Nagle! Gwałtowny spadek na całej linii, co się stało?
Sektor półprzewodników w Japonii i Korei Południowej nagle został poddany gwałtownej wyprzedaży.
Dziś, po otwarciu giełd w Japonii i Korei Południowej, akcje gigantów branży chipów gwałtownie spadły. Japoński producent urządzeń do testowania chipów, dostawca Nvidia – Advantest – zanotował spadek przekraczający 9%, południowokoreański producent sprzętu Hanmi Semiconductor spadł o ponad 6%, SK Hynix spadł o ponad 5%, a Samsung Electronics spadł o ponad 3%. Według doniesień, gwałtowny spadek akcji spółek chipowych w Japonii i Korei Południowej był głównie wynikiem wyprzedaży akcji technologicznych na amerykańskiej giełdzie w zeszły piątek.
Analitycy wskazują, że niektóre amerykańskie giganty branży chipów przedstawiły prognozy wyników poniżej oczekiwań, co wzbudziło obawy rynku o spowolnienie przyszłego wzrostu przychodów z chipów sztucznej inteligencji (AI). Ponadto pojawiły się negatywne wiadomości dotyczące Nvidia – według najnowszych ujawnionych danych, prawie 40% przychodów Nvidia w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 pochodziło tylko od dwóch klientów, co wywołało dyskusję na temat ewentualnego nadmiernego uzależnienia Nvidia od kilku dużych klientów.
Akcje spółek chipowych w Japonii i Korei Południowej gwałtownie spadły
1 września, ceny akcji spółek chipowych na rynkach japońskim i południowokoreańskim gwałtownie spadły. Na zamknięciu Advantest spadł o 7,97%, japoński producent chipów Renesas Electronics spadł o 2,21%, Hanmi Semiconductor spadł o 6,32%, SK Hynix spadł o 4,83%, a Samsung Electronics spadł o 3,01%. W wyniku tego indeksy giełdowe w Japonii i Korei Południowej również spadły – na zamknięciu indeks Nikkei 225 spadł o 1,24%, a Korea Composite Index spadł o 1,35%.
Analitycy wskazują, że gwałtowne spadki akcji spółek chipowych w Japonii i Korei Południowej były głównie wynikiem wyprzedaży akcji technologicznych na amerykańskiej giełdzie w zeszły piątek. Na zamknięciu Philadelphia Semiconductor Index spadł o ponad 3%, Marvell Technology spadł o ponad 18%, Oracle spadł o 5,9%, Nvidia, Broadcom, TSMC ADR, AMD spadły o ponad 3%, Micron Technology, Applied Materials, ASML ADR, Intel spadły o ponad 2%.
Wśród nich Marvell Technology w najnowszym raporcie finansowym przedstawił prognozy wyników poniżej oczekiwań rynku, co wzbudziło obawy inwestorów o spowolnienie przyszłego wzrostu przychodów spółek związanych z chipami AI.
Ponadto, „lider AI” Nvidia również wysłał niepokojący sygnał. Według ujawnienia przez SEC, prawie 40% przychodów Nvidia w drugim kwartale pochodziło tylko od dwóch klientów.
Wśród nich „Klient A” odpowiadał za 23% całkowitych przychodów, a „Klient B” za 16%. Ten udział był wyraźnie wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, kiedy dwaj najwięksi klienci odpowiadali odpowiednio za 14% i 11% sprzedaży. To ujawnienie ponownie wywołało dyskusję na temat ewentualnego nadmiernego uzależnienia Nvidia od kilku dużych klientów, zwłaszcza gigantów chmury obliczeniowej, takich jak Microsoft, Amazon, Google i Oracle.
W raporcie finansowym Nvidia nie ujawniła tożsamości klientów A i B. Nvidia wskazała, że są to bezpośredni klienci, w tym producenci oryginalnego sprzętu (OEM), integratorzy systemów lub dystrybutorzy, którzy kupują chipy bezpośrednio od Nvidia, podczas gdy klienci pośredni, tacy jak dostawcy usług w chmurze lub firmy internetowe dla konsumentów, kupują chipy Nvidia od tych bezpośrednich klientów.
Analitycy z Wall Street wskazują, że wysokie skoncentrowanie przychodów na kilku klientach niesie ryzyko, ale ci klienci dysponują dużą ilością gotówki i ogromnym wolnym przepływem środków pieniężnych, więc oczekuje się, że w nadchodzących latach nadal będą inwestować ogromne środki w budowę centrów danych.
Ryzyko wysokiej wyceny
Instytucje z Wall Street uważają, że gwałtowne wahania akcji spółek związanych z chipami AI na amerykańskiej giełdzie wynikają z wcześniej nagromadzonych zbyt wysokich oczekiwań i bardzo wysokich wycen, co sprawia, że spółki te praktycznie nie mają marginesu na błędy w raportach finansowych.
Warto zauważyć, że ogólna wycena rynku amerykańskiego osiągnęła bezprecedensowy poziom, przewyższając nawet szczyt z czasów bańki internetowej.
Według najnowszych danych, wskaźnik ceny do sprzedaży dla S&P 500 osiągnął 3,23, co jest historycznym rekordem. Ponadto wskaźnik ceny do zysku S&P 500 oparty na prognozowanych zyskach na kolejne 12 miesięcy wynosi 22,5, znacznie powyżej średniej 16,8 od 2000 roku.
Analitycy wskazują, że rekordowo wysokie wyceny na amerykańskiej giełdzie są głównie napędzane przez gigantów technologicznych, takich jak Nvidia i Microsoft. Według danych Morningstar, na koniec lipca 10 największych spółek w indeksie S&P 500 stanowiło 39,5% całkowitej kapitalizacji indeksu, co jest najwyższym poziomem w historii.
Główny strateg Interactive Brokers, Steve Sosnick, ostrzegł, że połączenie bardzo wysokich wycen i bardzo zatłoczonych transakcji niewątpliwie zwiększa prawdopodobieństwo gwałtownego spadku na amerykańskiej giełdzie.
Dane pokazują, że przeciętne spółki w indeksie S&P 500 nie są wyraźnie przewartościowane. Jeśli każda spółka w indeksie S&P 500 byłaby liczona z równą wagą, a nie według kapitalizacji rynkowej, wskaźnik ceny do sprzedaży dla tego indeksu wynosiłby 1,76, co nie odbiega znacząco od długoterminowej średniej 1,43.
Jeśli chodzi o to, czy amerykańscy giganci technologiczni będą w stanie utrzymać obecne wysokie wyceny przez dłuższy czas, część uczestników rynku pozostaje sceptyczna. Uważają oni, że z biegiem czasu fundamenty i wyceny ostatecznie staną się kluczowymi czynnikami decydującymi o cenach akcji.
Mark Giambrone, szef amerykańskich akcji w Barrow Hanley Global Investors, powiedział: „Wyceny prędzej czy później zaczną odgrywać rolę, a oczekiwania stojące za tymi wycenami są również niezwykle ważne. Teraz te oczekiwania są tak wysokie, że firmom będzie bardzo trudno im sprostać.”
Tymczasem ostrzeżenia o bańce AI stają się coraz częstsze. Po założycielu i CEO OpenAI, Samie Altmanie, dyrektor generalny Grindr, George Arison, stwierdził, że „bańka inwestycji venture capital w AI” właśnie się tworzy.
Arison w najnowszym wywiadzie ostrzegł: „Z powodu szaleństwa inwestycji venture capital w AI wiele świetnych firm zostanie zniszczonych.” Porównał to do inwestycji japońskiej SoftBank Group pod koniec lat 10. XXI wieku.
Arison podał przykład, że SoftBank Group zainwestowała 9 miliardów dolarów w WeWork, które później ogłosiło bankructwo. Zainwestowała także 375 milionów dolarów w Zume, które obecnie jest zamknięte.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Opłaty za gas spadły o 60%! Koszty interakcji z DApp znacząco zmalały, ekosystem TRON przyspiesza wzrost
TRON nie tylko wprowadził historyczną obniżkę opłat Gas aż o 60%, ale także jednocześnie wdrożył kwartalny mechanizm dynamicznej regulacji.

BitsLabAI Scanner zdobył drugie miejsce w konkursie audytowym, wyprzedzając wielu audytorów
BitslabAI Scanner pokonał większość audytorów w konkursie audytowym, wykorzystując skaner oparty na AI.

Opinia: Prawdziwa wartość L2s to „eksperymentalna piaskownica innowacji”
Porzucenie podejścia General-Purpose chain, które dąży do uniwersalności, oraz skupienie się na eksploracji Specific-Chain odpowiadającej nowym wymaganiom masowej adopcji, to właściwa droga.
Pozostał mniej niż miesiąc! Odliczanie do ponownego „zamknięcia” rządu USA znów tyka
To nie tylko kwestia pieniędzy! Sprawa Epsteina, agenci federalni i inne „miny” mogą wywołać kryzys zamknięcia rządu USA...
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








