dzięki technologii blockchain i narzędziom finansowym mogą stać się nowym kanałem dystrybucji i weryfikacji informacji.


„On-chain vs regulacje – dlaczego Kalshi jest krytykowane”


W porównaniu do Polymarket, inny rynek predykcyjny Kalshi ostatnio wzbudził kontrowersje, zatrudniając 23-letniego influencera kryptowalutowego Johna Wanga na stanowisko szefa działu kryptowalut, co miało miejsce około 25 sierpnia 2025 roku i miało na celu rozszerzenie działalności w obszarze aktywów cyfrowych. Po ogłoszeniu tej decyzji inwestorzy Kalshi, w tym członkowie Paradigm i Multicoin Capital, wyrazili bardzo pozytywne opinie.


Kalshi to kolejny lider rynku predykcyjnego on-chain. W ostatnich miesiącach firma pozyskała 100 millions dolarów finansowania przy wycenie 1.1 billions dolarów, nawiązała współpracę z xAI, wprowadzając Grok na rynek predykcyjny, a członek rodziny Trumpów został jej doradcą strategicznym... Kalshi jest także pierwszym w USA rynkiem kontraktów na wydarzenia w pełni regulowanym przez CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

Jednak w natywnych społecznościach kryptowalutowych pojawiają się głosy sprzeciwu wobec Kalshi: członek Delphi Digital, jordan, wskazał, że scentralizowana struktura Kalshi nie nadaje się do promowania jako projekt kryptowalutowy; członek zespołu Uniswap, niko, stwierdził, że Kalshi podczas wyborów rozprzestrzeniało negatywne informacje, szkodząc reputacji i działalności Polymarket, co nie zasługuje na szacunek.


Mimo kontrowersji wokół Kalshi, z danych wynika, że stało się ono jednym z głównych konkurentów Polymarket, a jego przyszły rozwój nie może zostać zignorowany.


„End”


Rynki predykcyjne on-chain nie tylko przełamują statyczne ograniczenia tradycyjnych zakładów, wprowadzając mechanizmy handlu finansowego i umożliwiając przejście od „zakładu” do „handlu”, ale także dzięki przejrzystości i decentralizacji wykazują ogromną żywotność.


Wraz z dojrzewaniem mechanizmów oraz rozwojem takich platform jak Polymarket i Kalshi, rynki predykcyjne on-chain zyskują niepowstrzymaną dynamikę, stając się ważną siłą w wycenie informacji i zarządzaniu ryzykiem w przyszłości.


Disclaimer: Treść tego artykułu służy wyłącznie celom edukacyjnym i informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej ani finansowej; protokoły DeFi wiążą się z wysokim ryzykiem rynkowym i technologicznym, a ceny i stopy zwrotu aktywów cyfrowych mogą podlegać dużym wahaniom; inwestowanie w aktywa cyfrowe i korzystanie z protokołów DeFi może prowadzić do utraty całego zainwestowanego kapitału; przed udziałem w jakimkolwiek protokole DeFi czytelnik powinien samodzielnie zapoznać się i przestrzegać lokalnych przepisów, przeprowadzić ocenę ryzyka i due diligence oraz podejmować decyzje z rozwagą.


Oryginalny link

0

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać
Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.
Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Analiza rynku kryptowalut, akcji i obligacji: dogłębna analiza cyklu dźwigni finansowej

Akcje, obligacje i kryptowaluty wzajemnie się wspierają; złoto i BTC wspólnie wzmacniają amerykańskie obligacje skarbowe jako zabezpieczenie, a stablecoiny wspierają globalną adopcję dolara amerykańskiego, co sprawia, że proces delewarowania staje się bardziej uspołeczniony.

深潮2025/09/05 14:40
Analiza rynku kryptowalut, akcji i obligacji: dogłębna analiza cyklu dźwigni finansowej

Wzrost prawie 10-krotny w ciągu 2 dni – czy handel kartami Pokémon to prawdziwy popyt czy fałszywe emocje?

Popyt jest rzeczywisty, ale nie dotyczy samego handlu kartami Pokémon.

深潮2025/09/05 14:39
Wzrost prawie 10-krotny w ciągu 2 dni – czy handel kartami Pokémon to prawdziwy popyt czy fałszywe emocje?

Rynek pracy w USA wchodzi w „moment zastoju”! Czy w przyszłym tygodniu kolejne 800 tysięcy miejsc pracy zostanie skorygowanych w dół?

Oczekuje się, że sierpniowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA potwierdzi, iż rynek pracy "traci impet", co ostatecznie utoruje drogę do obniżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, jednak jeszcze większe napięcie budzi przyszłotygodniowy raport korygujący...

Jin102025/09/05 13:12

Amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień zaskoczył negatywnie, a dane za czerwiec zostały skorygowane do wartości ujemnej! Złoto osiągnęło nowy historyczny rekord.

Czy na amerykańskim rynku pracy rozbrzmiewa pełny „alarm”? Najnowsze dane o zatrudnieniu poza rolnictwem ponownie okazały się niższe od oczekiwań, a co najgorsze, dane o zatrudnieniu za czerwiec zostały skorygowane do „ujemnego wzrostu”…

Jin102025/09/05 13:12
Amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień zaskoczył negatywnie, a dane za czerwiec zostały skorygowane do wartości ujemnej! Złoto osiągnęło nowy historyczny rekord.