Sold out na ang cloud GPU at napakaganda ng performance, muling binabago ni Jensen Huang ang landscape ng risk assets sa pamamagitan ng AI wave sa isang hindi pa nararanasang paraan. “Mas mataas nang malaki sa inaasahan ang benta ng Blackwell chips, at sold out na ang cloud GPU.” Ang pahayag na ito ng NVIDIA CEO na si Jensen Huang sa pinakabagong financial report ay hindi lang nagbigay ng kumpiyansa sa mga investor na nag-aalala sa AI bubble, kundi nagdulot din ng malaking alon sa buong risk asset market.
Ipinakita ng pinakabagong quarter ng NVIDIA ang revenue na $57.01 billions, tumaas ng 62% year-on-year, at ang kita mula sa data center ay sumirit sa all-time high na $51.2 billions.
Matapos ilabas ang financial report na ito, ang presyo ng NVIDIA shares ay tumaas ng higit sa 6% pagkatapos ng trading hours. Ngunit sa panahon ngayon na lalong nagiging malapit ang ugnayan ng AI at crypto market, ang epekto nito ay hindi lang limitado sa stock market.
I. Komprehensibong Pagsusuri ng Performance: Bumibilis ang Revenue Growth, Data Center ang Naging Pangunahing Engine
● Inilarawan ng market ang financial report ng NVIDIA bilang “surprise,” hindi lang dahil lumampas ito sa lahat ng inaasahan, kundi dahil pinawi nito ang pag-aalinlangan ng market sa sustainability ng demand para sa AI infrastructure.
● Sa Q3 ng fiscal year 2026, umabot sa $57.01 billions ang revenue ng NVIDIA, tumaas ng humigit-kumulang 62% year-on-year, at ito ang unang pagkakataon mula Q4 ng fiscal year 2024 na bumilis ang revenue growth kumpara sa nakaraang quarter.
Noong nakaraang quarter, ang year-on-year growth ay 56%, at nag-aalala noon ang market na maaaring bumagal ang momentum ng paglago, ngunit pinatunayan ng aktwal na performance ng NVIDIA na patuloy na bumibilis ang demand para sa AI.
● Ang data center business ang naging pinakamalaking highlight, na nag-ambag ng halos 90% ng revenue, na may quarterly income na $51.2 billions, tumaas ng 66% year-on-year at 24.6% quarter-on-quarter. Malinaw na nalampasan nito ang forecast ng mga analyst na $49.34 billions, na nagpapakita ng matinding pangangailangan para sa global AI infrastructure.
II. Performance ng Iba’t Ibang Segment: Bumagal ang Paglago ng Gaming, Namumukod-tangi ang Visualization Business
Sa bawat business segment,
● Ngayong quarter, ang gaming at AI PC business ng NVIDIA ay may revenue na $4.3 billions, tumaas ng 30% year-on-year, ngunit bahagyang mas mababa sa forecast ng analyst na $4.42 billions.
● Sa kabilang banda, namumukod-tangi ang professional visualization business, na may revenue na $760 millions, tumaas ng 56% year-on-year, at malayo sa forecast na $612.8 millions.
● Ang automotive at robotics business ay may revenue na $592 millions, tumaas ng 32% year-on-year, mas mababa sa forecast na $620.9 millions, ngunit nananatiling matatag ang paglago.
Sa aspeto ng profitability,
● Ang adjusted gross margin ng NVIDIA sa Q3 ay 73.6%, bahagyang mas mababa sa forecast ng analyst na 74.0%.
● Ngunit mas optimistiko ang outlook ng kumpanya para sa Q4, na inaasahang tataas ang gross margin sa 75.0%, na magiging unang year-on-year growth ng gross margin sa loob ng anim na quarter.
III. Malakas na Gabay sa Hinaharap: Mas Mataas sa Inaasahan ang Demand para sa Blackwell
● Mas lalo pang pinasigla ng NVIDIA ang market sa kanilang optimistikong pananaw para sa hinaharap. Inaasahan ng kumpanya na aabot sa $65 billions (±2%) ang revenue sa Q4, tumaas ng higit 65% year-on-year, malinaw na mas mataas sa forecast ng analyst na $61.98 billions.
● Binigyang-diin ni Jensen Huang sa earnings call: “Patuloy na bumibilis ang demand para sa training at inference computing, parehong lumalago nang exponential. Nasa mabuting cycle na tayo ng AI.” Muli niyang tinutulan ang AI bubble theory, at sinabing maraming nagsasabi tungkol sa AI bubble, “pero iba ang pananaw namin.”
● Ibinunyag naman ni NVIDIA CFO Colette Kress na nakakuha na ang kumpanya ng chip orders na nagkakahalaga ng $500 billions, kabilang na ang bagong henerasyon ng Rubin chips na magsisimulang mass production sa susunod na taon. Binanggit din niya ang isang kawili-wiling phenomenon: ang A100 GPU na naipadala anim na taon na ang nakalilipas ay patuloy pa ring ginagamit nang full load ngayong taon, na nagpapakita ng kakulangan ng computing resources.
IV. Koneksyon sa Crypto Market: Resonance ng Risk Asset Sentiment
Ang dahilan kung bakit nakakaapekto ang financial report ng NVIDIA sa crypto market ay dahil sa kasalukuyang financial market, ang tech stocks at cryptocurrencies ay naging “conjoined twins” ng risk assets. Ayon sa pinakabagong datos, umabot na sa halos 0.80 ang 30-day correlation ng Bitcoin at Nasdaq 100 Index, pinakamataas mula 2022.
● Karamihan sa mga eksperto ay naniniwala na ang performance ng Bitcoin ay lalong nagiging parang “leveraged tech stock”, sabay na sumisirit sa bull market, at sabay na ibinabagsak kapag mataas ang risk aversion, na mas pinalalala pa ang pagbaba.
● Bago inilabas ang financial report ng NVIDIA, kakalampas lang ng crypto market sa isang “bloodbath”: bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $90,000 sa maikling panahon, at bumaba rin ang Ethereum sa ibaba ng $2,900.
● Sa likod ng sabayang pagbagsak na ito ay ang double whammy ng takot ng mga investor sa “AI bubble” at kawalang-katiyakan sa monetary policy ng Federal Reserve.
V. On-chain Data na Nagpapatunay: Tumataas ang Supply ng Stablecoin
Ang epekto ng AI wave ng NVIDIA sa crypto market ay hindi lang sa sentiment, kundi nagdulot din ng aktwal na paggalaw ng pondo.
● Sa Q3 2025, nakita ang makasaysayang pagtaas ng stablecoin issuance, na lumaki ng $45 billions at halos umabot sa $300 billions. Ang paglago na ito ay pinangunahan ng Ethereum at Tron, na nagpapakita na maraming pondo ang naghahanda nang pumasok sa iba’t ibang digital assets.
● Kasabay nito, direktang naapektuhan din ang mga AI-related na crypto token. Sa tuwing may balita ng partnership ng NVIDIA at OpenAI, kadalasang tumataas ang presyo ng mga token tulad ng (FET) at Render (RNDR). Lalo itong kapansin-pansin tuwing may mahalagang anunsyo mula sa NVIDIA, na nagpapakita na sensitibo na ang crypto market sa NVIDIA bilang barometro ng AI sector.
VI. OpenAI at NVIDIA: Magkasamang Nangunguna sa Pagbabago
Lalong lumalim kamakailan ang partnership ng NVIDIA at OpenAI.
● Ayon sa mga ulat, pumirma na ang NVIDIA ng letter of intent na mag-invest ng hanggang $100 billions sa OpenAI para mag-deploy ng hindi bababa sa 10GW ng NVIDIA systems. Ayon kay Jensen Huang, ang partnership na ito ay “susunod na leap patungo sa intelligent era.”
● Ayon naman kay OpenAI CEO Sam Altman, “Ang computing infrastructure ay magiging pundasyon ng ekonomiya sa hinaharap,” na nagpapakita ng mataas na pagpapahalaga ng dalawang panig sa AI computing power.
Ang ganitong malalim na kooperasyon ay hindi lang nagpapalakas sa estratehikong posisyon ng NVIDIA sa AI sector, kundi nagbibigay din ng infrastructure support para sa buong AI at crypto ecosystem.
VII. Paghahanap ng Oportunidad sa Gitna ng Volatility
● Kahit malakas ang performance ng NVIDIA, may mga agam-agam pa rin ang market tungkol sa hinaharap. Kamakailan ay sinabi ni Wharton School professor Jeremy Siegel: “Rebolusyonaryo ang AI, ngunit hindi ibig sabihin nito na puwedeng ihiwalay ang valuation sa fundamentals.”
Ang pananaw na ito ay sumasalamin sa kasalukuyang magkasalungat na emosyon ng mga investor: matibay ang paniniwala nila sa hinaharap ng AI, ngunit nag-aalala rin na baka naubos na ng nakaraang taon ang potensyal na paglago sa hinaharap.
● Para sa mga crypto investor, nananatiling optimistiko sina Ryan Rasmussen ng Bitwise Asset Management at iba pa, na naniniwalang kapag nasa “extreme fear” ang market, ito ang “perfect opportunity” para mag-build ng positions o pumasok sa market.
● Sa pinakabagong research report, sinabi ni Geoffrey Kendrick, digital asset research head ng Standard Chartered: Ang kasalukuyang pullback ng Bitcoin ay isang healthy adjustment sa loob ng cycle, at kung mapapanatili ang $100,000 area, magkakaroon ng bagong structural support ang Bitcoin.
Ang financial report ng NVIDIA ay parang isang napapanahong ulan, na nagpapaluwag sa anxiety ng market tungkol sa AI bubble. Sa tuluyang pagkaubos ng Blackwell architecture chips at $500 billions na order na naghihintay ng delivery sa loob ng ilang taon, malayo pa ang pagtatapos ng boom cycle ng AI infrastructure.
Sa Wall Street, muling nire-reassess ng mga analyst ang target price ng AI stocks; on-chain, binabantayan ng crypto investors ang correlation ng Bitcoin at tech stocks. Ang computing power ay nagiging pundasyon ng digital economy, at ang iniaalok ng NVIDIA ay ang “pala at piko” ng intelligent era na ito.
