Bitcoin sa ilalim ng presyon: Tinukoy ng JPMorgan ang mga tunay na salarin

Dumadaan ang crypto market sa isang magulong yugto. Matapos ang ilang buwang pagtaas, biglang bumagsak ang bitcoin sa ibaba ng $90,000, na nagdulot ng pagbaba sa lahat ng digital assets. Ayon sa JPMorgan, ang dahilan ng correction na ito ay hindi ang mga tradisyunal na institusyonal na manlalaro, kundi ang mga retail investors. Isang trend na nagpapatanong sa lakas ng crypto rally sa 2025.

Retail investors, ang bagong sinisisi sa pagbagsak ng bitcoin

Ang kasalukuyang correction sa crypto market ay nagmula sa isang hindi inaasahang galaw: malakihang bentahan ng Bitcoin at Ether ETFs ng mga retail investors. Ayon sa JPMorgan, halos $4 billion ang na-withdraw mula sa spot ETFs noong Nobyembre, isang hindi pa nangyayaring halaga. Hindi tulad ng mga nakaraang correction na kadalasang isinisisi sa mga propesyonal na trader o hedge funds, ngayon ay maliliit na wallet ang nagsimula ng pagbagsak.

Noong Oktubre, ang pagbaba ay pangunahing may kaugnayan sa deleveraging ng mga posisyon sa perpetual futures contracts! Isang komplikadong produktong pinansyal na kadalasang ginagamit ng mga crypto-native na manlalaro. Ngunit noong Nobyembre, radikal ang naging pagbabago ng senaryo. Ang mga ETF, na madaling ma-access at popular sa publiko, ang naging pangunahing daan ng paglabas. Ngunit bakit nga ba ang mga retail investors, na madalas ituring na pangmatagalang hodlers, ay nagbebenta ng malakihan? Ilan sa mga nabanggit na dahilan ay:

• Isang simpleng pagkuha ng kita matapos ang isang pambihirang taon;
• Habang ang iba naman ay nakikita ito bilang senyales ng pagod sa harap ng patuloy na volatility.

Bitcoin sa $94,000, ang threshold na nagpasimula ng lahat

Ang pagsisimula ng alon ng bentahan ng Bitcoin at Ether ETF ay sumabay sa pagbagsak ng BTC sa ibaba ng isang mahalagang antas: $94,000. Ayon sa JPMorgan, ang threshold na ito ay tumutugma sa tinatayang production cost ng crypto, isang mahalagang psychological marker para sa mga investors. Ang paglabag dito ay nagsilbing alarm signal, na nagpadali sa pagkuha ng kita at paglabas ng mga posisyon.

Sa kasaysayan, malalalim na correction ay kadalasang nangyayari kapag ang presyo ng bitcoin ay bumabagsak sa ibaba ng production cost nito. Bakit? Dahil ito ay nagpapatanong sa kakayahang kumita ng mga miners at tiwala ng mga investors. Sa ganitong konteksto, ang mga ETF, na dapat sana ay nag-aalok ng pinasimple at ligtas na exposure sa crypto market, ay nagiging sanhi ng panic. Ang kanilang liquidity at accessibility ay nagiging kahinaan sa panahon ng stress.

3 senaryo para sa BTC at crypto market 

Sa harap ng sitwasyong ito, ilang senaryo ang lumilitaw para sa mga susunod na linggo:

1. Optimistiko, umaasa sa mabilis na stabilisasyon

Sa katunayan, matapos ang oversold phase, maaaring bumalikwas ang mga presyo, na muling aakit sa mga opportunistic buyers. Ang kasalukuyang antas ay maaaring maging isang interesanteng entry point para sa mga institutional investors, na hindi pa ganap na nailalagay ang kanilang kapital sa sektor.

1. Mas pesimistiko, nakikita ang domino effect

Kung lalala pa ang bentahan ng ETF, maaari nitong pasimulan ang sunud-sunod na liquidation sa derivatives markets, na magpapalala sa bearish pressure. Sa ganitong kaso, maaaring subukan ng bitcoin ang mas mababang suporta, sa paligid ng $80,000, bago muling makabawi.

1. Isang oportunidad para sa malalaking manlalaro

Ang mga institusyon, tulad ng JPMorgan, ay maaaring samantalahin ang pagbagsak na ito upang palakasin ang kanilang posisyon sa Bitcoin (BTC) sa mas kaakit-akit na presyo. Isang estratehiya na, kung mapapatunayan, ay maaaring magpanumbalik ng kredibilidad sa merkado sa medium term.

Ang correction ng BTC sa ibaba ng $90,000 ay nagpapakita na ang mga retail investors na dati ay itinuturing na walang kundisyong tagasuporta, ay nagiging tagapagpabilis ng pagbaba. Isang pagbabago na nagpapatanong tungkol sa hinaharap ng bitcoin. Sa iyong palagay, ang trend bang ito ay cyclical lamang, o hudyat ng pangmatagalang paglayo ng maliliit na wallet?