Bitcoin jako nowoczesny środek przechowywania wartości: zmiana podejścia Marka Cubana i jej implikacje dla portfeli inwestycyjnych
- Zmiana nastawienia Marka Cubana z sceptyka Bitcoin na jego orędownika podkreśla rosnącą rolę tej kryptowaluty jako nowoczesnego przechowalnika wartości, rzucając wyzwanie tradycyjnej dominacji złota. - Programowalna ograniczona podaż Bitcoin (limit 21M) oraz inflacja na poziomie 0,9% po halvingu przewyższają 2% wzrost podaży złota, podczas gdy adopcja instytucjonalna (59% inwestorów) przyspiesza. - 60% udział Bitcoina w portfelu Cubana odzwierciedla wzrost o 375,5% (2023-2025) w porównaniu do 13,9% złota, choć złoto zachowuje status bezpiecznej przystani, a banki centralne dodały 710 ton w pierwszym kwartale 2025 roku.
W 2025 roku transformacja Marka Cubana z głośnego sceptyka w zwolennika Bitcoin stała się kluczowym studium przypadku w ewolucji współczesnej teorii portfela. Kiedyś odrzucał Bitcoin jako „cyfrowe banany”, dziś nazywa go „lepszą wersją złota” w czasach kryzysu gospodarczego, wskazując na jego przenośność, podzielność i programowalną rzadkość [1]. Ta zmiana odzwierciedla szerszą dynamikę instytucjonalną i rynkową, ponieważ kapitalizacja rynkowa Bitcoin zbliża się do 2,36 biliona dolarów—prawie 10% wyceny złota wynoszącej 23,5 biliona dolarów—podczas gdy jego adopcja instytucjonalna przyspiesza [3].
Bitcoin vs. Gold: Rzadkość, płynność i adopcja instytucjonalna
Atrakcyjność Bitcoin jako środka przechowywania wartości opiera się na jego unikalnych właściwościach. Stała podaż 21 milionów monet, egzekwowana przez kod, tworzy deflacyjny model, który przewyższa roczny wzrost podaży złota o 2% [4]. Halving w 2024 roku dodatkowo obniżył stopę inflacji Bitcoin do 0,9%, wzmacniając narrację o jego rzadkości [3]. Tymczasem stosunek stock-to-flow (S2F) złota wynoszący 62, choć historycznie wysoki, został przewyższony przez S2F Bitcoin na poziomie 120, co sygnalizuje silniejszy efekt „hodlera” [3].
Adopcja instytucjonalna również przechyliła szalę. Na początku 2025 roku 59% inwestorów instytucjonalnych przeznacza co najmniej 10% swoich portfeli na Bitcoin, napędzani uruchomieniem spotowych ETF-ów, takich jak IBIT od BlackRock, który przyciągnął 18 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem [1]. Złoto, choć nadal jest rynkiem o wartości 23,5 biliona dolarów, napotyka wyzwania, ponieważ jego korelacja z akcjami rośnie, zmniejszając korzyści z dywersyfikacji [2]. 60% alokacja Bitcoin w portfelu kryptowalutowym Cubana podkreśla ten trend, a miliarder podkreśla jego rolę jako zabezpieczenia przed dewaluacją walut fiducjarnych [4].
Ryzyko, zwrot i implikacje dla portfela
Profil ryzyka i zwrotu Bitcoin znacznie dojrzał. Chociaż jego zmienność pozostaje wyższa niż złota, do sierpnia 2025 roku spadła do 2,2 razy rocznej zmienności złota, co odzwierciedla dojrzewanie rynku i większą przejrzystość regulacyjną [4]. Przez 14 lat skorygowane o ryzyko zwroty Bitcoin (współczynnik Sharpe’a 1,04–1,06) przewyższają złoto na poziomie 2,03, choć portfel złożony w 20% z Bitcoin i 80% ze złota osiąga współczynnik Sharpe’a 2,94, podkreślając korzyści z dywersyfikacji [4]. Optymistyczne nastawienie Cubana poparte jest danymi: Bitcoin zyskał 375,5% w latach 2023–2025, znacznie przewyższając zwrot złota na poziomie 13,9% [4].
Jednak złoto zachowuje swoją rolę tradycyjnej bezpiecznej przystani. Banki centralne dodały 710 ton złota w pierwszym kwartale 2025 roku, a ETF-y na złoto odnotowały napływy w wysokości 21,1 miliarda dolarów, z czego 70% pochodziło od instytucji z USA [1]. Analitycy prognozują, że złoto osiągnie 4 000 dolarów za uncję do połowy 2026 roku, napędzane ryzykiem stagflacji i napięciami geopolitycznymi [1]. Inwestycje Cubana, w tym altcoiny takie jak Injective (INJ), odzwierciedlają zrównoważone podejście, łącząc potencjał wzrostu Bitcoin ze stabilnością złota [4].
Portfel Cubana i przyszłość dywersyfikacji
Zmiana podejścia Cubana podkreśla szerszą redefinicję dywersyfikacji. Obecnie opowiada się za Bitcoin zamiast złota „cały dzień, każdego dnia”, wskazując na jego przewagi w scenariuszach kryzysowych [1]. Jego inwestycje w projekty warstwy pierwszej, takie jak Injective i Dogecoin (DOGE), dodatkowo ilustrują zaufanie do szerszego ekosystemu kryptowalut [4]. Jednak krytycy, tacy jak Robert R. Johnson, twierdzą, że Bitcoin pozostaje spekulacyjny, pozbawiony strumieni zysków typowych dla akcji [2].
Dla inwestorów wybór między Bitcoin a złotem zależy od tolerancji na ryzyko i perspektyw makroekonomicznych. Programowalna rzadkość i adopcja instytucjonalna Bitcoin czynią go atrakcyjnym zabezpieczeniem przed dewaluacją walut, podczas gdy historyczna odporność złota oferuje stabilność. Strategia dwuskładnikowa, jak sugeruje portfel Cubana, może oferować to, co najlepsze z obu światów: wykorzystanie wzrostu Bitcoin i bezpieczeństwa złota [1].
Wnioski
Przyjęcie przez Marka Cubana Bitcoin jako „cyfrowego złota” sygnalizuje zmianę paradygmatu w alokacji aktywów. Podczas gdy złoto pozostaje filarem konserwatywnych portfeli, technologiczne zalety Bitcoin i jego adopcja instytucjonalna pozycjonują go jako nowoczesny środek przechowywania wartości. W miarę jak rynki ewoluują, inwestorzy muszą rozważyć innowacyjność Bitcoin wobec sprawdzonej niezawodności złota—decyzję, która ukształtuje kolejną dekadę budowy portfeli.
Source:
[1] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends, and Market Impact
[2] Gold's market volatility and the fading safe haven effect
[3] The Growing Scarcity and Investment Potential of Full ...
[4] Bitcoin & Gold Portfolio
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wieloryby Bitcoin sprzedają 115 000 BTC w największej wyprzedaży od połowy 2022 roku
Ethereum Layer 2 Kinto zamyka działalność po lipcowym ataku na 1,6 miliona dolarów
Szybka informacja: "Modular exchange" oraz sieć Ethereum Layer 2 o nazwie Kinto zostają zamknięte po lipcowym ataku, w wyniku którego z puli pożyczkowych wyprowadzono 577 ETH, wartych wówczas około 1,55 miliona dolarów, a wartość tokena K gwałtownie spadła. Założyciel Kinto, Ramón Recuero, powiedział, że zespół pracuje bez wynagrodzenia od lipca i zadeklarował osobistą darowiznę w wysokości 55 000 dolarów na zwrot środków ofiarom ataku. Kinto zwróci istniejące środki pożyczkodawcom w ramach inicjatywy "Phoenix", mającej na celu ponowne uruchomienie platformy, umożliwiając im odzyskanie 76% kapitału.

Bitcoin zatrzymuje się w okolicach 110 000 dolarów; obniżka stóp procentowych przez Fed może nie wywołać rajdu, twierdzi analityk
Szybki przegląd: Cena bitcoin utrzymuje się w okolicach 110 000 dolarów, mimo słabszych danych z rynku pracy w USA przed posiedzeniem FOMC. Jeden z analityków stwierdził, że realizacja zysków przez inwestorów instytucjonalnych oraz stosunkowo płaskie przepływy ETF obecnie ograniczają impet cenowy bitcoin.

Drugi syn Trumpa wyjaśnia: rynek azjatycki współpracuje wyłącznie z Metaplanet

Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








