Pangunahing Tala
- Ang pangmatagalang volatility ng Bitcoin ay patuloy na bumababa kahit may mga panandaliang paggalaw.
- Ang mga kamakailang pagbaba ng presyo ay sumasalamin sa mga kakulangan sa liquidity, hindi isang pagbabaliktad ng trend ng pag-stabilize.
- Patuloy na nag-iipon ng BTC ang MicroStrategy, na nagpapalakas ng kumpiyansa sa mas tumitibay na estruktura ng merkado ng Bitcoin.
Ipinahayag ni Michael Saylor na ang pagpasok ng malalaking institusyon sa pananalapi ay hindi nagpalala sa Bitcoin. Sa katunayan, ayon sa kanya, ang mga paggalaw ay lumiliit habang lumalalim ang base ng asset at estruktura ng merkado.
Sa isang panayam sa Fox Business ngayong linggo, sinabi ng executive chairman ng MicroStrategy na ang BTC $91 352 24h volatility: 0.5% Market cap: $1.82 T Vol. 24h: $79.03 B annualized volatility ay bumaba mula sa ~80% noong nagsimula silang bumili noong 2020 hanggang sa humigit-kumulang 50% ngayon, at inaasahan niyang patuloy pa itong bababa habang lumalaki ang merkado.
Hindi ito isang walang basehang pahayag. Ang mga independiyenteng pananaliksik ay nagdokumento ng ilang taong pagbaba ng realized volatility ng BTC: Ipinakita ng Fidelity ang mahabang yugto kung saan ang panganib ng Bitcoin ay maihahambing sa hindi maliit na bahagi ng mga constituent ng S&P 500, habang ang iShares ay nagpapakita rin ng tuloy-tuloy na pagbaba. Kahit na mas mataas pa rin ang volatility ng BTC kumpara sa malawakang equities o ginto. Sa madaling salita: volatile pa rin, ngunit mas mababa kaysa dati, at pababa ang trend.
Bumababa ang presyo ng Bitcoin, ngunit mas matibay ang estruktura
Oo, matindi ang pinakahuling pagbaba. Isinauli ng BTC ang bahagi ng mga kinita nito ngayong 2025 dahil sa risk-off flows at ETF outflows. Gayunpaman, hindi ito awtomatikong sumasalungat sa pangmatagalang pagbaba ng volatility na inilarawan ni Saylor. Ang mga kamakailang ulat ay nagtala ng double-digit na lingguhang pagbaba at binigyang-diin ang manipis na liquidity bilang pangunahing nagpapalakas ng panandaliang paggalaw.
Presyo ng Bitcoin sa loob ng 7 araw | Pinagmulan: CoinMarketCap
Exposure ng MicroStrategy at ang “premium”
Pinatibay pa ni Saylor ang pahayag na ang kanyang kumpanya ay nakahanda upang tiisin ang malalalim na pagbaba. Sa linggong ito, ipinapakita ng mga third-party dashboard at trade disclosures na ang hawak ng MicroStrategy ay malapit na sa 649,870 BTC, matapos ang karagdagang pagbili ng 8,178 BTC, na nagpapatibay sa papel nito bilang pinakamalaking corporate owner.
Ipinapakita rin ng website ng kumpanya at mga tracker ang mNAV multiple (isang real-time na sukatan ng premium/discount ng stock sa bitcoin per-share value nito), na bumaba kasabay ng merkado.
Isang snapshot ng mga pangunahing datos ng MSTR, kabilang ang mNAV | Pinagmulan: strategy.com
Ipinapakita ng stock ng MicroStrategy ang torque na ito: Madalas na lumalagpas ang MSTR sa BTC sa parehong direksyon. Sa pagbaba na ito, bumaba rin ito kasabay ng coin. Ipinapakita ng mga kamakailang closing prints at limang-araw na galaw ang dynamics: Ang stock ng MicroStrategy ay nagtapos ng 5.8% na pagtaas noong Nob. 18 sa kabila ng sell-off.
May saysay ba ang mas mababang volatility sa hinaharap?
May lohikal na paliwanag. Ang macro adoption (spot ETFs, institutional risk controls), mas malalim na derivatives markets, at mas malawak na base ng long-only holders ay maaaring magpababa ng realized volatility sa paglipas ng panahon, kahit na may mga panaka-nakang air-pockets pa rin. Binibigyang-diin ng mga nabanggit na pananaliksik ang pattern na ito: bumababang sekular na volatility na may mga cyclical spikes.
Hindi sinasabi ni Saylor na ang Bitcoin ay biglang “low risk,” kundi ang direksyon ng paggalaw ng volatility ay pababa habang tumatanda ang asset. Sa kasong ito, ang pagdating ng Wall Street ay bahagi ng pag-stabilize, hindi ang problema. Masakit ang pinakahuling sell-off, ngunit ang pangmatagalang datos na tinutukoy niya (pati na ang patuloy na pag-iipon ng MicroStrategy at transparency ng mNAV) ay sumusuporta sa pananaw na tumitibay ang estruktura ng merkado kahit hindi tumataas ang presyo.
