Analiza: Oczekuje się, że amerykańskie fundusze emerytalne sprzedadzą akcje amerykańskie o wartości 20 miliardów dolarów do końca miesiąca

30 maja raport działu handlowego Goldman Sachs wskazał, że amerykańskie fundusze emerytalne planują sprzedać akcje o wartości 20 miliardów dolarów do końca miesiąca w ramach operacji wyrównawczych na koniec miesiąca. Według danych Goldman Sachs, ta całkowita wartość 20 miliardów dolarów plasuje się w 86. percentylu podobnych operacji netto kupna lub sprzedaży od 2000 roku.

Powodem tego zjawiska jest fakt, że wiele planów emerytalnych dostosowuje stosunek alokacji akcji do obligacji (co można postrzegać jako dużą wersję tradycyjnego portfela 60/40). Pomimo silnej wydajności akcji w tym miesiącu, obligacje radziły sobie słabo, co oznacza, że w modelowych portfelach potrzebne są znaczące korekty, aby zrównoważyć te dwie klasy aktywów.

Bret Kenwell, amerykański analityk inwestycyjny w eToro, stwierdził: "Nie jesteśmy przyzwyczajeni do obserwowania tak dużych wahań na rynku obligacji, zwłaszcza w przypadku funduszy emerytalnych lub inwestorów instytucjonalnych, których skala sięga niemal miliardów dolarów. Kiedy te operacje wyrównawcze rozwijają się szybko, mogą rzeczywiście stać się 'kompasem' dla rynku w krótkim do średniego okresu. Niezależnie od tego, czy jest to 90-dniowa przerwa w negocjacjach handlowych, przesunięty termin negocjacji z UE, czy procedury prawne uniemożliwiające Trumpowi wdrożenie polityki taryfowej, spodziewam się, że Wall Street ogólnie uważa, że najgorsze problemy taryfowe są już za nami, a sytuacja zmierza w bardziej pojednawczym kierunku." (Jin10)