97% bumagsak pero hindi namatay: Walong taong madugong kasaysayan ng Solana—lumalabas na ang tunay na malakas ay hindi sumusunod sa script

Sa ilalim ng bear market, narito na naman ang isang tunay na SOL defender na susubok palakasin ang iyong paniniwala. Noong Nobyembre, nakapanayam ng NEW ECONOMIES si Anatoly Yakovenko, co-founder ng Solana, kung saan tinalakay niya ang pinagmulan at pag-unlad ng Solana, ang pagdaan sa mga pagsubok at muling pagbangon, pati na rin ang mga usapin sa regulasyon at stablecoin. Bukod dito, inilatag din ni Anatoly ang malawak na pananaw para sa hinaharap ng Solana. Isinalin ng Odaily ang panayam (dahil sa dami ng detalye, inayos ang mahahalagang bahagi sa anyong unang panauhan):

Pinagmulan ng Solana: Mula Side Project Hanggang Full-time

Nagsimula ang Solana dahil sa “perfect timing”, noong ako at isang kaibigan ay nagsimula ng isang start-up, mas tamang sabihing side project, kung saan gumagawa kami ng mga AI-related na bagay, tulad ng deep learning servers, at ginagamit ang mga GPU na ito para magmina ng cryptocurrency upang mabayaran ang gastos sa pagbili ng mga GPU. Ngunit sumagi sa isip ko ang tanong: Bakit kailangang magbayad ang mga tao para sa aming AI products? Matapos uminom ng dalawang tasa ng kape at isang bote ng beer, napag-usapan namin ng aking kaibigan ang mining, PoW, Nakamoto consensus, at mga algorithm, pati na rin kung bakit mahalaga ang paggamit ng kuryente sa prosesong ito.

Sa halos buong karera ko, ako ay naging engineer sa Qualcomm. Alam ng karamihan na malaki ang partisipasyon ng Qualcomm sa wireless protocols, radio technology, at mobile phones. Malamang na ang iyong cellphone ay may Qualcomm na produkto, at posibleng isa sa mga iyon ay ako ang tumulong mag-develop.

Hanggang alas-4 ng madaling araw kami noon, at bigla akong nagkaroon ng ideya: i-encode ang paglipas ng oras sa isang data structure. Naalala ko ang protocol na unang ginamit sa cellular networks, na tinatawag na Time Division Multiple Access (TDMA). Ang konseptong ito ay nagsimula pa noong dekada 60-70, at napakasimple: hatiin ang oras sa mga segment, at gamitin ang iba’t ibang time slot para magpadala ng data, upang maiwasan ang interference at mapalawak ang throughput. Naalala ko ito dahil ang Bitcoin at PoW mechanism ay may katulad na problema.

Kung may dalawang block producer o miner na sabay na nag-produce ng block, magkakaroon ng fork at magiging magulo ang network, hindi maipapasa nang maayos ang impormasyon. Kailangan mong itapon ang isa sa mga block. Kaya kung mapapapila mo ang dalawang block producer, maiiwasan ang conflict at mapapalaki ang bandwidth utilization ng protocol. Sa rough estimate ko, mas mataas ang throughput nito ng 1000 hanggang 10000 beses kumpara sa Ethereum o Bitcoin noon.

Nabuo ang ideya na baka dapat akong magtayo ng kumpanya. Interesado talaga ako sa smart contract platform, dahil nagbibigay ito ng bagong environment para sa mga developer, at kakaiba ang mga application dito kumpara sa ibang platform. Hindi mo basta-basta magagawa ang smart contract sa ordinaryong AWS server, kailangan mo ng verifiability at cryptographic guarantees ng blockchain, na siyang nagpapahintulot sa code na humawak ng pondo.

Noon, iniisip ng marami na ang mga database ng Wall Street ang may kontrol sa pera, at may mga tao ang nagbabantay dito, kaya ang mga produkto ay para lang gawing mas madali ang trabaho ng mga tao. Ngunit ibang-iba ang smart contract: ang software mismo ang nagho-host ng pondo at ito ang tanging authoritative source ng daloy ng pera, kaya sa isang banda, binabago nito ang buong data model.

Simula ng Startup: Matapang na Pagtutok sa Pinaniniwalaan

Noong nagpasya akong mag-startup, kailangan kong kumbinsihin ang maraming tao, una na ang aking asawa na isa ring engineer. Kilala niya ako, palagi akong may side project, at palaging sinusubukan ang mga ideya ko sa libreng oras. May anak na kami noon, at sabi niya: “Sige, baka pwede, pero hindi mo pwedeng pagsabayin ang trabaho, pagiging ama, at pagnenegosyo. Kailangan mong pumili: all-in o huwag na lang.”

Ang sinabi niyang iyon ang nagtulak sa akin na magdesisyon. Naalala ko noon, nasa Colombia siya, at lumalawak ang Facebook. Nagtatrabaho siya sa isang start-up na kalaban ng Facebook sa Colombia, at noon ay nagsisimula pa lang ang Facebook. Ang natutunan niya ay may anim na buwang window ang market kung saan alam ng lahat na may paparating na produkto na kukuha ng 80% ng market share, at kung hindi mo mahuli ang window na iyon, hindi ka na makakahabol. Kaya noong huling bahagi ng 2017, naramdaman kong iyon ang best window para magtayo ng L1 blockchain na may partikular na katangian, na kayang mag-scale globally at tunay na mag-handle ng lahat ng global financial system.

Para sa akin, ang pinakamalaking motivation sa paglikha ng Solana ay: una, kailangan mong mag-all-in; pangalawa, ayaw mong mapag-iwanan kapag mainit ang market. Sa tingin ko, kung sino man ang nagbabasa nito at nagdadalawang-isip pa kung papasok sa AI o ibang field, huwag nang maghintay ng anim na buwan o isang taon pa—baka mahuli ka. Simulan mo na ngayon, at kung nagsimula ka na, mas maganda.

Iba ang Solana sa BTC, ETH: Pagtutok sa Transaction Efficiency

Ang Solana ay isang high-performance blockchain, at mula noon, ang pangunahing use case na hinahabol namin ay transactions. Kung ituturing mo ang Bitcoin bilang store of value/digital gold, hindi mahirap magtayo ng store of value. Pero para matiyak ang settlement at global availability, kailangan pa rin ng engineering. Magaling ang PoW algorithm ni Nakamoto at ang Bitcoin whitepaper dito. Pero hindi ka makakagawa ng Bitcoin Plus na mas magaling sa Bitcoin sa pamamagitan lang ng pagdagdag ng features o throughput. Ang Ethereum naman ay nakatutok sa settlement bilang application, na kapag natapos ang execution at clearing sa checkpoint, magagamit mo ang Ethereum ledger bilang reliable source of truth.

Hindi ko naisip na makipagkumpitensya sa settlement layer, kahit may puwang pa para sa technical improvement, tulad ng pagdagdag ng execution layer. Mas interesado ako sa execution mismo—ang magtayo ng global blockchain na kayang mag-handle ng transactions, payments, at lahat ng kailangan ng user, lahat sa isang system.

Pinaka-unique sa Solana ang vision nito: walang hiwalay na blockchain o hierarchy, lahat ng function ay pwedeng pagsamahin sa isang malaking state machine, at sabay-sabay gawin sa pinakamabilis na paraan. Halimbawa, sa unang buwan pa lang, ang transaction volume ng Solana ay katumbas na ng total transaction volume ng Ethereum sa buong buhay nito noon.

Mga Hamon sa Startup: Fundraising at Recruitment

Maraming hamon sa simula ng startup. Para sa sinumang founder, ang unang major approval ay kadalasang pinakamalaking balakid—dito nabibigo ang karamihan. Naalala ko, libo-libong meetings ang inatendan ko, simula noong 2017, nilista ko lahat ng VC sa Silicon Valley na posibleng mag-invest sa crypto. Suwerte ko, nandoon ako sa Silicon Valley, kaya siguro nananatili itong sentro ng entrepreneurship: pwede kang makipagkita sa libo-libong tao sa maikling panahon at i-pitch ang iyong idea.

Para sa founder, mahalaga ang mahusay na pag-pitch ng vision at product, kung hindi, hindi ka makakakuha ng tao, hindi mo mabebenta ang produkto, at hindi mo mahihikayat ang users, kahit anong market pa yan.

Ang pag-pitch ng Solana ay bagong experience para sa akin, at isang proseso ng pagkatuto at improvement. Kaya sa Silicon Valley, pwede kang gumawa ng malaking listahan at pilitin ang sarili mong ulitin ito ng libo-libong beses, para maabot ang pinaka-valuable na investors. Habang paulit-ulit mo itong ginagawa, gumagaling ka sa pag-pitch.

Bilang founder, kailangan mong ipaliwanag ang lahat sa pinaka-maikling paraan. Sa 10 minutong usapan, kailangan mong malaman kung gaano na kaalam ang kausap mo sa crypto—ayaw mong ulitin ang alam na nila. Kailangan mo ring ipaliwanag agad kung anong problema ang tinutugunan ng produkto at ang epekto nito, at ipakita kung paano magbabago ang mundo base sa crypto vision.

Ang strategy ko noon (hindi ko alam kung applicable sa lahat ng founder), ay i-pitch muna sa kumpanya, tapos sa partner. Kahit hindi mag-invest ang kumpanya, pwede kong kumbinsihin ang partner na mag-commit, at tutulungan nila akong makahanap ng ibang VC na kilala nila sa field na ito. Dahil dito, naka-attend ako ng libo-libong meetings at nahanap ang mga VC na willing mag-risk sa early stage ng crypto, dahil ang VC ay empleyado rin ng kumpanya, nag-i-invest para sa kumpanya at personal din.

Sa totoo lang, nakatapos na kami ng isang round ng fundraising noon, halos tapos na. Noong Q1 2018, wala pang standard, safe, at mabilis na investment template para sa crypto. Anim na linggo kaming nagpa-draft ng legal documents. Pero bumagsak ang Ethereum ng mga 10%, at maraming pondo ang nagsara—ito ang unang hamon. Kahit ganun, marami pa ring gustong sumali, hindi lang sila pure crypto funds, at hindi 100% crypto ang portfolio nila—mas marami silang USD, pero tiningnan nila ito bilang opportunity. Natapos namin ang round, pero unstable talaga ang sitwasyon noon.

Noon, ako at ang co-founder kong si Raj ay nasa opisina ng 500 Startups (ngayon ay 500 Global) dahil isa sa investors namin ay galing doon. Sabi niya, “Kailangan ko talagang magsikap.” Akala ko noon, kapag may investment commitment na, tuloy-tuloy na ang pera, pero ang advice ko ay magpatuloy sa fundraising hanggang may pera ka na talaga sa bangko.

Pangalawang hamon ay recruitment. Pero masuwerte ako, maraming dating kasamahan ko sa Qualcomm ang gustong gumawa ng bago. Lahat sila ay may higit 10 taong experience sa OS o protocols. Halimbawa, isa sa mga nag-develop ng Solana protocol ay tumulong sa LTE standard. Sila ay may malalim na kaalaman sa networking, OS, GPU, CPU, at chips, kaya naiintindihan nila ang sinasabi ko: “Magpapalit din naman kayo ng trabaho, gawing bakasyon na lang ang pagtulong sa Solana.”

Kumuha ako ng mga eksperto na kilala ko, at mabilis silang nag-adapt at nagsimulang magtayo ng pinaka-advanced na network noon. Sa totoo lang, nang inilunsad ang Solana, ilang hakbang agad ang lamang namin sa lahat ng kalaban.

Mula sa Chemistry ng Founders Hanggang sa PMF ng Solana

Pagdating sa work partner, parang relasyon ang samahan namin ni Raj—kailangan ng full commitment. Ipinakilala siya ng isang kaibigan, at wala akong impression sa kanya noon, ordinaryong tao lang. Sabi ng kaibigan, “Magaling kang engineer, pero kulang ka sa ibang experience. Si Raj ay nagtatag na ng kumpanya at magaling siya, pero wala siyang engineering experience—magandang combination kayo.” Magkasundo kami, at tinawag pa ng asawa ko ang partnership namin na “work marriage.”

Pagdating sa decision-making, nakakapagod talaga, pero sa high-pressure na environment, paulit-ulit naming pinagtatalunan ang mga ideya hanggang ma-eliminate ang mga obvious na mali, at matira ang tinatawag kong Pareto efficient options—A, B, C—lahat halos pantay, at napag-usapan na halos lahat ng direksyon. Sa puntong iyon, swerte na lang ang labanan.

Pagod, pero kailangan ng stamina at tiwala sa isa’t isa. Sa tingin ko, kailangan ng CEO at founding team ng ganitong ugali—magtiwala at magdiskusyon nang matindi pero may respeto. Mahirap ito, mahilig akong makipagtalo at hindi ako takot matalo. Ang ugali ng CEO ay nakakaapekto sa kultura ng kumpanya, lalo na sa simula, kahit anong bagay ay pwedeng pag-awayan.

Pinagsikapan naming tapusin agad ang produkto, pero hindi mo mahuhulaan lahat ng pwedeng pumalpak. Dapat ba mag-assume kang magtatagumpay ka at mag-invest sa mga extra features, o tapusin muna ang core product at saka na lang ang iba? Sa early stage, lalo na sa complex na produkto, maraming ganitong desisyon.

Halimbawa, sa mga librong tulad ng “Zero to One” ni Peter Thiel, maraming magagandang advice, at ang pinakamagandang advice ay gumawa ng minimum viable product (MVP)—ang pinakamaliit na produktong makakapag-validate ng idea mo. Pero mahirap itong i-define, kaya kailangan mong hanapin ang niche mo. Gumugol kami ng panahon dito, at halos napilitan lang kami, mga ikalawang taon ng development cycle namin.

Noon, 12 buwan na lang ang natitirang pondo (mula sa 24 months na runway), at hindi pa gumagana nang maayos ang produkto. Kailangan naming alisin ang lahat ng features maliban sa core, at i-launch agad, at bawasan ang mga kailangang baguhin. Dahil dito, nauna kami sa market at nakapaglabas ng kakaibang produkto.

Sa unang taon ng Solana, gusto kong mag-take ng maraming product risk at gumawa ng world-class na produkto. Bahagi ito ng vision namin. Sa katapusan ng taon, nag-develop kami ng maraming features at nag-take ng walong technical risks. Kung isa lang ang subukan mo, 50% ang chance ng success. Pero kung walo, 1/256 na lang ang chance na magtagumpay lahat. Kaya mataas ang chance ng failure, maraming problema, at paulit-ulit na pag-aayos bago mailabas sa market.

Pero dahil sa mga desisyong iyon, nagkaroon kami ng mga unique features na effective, hindi man perpekto, pero napalaki namin ang capacity at nabawasan ang latency. Iba talaga ang developer experience sa Solana kumpara sa iba.

Noon, PoW pa ang Ethereum, at 12 seconds ang block time, pero kailangan mong maghintay ng dalawang block para sa finality. Kaya 30 seconds ang hintay ng user para makumpirma ang transaction—masama ang user experience, at 7 o 11 TPS ay sobrang baba para sa kahit anong application.

Sa Solana, libo-libong transactions ang nafi-finalize sa loob ng 400 milliseconds, at kung isama ang server round trip, isa o dalawang segundo lang. Kaya nagulat ang users at developers sa performance ng Solana, kahit hindi pa perpekto ang produkto. Gumagana ito, pero mga isang oras lang at nagka-crash na.

Pagkatapos noon, scheduling na ng stable launch ang pinaka-stressful. Kailangan mong alisin ang ilang bagay, tulad ng EVM support, ibang programming language, advanced browser, o sariling wallet stack. Tanggalin ang mga ito at ilabas agad ang pinaka-basic na version. Pero mahirap i-define ang MVP na may PMF—super high capacity, low latency, at walang ibang features—dahil hindi mo alam kung ano ang dapat isakripisyo at ano ang mahalaga sa developers. Suwerte kami dahil sa experience namin sa OS at developer platforms, kaya tama ang karamihan ng choices at outcome.

Pero ang pinakamahirap ay ang product durability. Sa crypto, maraming deceptive viral effects—pwedeng tumaas ang token price pero walang users, at disconnected ka sa users. Noon, wala kaming user base, pero tumaas ang SOL token price. Kailangan naming gamitin ang pagkakataon para mag-accumulate ng user cases. Kung hindi, mahirap nang bumawi.

Sa unang hackathon, masuwerte kami at maraming sumali, pero puro kalokohan ang mga app. Sa ikalawang hackathon, doon ko naramdaman na “wow, parang nahanap na natin ang direction”, dahil ang mga app mula sa unang hackathon ay na-improve sa loob ng tatlong buwan at naging mature, functional, at tugma sa vision namin para sa finance, trading, at DeFi.

Sa ikalawang hackathon, habang nagre-review ng entries, nakita ko ang malaking agwat sa quality, usability, business model, at entrepreneurial ability (tulad ng fundraising at survival). Nang makita kong may mga kumpanyang nakakuha ng funding sa hackathon, naramdaman kong may PMF na kami, at core business na ito na may kita.

Kaya iyon ang pinakamalaking pagbabago mula nang ilunsad ang Solana. Isang taon lang mula launch, umabot na kami sa stage na iyon—swerte talaga. Karamihan ng kumpanya, ilang taon bago mahanap ang PMF. Sa tingin ko, sampung taon ang kailangan para magtayo ng tunay na kumpanya.

Mula sa Tagumpay Hanggang sa Matinding Dagok: Solana sa Gitna ng Krisis

Pagkatapos noon, dumaan kami sa isa sa pinakamalalang pagsubok sa industriya—ang FTX incident. Alam ng lahat, FTX ang pinakamalaking investor at partner namin. Noon ay kasagsagan ng aming ikatlong Breakpoint conference, na dinaluhan ng 1600 developers. Sold out ang tickets, pero sa flight pauwi, bumagsak ang FTX.

Ganoon ang nangyari—sa eroplano, akala ko smooth sailing na, pero bumagsak ang FTX, nag-crash ang crypto, at naging bear market. Itinatag ang Solana noong 2018 bear market, bumabagsak ang Ethereum ng 10% kada linggo. Kaya naging maingat kami—hindi kami nag-overhire, at may sapat na pondo para mag-develop at mag-improve ng produkto.

Natatakot ako noon, maraming Solana ecosystem projects na nag-fundraise sa FTX ang naiwan ang pondo doon. Kapag naubos ang pera nila, tapos na, walang paraan para magdagdag ng pondo, at mauubos lahat ng resources.

Masuwerte kami, nagsagawa kami ng malaking survey at lumabas na 85% ng kumpanya ay okay, 15% ay totally wiped out. Isa sa promising companies ay Backpack ni Armani—gumagawa sila ng wallet at katatapos lang mag-raise ng $10 million, lahat ng pera nasa FTX at hindi ma-withdraw. Ilang milyon na lang ang natira, at plano nilang doblehin ang team, tapusin ang produkto, at mag-raise ng seed round. Anim lang sila noon, at akala ko magsasara na sila, pero nakatawid sila.

Kahit malaki ang nawala sa Backpack, nag-double down sila sa trabaho at nag-focus sa produkto. Sa tingin ko, ang galit ni Armani sa FTX at ang kagustuhang gumawa ng mas magandang exchange ang nagdala ng pagbabago. Parang may energy ang founder na driven ng galit, at nang ilabas nila ang Mad Labs, nakuha nila ang atensyon ng NFT market at ng buong industriya sa loob ng dalawang linggo—parang turning point iyon, at maraming kumpanya ang nag-double down at bumangon muli.

Parang pagbabalik ng bull market. Ang pinakamalaking lesson ko ay, mahirap magtayo ng kumpanya sa bull market, lalo na sa crypto, dahil sobrang distorted ng signals. Hindi mo alam kung sino ang core users mo, o kung anong features ang talagang mahalaga sa produkto at growth mo.

Pero sa bear market, kung may 10-20 loyal users ka na laging gumagamit ng produkto mo, lalo na sa finance, kung alam mo kung anong value ang naibibigay mo at patuloy mo itong pinapaganda linggo-linggo, pagdating ng bull market, makikita mo ang malaking growth. Una, sila ang magiging pinakamalaking tagapagsalita mo, at pangalawa, highly optimized ang produkto mo para sa specific use case.

Kapag may PMF na ang produkto at cyclical ang finance, sa bull market, sobrang taas ng transaction volume at revenue dahil sa time risk, kaya dapat optimized at ready to scale ang produkto mo, anuman ang business model mo.

Kaya interesting makita ang mga kumpanyang na-interview ko pagkatapos ng FTX crash—lahat sila nagsabing, “Patuloy naming io-optimize ang produkto. May sapat pa kaming pondo. Tingnan natin ang mangyayari sa susunod na taon.” Lahat sila nagtagumpay at maganda ang performance.

Pinakamalala, bumagsak ang presyo ng SOL ng 97% mula peak, at akala ng lahat, patay na ang SOL.

Ngayon, natutuwa akong may co-founder akong mahilig sa krisis—may mga taong mas bagay sa crisis mode, dahil limitado ang options at kailangan mong kumilos agad. Ang madalas naming gawin ay makipag-usap sa mga founder na nagpapatuloy ng kumpanya, tulungan silang mag-grow, magka-PMF, at alisin ang mga hadlang. Pero hindi kami makapagbigay ng pondo noon, dahil ubos na ang resources.

Sa FTX incident, nagulat ako kay Sam—tulad ng nakikita mo sa interviews, siya ay super nerd, MIT quant, geek. Pero nag-collapse sila. Pero kung iisipin mo ang pwedeng maging damage ng kaguluhang iyon, nakakabigla talaga.

Sa Mas Mahigpit na Regulasyon, Magkakaroon Pa Ba ng Kaguluhan sa Crypto?

Sa engineering side, malaki na ang ibinaba ng frequency ng hacks, dahil nabawasan na ang innovation sa smart contracts, at na-explore na ang maraming use case ng blockchain. Commodity na ang smart contracts—kapag na-deploy, kailangan mo lang ng ilang CPMM AMM, hindi na kailangang mag-risk ng malaki para gumawa ng bago.

Ganoon din sa Bonding Curve, lending protocols, atbp.—lumiliit ang attack surface. Kapag maraming innovation sa smart contracts, maraming risk. Bukod dito, mas maganda na ang tools, formal verification, testing, at mas malalim na pag-unawa sa attack vectors, kaya mas maayos na ang deployment. Bumaba na ang risk, at habang dumarami ang bagong financial systems, mas mababa ang risk dahil mas nakaasa sila sa on-chain tech.

Ang regulasyon ang malaking problema ng exchanges at institutions—kapag sobrang higpit, matagal at mahal ang proseso. Halimbawa, dalawang taon bago makakuha ng lisensya, pero hindi ka pwedeng maghintay ng dalawang taon para sa market share. Kaya lumilipat ang mga proyekto sa mas maluwag na bansa at ginagamit ang hindi kasing-ayos na banking infrastructure, kaya nagkakaproblema. Sa tingin ko, maraming failure sa nakaraang cycle ay dahil dito.

Ngayon, may stablecoin bill na sa US, at nagbago na ang SEC, kaya mas madali nang mag-startup dito. Pero nahuli ang US—may batas na ang Japan, France, at UK para sa crypto, kaya mas madali ang development. Japan siguro ang pinakamaganda, kaya naging matagumpay ang FTX Japan—malayo na sila, pero maliit lang ang market kumpara sa US.

Hinaharap: Ang Pananaw ng Solana ay Sakupin ang Financial Services

Walang engineering o technical na dahilan para pigilan ang pag-unlad ng Solana. Ang grand vision ng Solana ay kaya nitong i-handle ang payments, trading, contracts, IPO, at lahat ng iba pang business, lahat sa isang execution engine at isang chain. Mapapabilis ang daloy ng USD, makakasali sa IPO market, at makakagawa ng kahit anong global transaction. Malaking engineering effort ito, at matagal bago maging perpekto, pero technically, walang dahilan para hindi ito mangyari.

Iyan ang gusto naming buuin—kapag may system na may PMF at ginagamit ng lahat, mabababa mo ang financial cost sa pinakamababang physical cost, o masasabi mong ito ang ultimate state ng software eating the world (financial world).

Maraming advantage ang Solana ecosystem—mas matagal na, mas mabilis ang growth, at patuloy na lumalaki ang market. Pero matindi ang kompetisyon para maabot ang vision na ito. Hindi ako sigurado kung magkakaroon ng blockchain na kasing laki ng Google na kayang mag-handle ng 99% ng importanteng transactions. Dalawang dahilan: una, ang mga bansang may unique regulatory system at firewall ay magkakaroon ng sariling blockchain; pangalawa, lahat gustong makakuha ng bahagi.

Pati Google ay naglabas ng sarili nilang chain. Ano kaya ang mangyayari sa fintech companies at enterprises sa hinaharap, tulad ng pag-guide ng retail users sa platform, at paano ang integration—hindi pa malinaw, pero tingin ko Solana ang platform na iyon, kaya hintayin natin.

Sa ganitong direksyon, ang gusto kong makita ay ang mga kumpanyang gustong mag-IPO sa US at Silicon Valley ay makakagawa nito sa isang “from-scratch Linux IPO” na paraan—mas mabilis, mas mura. Bilang founder, pwede kong gamitin ang on-chain immutable smart contract, isulat ito sa S1 filing sa SEC, at ipaliwanag na ginagamit ko ang contract na ito para sa direct listing sa public commercial blockchain, na may auction properties. Puwede kong ilista ang shares ko on-chain, ito ang magiging tunay na cap table, at papayagan ang publiko na makita ito anumang oras, nang walang bayad sa investment banks, walang indirect cost, at lahat ng incentives at fees na binabayaran sa bangko ay pwedeng gamitin para i-incentivize ang AMM na mag-provide ng liquidity.

Iyan ang ideal na paraan para sa akin, dahil kapag nangyari iyon, magbabago nang malaki ang paraan ng pagkuha ng kapital ng kumpanya at pag-access ng publiko sa early-stage companies.

Sa tingin ko, isa sa pinakamahalagang bahagi ng American Dream ay ang free market. Alam mo, noong 1982, lumipat ako mula Soviet Union papuntang US, at noon ay nagsisimula pa lang ang internet, at lumalaki ang mga kumpanyang tulad ng Microsoft at Amazon. Para silang gumagawa ng future, at ngayon, trillion-dollar companies na sila. Sa 90s, pwede kang bumili ng Amazon stock—malaking regalo ito ng US, o value proposition ng US. Pero ngayon, pinakamababa ang bilang ng US public companies mula 1970s, o pinakamababa ang IPOs. Kaya kung mabibigyan natin ng tools ang founders para mag-IPO nang mabilis, mura, at mababa ang legal fees, magbabago ito ng industriya.

Iyan ang bahagi ng napaka-cool na sci-fi future—lahat ng tao sa mundo ay makakakuha ng financial services sa pinakamababang cost at kasing bilis ng liwanag. Sa tingin ko, ito ang isa sa pinaka-cool na project na pwede kong salihan.

Extra: Hinaharap ng Crypto, Panahon ng Stablecoin

Nakikita ko na epektibong ina-adopt ng Wall Street at global institutions ang crypto, at stablecoin ang pangunahing dahilan ng institutional adoption trend. Ang Genius Act na ipinasa ng Congress ay nagbigay ng framework para sa stablecoin issuance at PMF, na mas maganda kaysa sa kahit anong tradisyonal na banking interface. Kahit magtayo ka ng fintech sa trad banking, hindi ito kasing ganda ng paggamit ng stablecoin. Kaya ito ang magiging pangunahing driver—inaasahang sa susunod na 5-10 taon, aabot sa $10 trillion ang stablecoin issuance. Sa ngayon, nasa $250 billion (note: lampas $300 billion na) ang stablecoin supply—ibig sabihin, ilang beses pa ang paglago, at ang liquidity na ito ay papasok sa lahat ng financial-related industries na maiisip mo.

Kung isa kang founder na passionate sa fintech, o gusto mong magtayo ng fintech company, marahil ang advice ko ay bumuo ng business around stablecoin—pwedeng makipag-integrate sa existing stablecoins at mag-manage ng iba’t ibang stablecoin, o gumawa ng sarili mong stablecoin para sa specific use case.

Refleksyon ng Tagasalin

Mula konsepto hanggang aksyon, halos 8 taon nang dumaan sa taas, baba, at muling pagsilang ang Solana. Ang co-founder ng Solana ay isa sa pinaka-passionate na founder na nakita ko—may advanced na tech, marunong mag-operate at mag-manage ng risk, nakaranas ng krisis at nakatawid, at puno ng kumpiyansa at execution para sa vision ng hinaharap—isang tunay na crypto builder. Sa sandaling ito, muling umiinit ang puso ng isang SOL defender.