Ulat sa Pananaliksik: Ang fragmentation ang naging pinakamalaking hadlang sa trilyong dolyar na potensyal ng RWA market

BlockBeats balita, Disyembre 19, isang ulat sa pananaliksik mula sa RWA.io ang nagsasaad na bagaman pinabilis ng teknolohiyang blockchain ang inobasyon, nagdulot din ito ng mga hadlang sa likwididad na humahadlang sa malayang paggalaw ng kapital sa pagitan ng mga network. Ang resulta nito ay ang mga tokenized na real-world assets (RWA) ay nagiging parang magkakahiwalay na mga merkado, sa halip na isang pinag-isang sistema ng pananalapi.

Nalaman sa pananaliksik na kahit na kumakatawan sa parehong underlying asset, sa iba't ibang blockchain, ang eksaktong magkapareho o ekonomikal na katumbas na mga asset ay patuloy na may pagkakaiba sa presyo ng kalakalan. Samantala, ang paglilipat ng kapital sa pagitan ng mga network ay nananatiling magastos at kumplikado. Ang mga problemang ito ng mababang kahusayan ay humahadlang sa kakayahan ng merkado na magsagawa ng self-correction at makamit ang epektibong price discovery sa pamamagitan ng arbitrage mechanism.

Ayon sa ulat, isa sa mga pinaka-kitang-kitang bunga ng fragmentation ay ang patuloy na pagkakaiba ng presyo ng parehong asset na inilabas sa iba't ibang chain. Ang mga tokenized asset na ekonomikal na magkapareho ay karaniwang may price spread na 1% hanggang 3% sa pagitan ng mga pangunahing network. Sa tradisyunal na pananalapi, ang arbitrage ay mabilis na nag-aalis ng ganitong market spread. Gayunpaman, dahil sa mga teknikal na hadlang, bayarin, pagkaantala, at operational risk, ang cross-chain arbitrage ay kasalukuyang mahirap pa ring maisakatuparan, at ang gastos sa paglilipat ng asset ay kadalasang mas mataas pa kaysa sa mismong price spread, na nagreresulta sa patuloy na hindi episyenteng kalagayan.

Maliban sa price discovery, tinataya ng RWA.io na ang paglilipat ng kapital sa pagitan ng mga non-interoperable na chain ay nagdudulot ng 2% hanggang 5% na pagkawala sa bawat transaksyon, na nagmumula sa exchange fee, slippage, transfer cost, Gas fee, at timing risk. Ipinapakita ng modelo ng ulat na ang average na pagkawala sa bawat capital reallocation ay humigit-kumulang 3.5%. Kung magpapatuloy ang ganitong fragmentation pattern, ang friction cost ay aabot sa humigit-kumulang 600 millions hanggang 1.3 billions US dollars na mawawala mula sa merkado bawat taon.

Ayon kay Marko Vidrih, co-founder at chief operating officer ng RWA.io: "Ang ganitong fragmentation ang pinakamalaking hadlang sa merkado upang maabot ang potensyal nitong trilyong dolyar." Dagdag pa niya: "Sa tradisyunal na pananalapi, ipinakita ng SEPA instant payment directive sa buong EU kung paano maaaring gumalaw ang halaga sa pagitan ng mga account sa loob lamang ng ilang segundo. Dapat ay ganoon din ang tokenized assets—walang friction."