Prognoza ceny Bitcoin: Czy Bitcoin osiągnął swoje dno?

Kluczowe wnioski:

• Ostatnia korekta jest zgodna z historycznymi normami i może się kończyć.

• Dane on-chain oraz z rynku opcji wspierają tezę, że Bitcoin ustanawia bazę do odbicia.

• Czynniki makroekonomiczne i regulacyjne – w szczególności polityka stóp procentowych Fed oraz ponadpartyjne ustawodawstwo kryptowalutowe – mogą stanowić silne katalizatory dalszych wzrostów.

Cena Bitcoina odzyskała impet po gwałtownej korekcie, podnosząc swoją wartość powyżej 92 000 dolarów i wzbudzając nowo zainteresowanie wśród inwestorów oraz szeroko rozumianych rynków finansowych. To odbicie nastąpiło po okresie znaczących wyprzedaży i zmienności, rodząc pytania: dlaczego cena Bitcoina wzrosła? Czy już osiągnęła dno? I co analitycy przewidują w kontekście przyszłej trajektorii? Ten przewodnik analizuje najnowszy rajd Bitcoina, siły go napędzające, analitykę on-chain oraz prognozy cenowe kształtowane przez ewoluującą politykę makroekonomiczną.

Źródło: Coinmarketcap

Dlaczego cena Bitcoina wzrosła po ostatniej wyprzedaży?

Po przetrwaniu przedłużającego się spadku rozpoczętego na początku października i nasilenia go w listopadzie — kiedy straty sięgnęły 32% — cena Bitcoina odnotowała silne odbicie. Ta zmiana trendu opiera się na kilku nakładających się czynnikach:

Adopcja instytucjonalna osiąga nowe szczyty

Największe banki z Wall Street i zarządzający aktywami zdecydowanie wkraczają na rynek aktywów cyfrowych.

• Bank of America umożliwił swoim 15 000 doradcom majątkowym rekomendowanie klientom alokacji kryptowalut w przedziale 1%–4% – znacząca zmiana polityki odzwierciedlająca zmieniające się postawy wobec regulowanej ekspozycji na Bitcoin. Od 5 stycznia główny dział inwestycyjny banku rozpocznie również oficjalny research dotyczący wiodących ETF-ów Bitcoin, demokratyzując dostęp zarówno dla konserwatywnych, jak i zamożnych inwestorów.

• Vanguard, drugi co do wielkości zarządzający aktywami na świecie, zrewidował swoje długoletnie, ostrożne podejście, umożliwiając ponad 50 milionom klientów handel Bitcoinem oraz ETF-ami i funduszami inwestującymi w kryptowaluty na własnej platformie.

Te działania są częścią szerszego wzrostu napływu kapitału instytucjonalnego, który doprowadził do wzrostu wolumenu obrotu Bitcoinem do 78 miliardów dolarów – najwięcej od miesiąca – i zwiększył jego kapitalizację rynkową o 1,79 biliona dolarów. Takie wydarzenia oznaczają rosnącą pewność Bitcoina jako aktywa portfelowego, wpisując się w długo wyczekiwaną narrację o „adopcji instytucjonalnej”.

Czynniki makro: oczekiwania dotyczące obniżki stóp Fed i postęp regulacyjny

• Polityka Rezerwy Federalnej USA: Inwestorzy coraz częściej wyceniają możliwość obniżki stóp procentowych Fed już w grudniu. Niższe stopy zazwyczaj prowadzą do osłabienia dolara i sprzyjają aktywom niepodlegającym suwerenności państwowej takim jak Bitcoin i złoto. Co istotne, spekulacje wokół nowego prezesa Fed – Kevina Hassetta, znanego z łagodnego podejścia – podsycają oczekiwania, że polityka monetarna może stać się jeszcze bardziej akomodacyjna, wspierając dalsze zyski Bitcoina.

• Przejrzystość regulacyjna i polityka przyjazna innowacjom: Pozytywne komentarze przedstawicieli US SEC na temat wprowadzenia „wyjątków innowacyjnych” dla firm z branży aktywów cyfrowych, w połączeniu z ponadpartyjnymi inicjatywami legislacyjnymi w Senacie USA mającymi na celu doprecyzowanie reguł rynku kryptowalut, ograniczają niepewność w sektorze. Jeśli legislacyjna zgoda się utrzyma i prawo dotyczące struktury rynku zostanie uchwalone, kolejne instytucjonalne środki mogą napłynąć do świata kryptowalut.

Mechanizmy rynkowe i zmiana nastrojów

Po przedłużającej się wyprzedaży, która zlikwidowała niemal 1 miliard dolarów w pozycjach lewarowanych, analitycy zauważają, że „charakter” rynku się zmienił. Wraca apetyt na ryzyko, a krótkoterminowi traderzy coraz częściej pozycjonują się na wzrosty. To przejście od paniki i wymuszonych likwidacji do świadomego podejmowania ryzyka świadczy o bardziej solidnych fundamentach ceny Bitcoina.

Czy Bitcoin osiągnął dno? Wnioski z danych on-chain i wzorców historycznych

Metryki on-chain oraz trendy historyczne dostarczają kluczowego kontekstu do zrozumienia zmienności Bitcoina — i potencjału do odbicia.

• Historyczne korekty są normalne: Od 2010 roku Bitcoin doświadczył około 50 spadków o ponad 10%, ze średnią korektą sięgającą 30%. Podczas hossy Bitcoin potrafi spaść o 10% lub więcej od trzech do pięciu razy w roku, z typową korektą 25%–30% trwającą 2–3 miesiące. Długoterminowi posiadacze (tzw. „HODLersi”) byli wynagradzani za przetrwanie takiej zmienności, ale okresowe głębokie korekty pozostają częścią DNA tego aktywa.

• Obecna korekta w perspektywie: Ostatni spadek (32%) jest bardzo zbliżony do średnich historycznych. Od rynkowego dna z listopada 2022, Bitcoin doświadczył dziewięciu korekt przekraczających 10% – to typowy schemat nawet podczas wzrostów.

• Sygnały on-chain sugerują, że dno może już być:

• Dane z rynku opcji: Negatywne nastawienie na rynku opcji Bitcoina na trzy i sześć miesięcy jest nietypowo wysokie, co oznacza, że inwestorzy agresywnie zabezpieczali się przed spadkami – często sygnalizuje to kulminację wyprzedaży (proces wyznaczania dna).

• Dane dotyczące skarbców kryptowalutowych: Portfele głównych aktywów kryptowalutowych handlują poniżej „skorygowanej wartości aktywów netto” (mNAV < 1,0), wskazując na niską spekulacyjną dźwignię — historyczny zwiastun fazy odbudowy.

W sumie te wskaźniki on-chain i rynkowe sugerują, że korekta Bitcoina prawdopodobnie dobiegła końca lub się do niego zbliża, a fundamenty pod odbicie już się tworzą.

Prognoza ceny Bitcoina: Jak obniżki stóp Fed i polityka USA mogą wpłynąć na dalszy ruch

Patrząc w przyszłość, trajektoria Bitcoina będzie w dużej mierze zależała od dwóch kluczowych czynników: polityki monetarnej USA i ewoluującego otoczenia regulacyjnego.

Wpływ potencjalnej obniżki stóp Fed i wytycznych politycznych

Wraz z rosnącymi oczekiwaniami rynku dotyczącymi możliwej obniżki stóp przez Fed o 25 punktów bazowych w grudniu — oraz rosnącą przewagą głosów łagodnych w wyścigu o fotel prezesa — tło makroekonomiczne wydaje się coraz bardziej sprzyjać Bitcoinowi. Niższe realne stopy procentowe zmniejszają atrakcyjność dolara i tradycyjnych instrumentów dłużnych, czym typically kierują kapitał w stronę aktywów ryzykownych, takich jak waluty cyfrowe i złoto.

Ustawodawstwo kryptowalutowe w USA i innowacje regulacyjne

Jeżeli ponadpartyjne poparcie się utrzyma, a ustawa dotycząca struktury rynku kryptowalut wejdzie w życie w przyszłym roku, nowa jasność regulacyjna przyciągnie kolejne instytucje i wesprze rozwój rynku. Już teraz sektor odczuwa korzyści płynące z wyjątków innowacyjnych i pozytywnych sygnałów ze strony US SEC.

Wyceny i pozycjonowanie inwestorów

Choć szeroki sektor kryptowalutowy pozostaje zmienny (spółki krypto według indeksów ważonych kapitalizacją są na minusie o 8% w ujęciu YTD), luka między poprawiającymi się fundamentami a wycenami rynkowymi może zostać zamknięta, tworząc podstawy dla hossy w 2025 roku i później.

Zaleca się ostrożność: mimo pozytywnych prognoz na średni i długi termin, słynna zmienność Bitcoina oznacza, że inwestorzy muszą być przygotowani również na gwałtowne ruchy krótkoterminowe.

Wnioski

Bitcoin nadal oferuje atrakcyjne zwroty dla zdyscyplinowanych, długoterminowych inwestorów — roczne stopy zwrotu z ostatnich 3–5 lat wynosiły od 35% do 75%. Jego profil ryzyka jest jednak niepowtarzalny, z częstymi korektami i okresami zwiększonej zmienności. Najnowsze odbicie, napędzane sprzyjającym makro i historyczną adopcją instytucjonalną, sugeruje, że rynek przechodzi z fazy korekty do nowej fazy ekspansji.

Zrzeczenie się odpowiedzialności: Opinie wyrażone w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł nie stanowi rekomendacji żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej czy też dotyczącej handlu. Przed podjęciem decyzji finansowych należy skonsultować się z wykwalifikowanymi specjalistami.