Swivel Finance: Isang Capital-Efficient Protocol para sa Tokenized Cash Flow

Ano ang Swivel Finance

Mga kaibigan, isipin ninyo ang karaniwang pagdedeposito sa bangko—karaniwan may dalawang opsyon: una, ang savings account na may variable na interes, pabago-bago depende sa merkado; pangalawa, ang time deposit na may fixed na interes, tiyak ang kikitain sa maturity. Sa mundo ng blockchain, karamihan sa mga DeFi (Decentralized Finance) lending protocols ay parang savings account—ang yield ay pabago-bago, minsan mataas, minsan mababa, kaya mahirap magplano.

Ang Swivel Finance (SWIV) ay isang blockchain project na nilikha para solusyunan ang problemang ito. Para itong “fixed deposit” provider sa DeFi, nagbibigay-daan sa mga user na mag-lock ng fixed yield, o mas flexible na mag-trade ng future yield.

Ang core na ideya nito ay “yield tokenization.” Maaari mong ilagay ang assets na kumikita ng interes mula sa ibang DeFi protocols (hal. Aave, Compound, Lido) sa Swivel Finance. Hahatiin ng Swivel ang asset mo sa dalawang bahagi, parang paghati ng prutas sa “laman” at “buto”:

• Principal Tokens (PTs, o zcTokens): Kumakatawan sa original na principal na ininvest mo, na maaari mong i-redeem 1:1 pagdating ng maturity.
• Yield Tokens (YTs, o nTokens): Kumakatawan sa potensyal na interes na kikitain ng principal mo sa isang takdang panahon sa hinaharap.

Sa ganitong paraan, kung gusto mo ng fixed yield, puwede mong ibenta agad ang YTs mo para makuha ang tiyak na kita. Kung naniniwala kang tataas pa ang yield sa hinaharap, puwede kang bumili ng mas maraming YTs para palakihin ang potensyal na kita mo.

Karaniwang proseso ng paggamit:

1. I-deposit ng user ang crypto asset (hal. USDC) sa Swivel Finance, at ilalagay ito ng Swivel sa ibang yield protocol (hal. Compound).
2. Hahatiin ng Swivel ang deposit mo sa Principal Tokens (PTs/zcTokens) at Yield Tokens (YTs/nTokens).
3. Puwede kang pumili:
   • Mag-lock ng fixed yield: Ibenta ang YTs, agad makuha ang fixed na kita.
   • Palakihin ang floating yield: Bumili ng mas maraming YTs, dagdag exposure sa future yield.
4. Sa maturity, puwede mong i-redeem ang PTs para makuha ang original principal mo.

Vision ng Project at Value Proposition

Layunin ng Swivel Finance na gawing mas mature at predictable ang DeFi market. Sa kasalukuyan, sobrang volatile ng DeFi yields kaya maraming risk-averse investors ang natatakot pumasok, at hirap ang mga institusyon sa risk management.

Gusto ng Swivel na magbigay ng “tokenized cash flow” capital-efficient infrastructure at professional trading interface para solusyunan ito. Ang value proposition nito ay:

• Magbigay ng fixed yield option: Parang fixed rate products sa tradisyonal finance, puwedeng mag-lock ng yield at iwasan ang uncertainty ng market volatility.
• Pataasin ang capital efficiency: Sa paghihiwalay ng principal at yield, mas flexible ang pag-manage at pag-trade ng tokenized cash flows, kaya mas magagamit ang pondo.
• Pababa ang risk management barrier: Para sa mga gustong mag-hedge ng risk o gumamit ng mas advanced strategies, nagbibigay ang Swivel ng tool para mas mahusay na i-manage ang DeFi interest rate risk.
• Iwasan ang “toxic liquidity”: Hindi tulad ng ibang protocols na gumagamit ng AMM, orderbook model ang gamit ng Swivel. Ang orderbook ay parang public trading list kung saan direct na naglalagay ng orders ang buyers at sellers, kaya nababawasan ang impermanent loss o “toxic liquidity” na dulot ng market volatility sa AMM.

Mga Teknikal na Katangian

Ang Swivel Finance ay may ilang pangunahing teknikal na features na bumubuo ng flexible at efficient fixed yield market:

Yield Tokenization

Ito ang core mechanism ng Swivel. Hinahati nito ang isang yield-generating asset (hal. USDC sa Compound) sa dalawang ERC-20 tokens:

• zcTokens (zero-coupon tokens): Kumakatawan sa principal na puwedeng i-redeem 1:1 sa maturity. Parang “zero-coupon bond”—bibili ka ngayon, sa maturity makukuha mo ang principal, pero walang interest dahil na-separate na.
• nTokens (nominal tokens): Kumakatawan sa interest na puwedeng kitain ng principal sa takdang panahon. Parang “interest coupon”—hawak mo ito, makukuha mo ang interest.

Sa paghihiwalay na ito, puwedeng i-trade nang hiwalay ang principal at yield, kaya mas flexible ang DeFi.

Orderbook Exchange Model

Hindi tulad ng karamihan sa DeFi na gumagamit ng AMM, orderbook ang gamit ng Swivel Finance. Ang orderbook ay parang stock exchange sa tradisyonal finance—naglalagay ng limit orders ang buyers at sellers, naghihintay ng match.

Mga benepisyo nito:

• Mababang slippage: Sa orderbook, puwedeng mag-match ng trades sa eksaktong presyo, kaya nababawasan ang slippage lalo na sa malalaking trades.
• Iwasan ang “toxic liquidity”: Sa interest rate derivatives, puwedeng malugi ang AMM LPs kapag sobrang volatile ang rates. Sa orderbook, mas protektado ang liquidity providers.

Smart Contract Architecture

Umiikot ang Swivel Finance sa serye ng smart contracts sa blockchain. Sila ang bahala sa custody ng funds, minting/burning ng tokens, matching/settlement ng orders, at iba pang core functions.

• Swivel.sol: Custody ng funds at user-protocol interactions (hal. initiate, exit, split, merge ng tokens).
• Marketplace.sol: Nagme-maintain ng market at nagha-handle ng token transfers.

Ang mga contracts na ito ay nakikipag-interact sa underlying yield protocols (hal. Compound) para siguraduhing tuloy-tuloy ang kita ng assets ng user.

Tokenomics

May sariling token ang Swivel Finance, symbol SWIV. Ayon sa CoinMarketCap, self-reported circulating supply ng SWIV ay 4,073,117, pero hindi pa validated ang market value nito. Sa ngayon, walang public info tungkol sa detailed tokenomics ng SWIV—hal. total supply, allocation, inflation/burn model, o specific utility (maliban sa project abbreviation).

Karaniwan, ang DeFi tokens ay puwedeng gamitin sa:

• Governance: Puwedeng bumoto ang token holders sa project decisions, protocol parameters, upgrades, atbp.
• Staking: Puwedeng i-stake ang token para sa rewards o network security.
• Fee discount: Puwedeng magbigay ng discount sa trading fees kapag may hawak o gamit na token.
• Liquidity mining: Reward para sa liquidity providers.

Dahil kulang ang official whitepaper o tokenomics docs, hindi namin maibigay ang mas detalyadong info tungkol sa SWIV token. Kung interesado ka, siguraduhing basahin ang latest official materials ng project para sa pinaka-accurate at kumpletong impormasyon. Paalala: Lahat ng crypto investments ay high risk, at ang introduksyon na ito ay hindi investment advice.

Team, Governance, at Funding

Team

Ang Swivel Finance (blockchain project) ay itinatag nina Julian Traversa at William Hsieh. Si Julian Traversa ang CEO ng Swivel. Naitatag ang kumpanya noong 2020.

Paalala: May isa pang “SWIVEL” o “Swivel Finance” na tradisyonal finance company (hal. Amanda Crocker, President; Joshua Luke, CTO), pero iba ito sa blockchain project na Swivel Finance. Ang tinutukoy dito ay ang blockchain team.

Governance

Sa ngayon, walang detalyadong public info tungkol sa decentralized governance ng Swivel Finance. Maraming DeFi projects ang gumagamit ng governance token (hal. SWIV) para sa community governance, kung saan puwedeng bumoto ang holders sa protocol direction, parameter changes, atbp. Kung gagamitin ng Swivel Finance ang model na ito, malamang magiging mahalaga ang SWIV token sa governance.

Funding

Nakumpleto na ng Swivel Finance ang dalawang rounds ng fundraising, total $4.65 milyon. Pinakahuling round ay noong October 26, 2021 (Series A), nakalikom ng $3.5 milyon. Mga investors:

• Multicoin Capital
• CMT Digital
• Sirius Crypto Capital
• IOSG Ventures
• Amber Group

Ang paglahok ng mga kilalang institusyon ay nagpapakita ng tiwala ng market sa potential ng Swivel Finance.

Roadmap

Sa ngayon, walang malinaw na timeline-style roadmap na available sa public para sa Swivel Finance. Karaniwan, ang blockchain projects ay nagpapakita ng milestones at future plans sa roadmap—hal. bagong features, ecosystem expansion, partnerships.

Base sa docs at GitHub activity, ito ang ilang historical tech developments:

• Naitatag ang project noong 2020.
• Noong September 2021 at July 2022, may updates at audit reports sa smart contract codebase.
• Mainnet live na, at may testnet para sa developers.
• Litepaper updated noong September 2023.

Para sa future plans, kahit walang explicit roadmap, base sa vision, malamang mag-focus sila sa:

• Pag-expand ng supported yield protocols: Integrate ng mas maraming DeFi lending protocols para mas maraming options ang users.
• Pagdagdag ng product features: Maaaring mag-develop ng mas maraming yield tokenization/orderbook-based derivatives (hal. options, futures).
• Cross-chain deployment: I-expand ang protocol sa ibang high-performance o low-cost blockchains para mas malawak ang user base.
• Pagsasaayos ng community governance: Unti-unting gawing mas decentralized ang governance.

Kung interesado ka, abangan ang official announcements, social media, at developer community ng Swivel Finance para sa latest updates at roadmap info.

Mga Karaniwang Risk Reminder

Lahat ng blockchain investments ay may risk, at hindi exempted ang Swivel Finance. Mahalagang malaman ang mga potensyal na risk bago sumali:

Technical at Security Risks

• Smart contract risk: Naka-depende ang Swivel Finance sa smart contracts. Kahit audited, puwedeng may undiscovered bugs na magdulot ng fund loss.
• Oracle risk: Kung umaasa ang protocol sa external data sources (oracles) para sa rates, puwedeng maapektuhan ang protocol at asset safety kung mali o manipulated ang data.
• Underlying protocol risk: Nilalagay ng Swivel Finance ang assets ng users sa ibang DeFi yield protocols (hal. Aave, Compound). Kung may security o operational issue ang mga ito, puwedeng maapektuhan ang assets ng users ng Swivel.
• Code complexity risk: Karaniwan, complex ang logic at inter-contract interactions ng DeFi protocols, kaya mas mataas ang chance ng unexpected behavior o bugs.

Economic Risks

• Market volatility risk: Sobrang volatile ng crypto market, kaya kahit fixed yield products, puwedeng maapektuhan ang overall returns ng asset value swings.
• Liquidity risk: Kahit orderbook ang gamit ng Swivel, kung kulang ang liquidity sa trading pairs, mahirap mag-trade ng yield o principal tokens sa desired price.
• Interest rate risk: Kahit may fixed yield, kung magbago nang malaki ang market rates, puwedeng bumaba ang attractiveness ng fixed yield, o magka-price swings sa secondary market ng yield tokens.
• Depeg risk: Kung magka-problema ang supported stablecoins, puwedeng magdulot ng asset loss.

Compliance at Operational Risks

• Regulatory risk: Patuloy na nagbabago ang global crypto/DeFi regulations, kaya puwedeng maapektuhan ang operations at legality ng Swivel Finance sa hinaharap.
• Centralization risk: Kahit decentralized protocol, kung masyadong concentrated ang key decision o upgrade rights, may centralization risk pa rin.
• Team execution risk: Ang kakayahan ng team na mag-deliver ng roadmap features at mag-maintain/upgrade ng protocol ay susi sa tagumpay ng project.

Tandaan: Hindi ito kumpletong listahan ng risks. Bago mag-desisyon, mag-due diligence at kumonsulta sa financial advisor. Hindi ito investment advice.

Verification Checklist

Para matulungan kang mas maintindihan ang Swivel Finance, narito ang ilang importanteng links at info para sa sariling research:

• Official website: swivel.finance
• Litepaper/Docs:
  • Swivel Finance Litepaper: docs.swivel.finance/litepaper
  • Swivel Finance Documentation: docs.swivel.finance
• GitHub repository:
  • Main repo: github.com/Swivel-Finance/swivel
  • Smart contracts: github.com/Swivel-Finance/swivel/tree/main/contracts

  Puwede mong tingnan ang GitHub activity sa commit history, issues, pull requests, atbp.

• Ethereum mainnet contract addresses:
  • Swivel.sol (v4):
    0xca3b125529a6b19cb5c65e485efbc942b337a64a
  • MarketPlace.sol (v4):
    0x3b61ec0556a9e6fe371bc38a74debc3686bd1561
  • zcEUSDC-MAR23 (sample zcToken): etherscan.io/token/0x3476303e9038833aec9cccd12747bd0e0d026a8b

  Paalala: Maaaring magbago ang contract addresses depende sa version, sundin ang official docs.

• Audit reports:
  • Code4rena September 2021 audit: code423n4.com/reports/2021-09-swivel/
  • Certik audit (mention): certik.com/projects/swivel-finance
• CoinMarketCap: coinmarketcap.com/currencies/swivel-finance/ (para sa token price, market cap, atbp.)

Project Summary

Ang Swivel Finance ay isang DeFi protocol na nagbibigay ng fixed yield at yield trading. Sa pamamagitan ng unique na “yield tokenization” mechanism, hinahati nito ang yield-generating assets sa principal at future yield tokens (zcTokens at nTokens), kaya puwedeng mag-lock ng fixed yield o magpalaki ng floating yield ang users.

Layunin ng project na solusyunan ang volatility ng DeFi yields, at magbigay ng mas predictable at capital-efficient na tools para sa investors. Gumagamit ito ng orderbook model (hindi AMM), kaya nababawasan ang slippage at toxic liquidity risk para sa liquidity providers.

Itinatag nina Julian Traversa at William Hsieh noong 2020, at nakatanggap ng $4.65M mula sa mga kilalang institusyon gaya ng Multicoin Capital. Kahit kulang ang detalye sa tokenomics at roadmap sa public info, may innovation ang core tech at approach nito sa DeFi pain points.

Sa kabuuan, nagbibigay ang Swivel Finance ng mas advanced na paraan para i-manage at i-trade ang future yield, at bagong opsyon para sa mga naghahanap ng fixed yield o flexible risk exposure. Tulad ng lahat ng crypto projects, may risks ito sa smart contracts, market volatility, at regulation. Bago mag-invest, mag-research nang mabuti at intindihin ang lahat ng risks. Ang introduksyon na ito ay para sa kaalaman lamang, hindi investment advice.