Malaking pagbabago sa regulasyon ng crypto sa US, maaaring ganap na hawakan ng CFTC ang spot market

Orihinal na Pamagat: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Orihinal na May-akda: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Pagsasalin: Peggy, BlockBeats

Panimula ng Editor: Ang matagal nang malabong hangganan ng regulasyon ng crypto sa Estados Unidos ay muling binabalangkas. Sa pag-nomina kay Mike Selig bilang Chairman ng CFTC at pagpapatuloy ng Kongreso sa bagong panukalang batas, unang beses na lumilitaw ang malinaw na pagkakahati ng tungkulin sa antas ng polisiya sa pagitan ng SEC at CFTC, na nagpapakita ng bihirang malinaw na trend sa estruktura ng regulasyon: Ang SEC ay nakatuon sa mga securities; ang CFTC ay nakatuon sa spot market ng digital commodities.

Ang artikulong ito ay nagbubuod ng nilalaman ng panukalang batas, iskedyul ng pagdinig, at mga potensyal na pagbabago sa tungkulin ng dalawang ahensya, na nagbibigay ng malinaw na panimulang punto para sa pag-unawa sa regulasyon ng crypto sa Estados Unidos. Narito ang pagsasalin ng orihinal na teksto.

Paghahati ng Regulasyon ng Crypto sa Pagitan ng CFTC at SEC

Habang itinutulak ng administrasyong Trump ang panibagong round ng pagtatalaga sa financial regulatory team, ang sistema ng regulasyon ng crypto sa Estados Unidos ay sumasailalim sa pinaka-malinaw na redrawing ng kapangyarihan nitong mga nakaraang taon.

Ang nominado ni Trump bilang Chairman ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), si Mike Selig, ay dadalo sa confirmation hearing ng Senate Agriculture Committee sa Nobyembre 19 (UTC+8). Kasabay nito, tinitingnan ng Kongreso ang isang bagong panukalang batas na layong opisyal na bigyan ang CFTC ng pangunahing kapangyarihan sa regulasyon ng spot market ng digital assets.

Ipinapakita ng hakbang na ito na, matapos ang mga taon ng overlapping na regulasyon at pagtatalo sa pagpapatupad, sinusubukan ng mga regulator ng Estados Unidos na magtakda ng malinaw na linya ng tungkulin para sa regulasyon ng crypto sa pamamagitan ng batas.

Nagsasalita si Mike Selig

Mula Panukalang Batas Hanggang Nominasyon, Unti-unting Nabubuo ang Landas ng Regulasyon

Ang panukalang batas na ito ay itinutulak nina Senator John Boozman at Cory Booker, na ang pangunahing nilalaman ay ang pagpapalawak ng kapangyarihan ng CFTC sa digital commodities, at ang pag-aatas dito na magtatag ng pormal na mekanismo ng pakikipagtulungan sa Securities and Exchange Commission (SEC). Plano rin ng draft na maglaan ng bagong budget resources para sa spot market regulatory system upang suportahan ang pagpapatupad ng regulasyon.

Ang direksyong ito ay tumutugma sa mga kamakailang pahayag ng SEC. Sinabi ng Chairman ng SEC na si Paul Atkins na ang komisyon ay bumubuo ng “token taxonomy” batay sa Howey test, at pinag-aaralan ang mga exemption arrangement para sa pagbebenta ng digital assets.

Ipinapakita ng mga hakbang na ito na layunin ng SEC na magtakda ng malinaw na patakaran kung kailan ang isang token ay hindi itinuturing na security, at makipag-ugnayan sa CFTC para sa iba pang bahagi.

Bagama’t mukhang teknikal na pagbabago sa mga patakaran, nangangahulugan ito na muling binibigyang-kahulugan ng SEC ang sarili nitong hangganan, mas nakatuon sa securities, at iniiwan ang ibang bahagi sa CFTC.

Sa mga pampublikong pahayag ng Kongreso, malinaw nang ipinahayag ang pagkakahating ito. Sinabi ni Senator John Boozman na ang CFTC ang tamang ahensya para sa regulasyon ng spot trading ng digital commodities; dagdag pa ni Senator Cory Booker, bibigyan ng panukalang batas ang CFTC ng bagong kapangyarihan at mga resources na kailangan para sa pagpapatupad ng market regulation.

Habang patuloy na nililinaw ng dalawang ahensya ang kanilang posisyon, unti-unti nang nabubuo ang pagkakahati ng regulasyon: Ang SEC ay nakatuon sa securities; ang CFTC ay responsable sa spot market ng digital commodities.

Ito ay dating matagal nang pinagtatalunang hangganan sa industriya ng crypto, na ngayon ay unang beses na inilalarawan sa opisyal na dokumento sa Washington.

Mga Regulasyon Bago ang Hearing

Ayon sa abiso ng Senate Agriculture Committee, si Selig ay nakalista bilang nominado para sa “Chairman at Commissioner” at sasailalim sa pagtatanong sa Nobyembre 19 (UTC+8) sa G50 ng Dirksen Senate Office Building. Mabilis ang pag-usad ng iskedyul ng hearing, na nagpapahiwatig na nais ng Washington na agad tapusin ang reorganisasyon ng regulatory team at framework.

Kabilang din sa draft ng panukalang batas ang mga probisyon para sa pagpaparehistro ng digital commodity platforms, paghihiwalay ng pondo ng kliyente, pamamahala ng conflict of interest, at estruktura ng bayarin, na layong magtatag ng federal regulatory framework na dati ay wala. Ang mga taon ng pagtatalo tungkol sa custody standards, pagpaparehistro ng exchange, at overlapping enforcement ay isinama rin sa kasalukuyang legislative discussion.

Nananatiling Maingat ang Merkado, Naghihintay ng Susunod na Signal

Matapos ang anunsyo, limitado ang paggalaw ng merkado. Karamihan sa mga trader ay nakatuon sa mismong hearing, pati na rin sa susunod na draft ng regulasyon na ilalabas ng SEC. Bagama’t hindi pa ganap na malinaw ang direksyon ng regulasyon sa industriya ng crypto, ang diskusyon tungkol sa “pagkakahati ng tungkulin” at “hangganan” ay mas malapit nang maisakatuparan kaysa dati.

Ang direksyon ng matagal nang pagtatalong ito, sa maikling panahon, ay babalik sa hearing sa Nobyembre 19 (UTC+8).