Azjatycki rozdroże walutowe: stopy procentowe Goldilocks kontra turbulencje celne
- Azjatyckie rynki walutowe doświadczają zmienności w wyniku zmian polityki banków centralnych, amerykańskich ceł oraz oczekiwań na luzowanie polityki Fed, przy czym pojawiają się rozbieżne trendy walutowe. - Filipiny obniżyły stopy procentowe do 5,00% w związku z łagodną inflacją, podczas gdy Korea Południowa utrzymała poziom 2,50%, ale sygnalizuje możliwość luzowania ze względu na ryzyko wzrostu związane z taryfami. - Słabość USD oraz ryzyka geopolityczne (np. 25% amerykańskie cła na Indie) wywierają presję na waluty azjatyckie, choć silne BIZ i interwencje walutowe zapewniają częściową odporność. - Działania banków centralnych oraz rozwój polityki USA mają kluczowe znaczenie dla dalszych trendów.
Azjatyckie rynki walutowe poruszają się w złożonym krajobrazie zmian polityki banków centralnych, napięć handlowych oraz ewoluujących oczekiwań wobec polityki monetarnej USA. Wraz z narastającym oczekiwaniem na potencjalne obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve, waluty azjatyckie wykazują rozbieżne trendy w warunkach zwiększonej zmienności i niepewności na rynkach globalnych.
Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) obniżył swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych do poziomu 5,00% w dniu 28 sierpnia, zgodnie z oczekiwaniami i prognozami konsensusu. Decyzja ta odzwierciedla zaufanie banku centralnego do łagodnych perspektyw inflacyjnych oraz stopniowego powrotu produkcji gospodarczej do pełnych mocy. W komunikacie po decyzji BSP zasygnalizował bardziej ostrożne podejście, a gubernator Tomas R. Remolona zauważył, że polityka znajduje się obecnie na „złotowłosej” stopie, która wspiera zarówno kontrolę inflacji, jak i wzrost gospodarczy. Bank centralny podkreślił, że dalsze obniżki stóp pozostają możliwe, szczególnie jeśli polityka taryfowa USA nadal będzie wpływać na globalny handel i przepływy inwestycyjne. Prognozy sugerują kolejną obniżkę do poziomu 4,75% do grudnia 2025 roku, choć zewnętrzne niepewności pozostają kluczowym ryzykiem dla tego harmonogramu. Peso filipińskie (PHP) może skorzystać na poprawie fundamentów, w tym wyższych napływach bezpośrednich inwestycji zagranicznych oraz silnych wydatkach infrastrukturalnych, z oczekiwaniami, że kurs USD/PHP z czasem spadnie w kierunku poziomu 56,50.
Dla porównania, Bank of Korea (BOK) utrzymał siedmiodniową stopę repo na poziomie 2,50%, ale zasygnalizował otwartość na dalsze łagodzenie polityki w najbliższym czasie. Gubernator Rhee Chang Yong zauważył, że pięciu z sześciu członków zarządu popiera obniżkę stóp w ciągu najbliższych trzech miesięcy, choć jeden członek opowiadał się nawet za obniżką już podczas sierpniowego posiedzenia. BOK pozostaje ostrożny, wskazując na ryzyka związane z zadłużeniem gospodarstw domowych oraz potencjalnym spowolnieniem wzrostu wynikającym z taryf USA. Prognozuje się, że taryfy obniżą wzrost PKB o 0,45 punktu procentowego w 2025 roku oraz o 0,6 punktu procentowego w 2026 roku. Pomimo tych obaw, bank centralny uznał potrzebę stymulacji i wskazał, że dodatkowe obniżki stóp są nadal prawdopodobne w tym roku i w 2026 roku.
Rynki walutowe zareagowały na te sygnały polityczne mieszanymi wynikami. Podczas gdy dolar amerykański pozostaje pod presją z powodu oczekiwań na łagodzenie polityki Fed oraz niepewności politycznej, waluty azjatyckie wykazują odporność. Won południowokoreański (KRW) umocnił się po komentarzach BOK dotyczących interwencji na rynku walutowym mających na celu ograniczenie gwałtownych deprecjacji. Tymczasem peso filipińskie oraz rupia indonezyjska (IDR) napotkały przeszkody wynikające z zewnętrznych napięć handlowych i rozbieżności w polityce. Rupia indyjska (INR) szczególnie osłabiła się w wyniku nałożenia dodatkowych 25% taryf USA na wybrane indyjskie towary, co budzi obawy o konkurencyjność eksportu w sektorach pracochłonnych.
Ryzyka geopolityczne związane z handlem również wpływają na nastroje rynkowe. Niepewność polityczna we Francji, gdzie premier Bayrou wezwał do głosowania nad wotum zaufania, spotęgowała nastroje risk-off na rynkach europejskich. Tymczasem potencjalne nałożenie 50% taryf na eksport z Indii może dodatkowo skomplikować indyjską dynamikę handlową. Jednak krajowe reformy polityczne, takie jak ostatnie zmiany w podatku od towarów i usług (GST), mogą stanowić pewną przeciwwagę.
Patrząc w przyszłość, decyzje banków centralnych oraz rozwój polityki USA pozostaną kluczowe dla kształtowania trajektorii walutowych. Nadchodzące dane dotyczące inflacji PCE i PKB w USA, wraz z działaniami polityki monetarnej w Azji, będą uważnie obserwowane jako sygnały dotyczące ogólnego kierunku globalnych rynków finansowych.
Source:
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wpływy do Bitcoin ETF osiągnęły 741 milionów dolarów, najwyższy poziom od 2 miesięcy
Bitcoin ETF odnotowały wczoraj napływy w wysokości 741 milionów dolarów, co stanowi największy wzrost od dwóch miesięcy w obliczu rosnącego optymizmu na rynku. Bycze sygnały wśród zmienności rynku – Bitcoin ETF zyskują zaufanie inwestorów.

Wieloryby gromadzą Bitcoin, mali inwestorzy sprzedają: Co to oznacza?
Golden Ten Data: Pełny raport CPI USA za sierpień
W Stanach Zjednoczonych wskaźnik CPI za sierpień wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,4%, a rok do roku osiągnął 2,9%. Głównymi czynnikami wzrostu były koszty mieszkań i żywności, co ponownie zwiększyło presję inflacyjną. Poniżej znajduje się pełny raport.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








