Pagbabago sa Regulasyon ng Crypto sa U.S., Maaaring Kunin ng CFTC ang Pamamahala sa Spot Market

Original Article Title: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Original Article Authors: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Translation: Peggy, BlockBeats

Tala ng Editor: Ang matagal nang malabong hangganan ng regulasyon sa U.S. tungkol sa crypto ay muling binabalangkas. Sa nominasyon kay Mike Selig bilang CFTC chair, bagong panukalang batas, at mas malinaw na papel sa pagitan ng SEC at CFTC, isang bihirang delineation ng responsibilidad sa antas ng polisiya ang nagaganap: SEC ay nakatuon sa securities; CFTC ay nakatuon sa digital commodity spot market.

Ang artikulong ito ay nagbubuod ng nilalaman ng panukalang batas, iskedyul ng pagdinig, at mga posibleng pagbabago sa papel ng dalawang ahensya, na nagbibigay ng malinaw na panimulang punto para sa pag-unawa sa regulasyon ng crypto sa U.S. Ang sumusunod ay ang pagsasalin ng orihinal na artikulo.

Pagkakahati ng Kapangyarihan ng Regulasyon ng Crypto ng CFTC at SEC

Habang isinusulong ng administrasyong Trump ang panibagong hanay ng mga itatalaga sa financial regulatory team, ang sistema ng regulasyon ng crypto sa U.S. ay dumaranas ng isa sa pinakamalinaw na realignment ng kapangyarihan sa mga nakaraang taon.

Ang nominado para sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) chair na si Mike Selig ay dadalo sa Senate Agriculture Committee confirmation hearing sa Nobyembre 19. Samantala, isinusulong ng Kongreso ang bagong panukalang batas na layuning pormal na bigyan ng pangunahing regulatory authority ang CFTC sa digital asset spot market.

Ipinapakita ng pag-unlad na ito na, matapos ang mga taon ng overlap sa regulasyon at mga pagtatalo sa pagpapatupad, sinusubukan ng mga ahensya ng regulasyon sa U.S. na itakda sa pamamagitan ng batas ang mga responsibilidad sa regulasyon ng crypto.

Mike Selig Nagsasalita

Mula Panukalang Batas Hanggang Nominasyon, Nabubuo ang Landas ng Regulasyon

Ang panukalang batas, na pinangungunahan nina Senators John Boozman at Cory Booker, ay naglalaman ng mahahalagang probisyon tulad ng pagpapalawak ng kapangyarihan ng CFTC sa digital commodities at pag-aatas dito na magtatag ng pormal na mekanismo ng kolaborasyon sa Securities and Exchange Commission (SEC). Plano rin ng draft na maglaan ng bagong budget resources para sa spot market regulatory system upang suportahan ang pagpapatupad ng regulasyon.

Ang direksyong ito ay tumutugma sa mga kamakailang pahayag mula sa SEC. Sinabi ni SEC Chairman Paul Atkins na ang komisyon ay bumubuo ng "token taxonomy" batay sa Howey test at nagsasaliksik ng exemption arrangements para sa bentahan ng digital asset.

Ipinapakita ng mga hakbang na ito ang layunin ng SEC na magtatag ng malinaw na mga panuntunan para sa "kung kailan ang isang token ay hindi isang security" at makipag-ugnayan sa CFTC sa ibang aspeto.

Bagama't tila isang teknikal na pag-aayos ng panuntunan, ang mas malalim na kahulugan nito ay muling tutukuyin ng SEC ang sariling hangganan, na mas magpopokus sa mga katangian ng securities at iiwan ang ibang aspeto sa CFTC.

Sa mga pampublikong pahayag sa Kongreso, malinaw nang naipahayag ang ganitong paghahati ng gawain. Sinabi ni Senator John Boozman na ang CFTC ang nararapat na ahensya upang mangasiwa sa digital commodity spot trading; dagdag pa ni Senator Cory Booker na bibigyan ng panukalang batas ang CFTC ng bagong kapangyarihan at mga resources na kailangan upang ipatupad ang oversight sa merkado.

Habang patuloy na nagkakalapit ang posisyon ng dalawang ahensya, unti-unting nabubuo ang paghahati ng regulatory structure: ang SEC ay nakatuon sa securities; ang CFTC ay responsable para sa digital commodity spot market.

Matagal nang mainit na usapin ang hangganang ito sa industriya ng crypto at ngayon ay unang beses na tinutukoy sa Washington sa mga pormal na dokumento.

Mga Regulatory Signal Bago ang Pagsusuri

Ayon sa abiso ng Senate Agriculture Committee, si Selig ay nakalista bilang nominado para sa "Chairman at Commissioner" at sasailalim sa pagtatanong sa Nobyembre 19 sa Room G50 ng Dirksen Building sa Capitol Hill. Ang mabilis na pagtakda ng pagdinig ay nagdulot ng inaasahan mula sa labas na layunin ng Washington na mabilis na tapusin ang reorganisasyon ng regulatory team at framework.

Kabilang din sa draft bill ang mga probisyon tulad ng digital commodity platform registration, segregation ng pondo ng customer, pamamahala ng conflict of interest, at fee structures, na layuning magtatag ng federal regulatory framework na dati ay wala. Ang mga pagtatalo na umiikot sa custody standards, exchange registration, at enforcement overlap sa loob ng maraming taon ay isinama rin sa round ng legislative discussions na ito.

Nananatiling Maingat ang Merkado, Naghihintay ng Susunod na Signal

Matapos ang anunsyo, limitado ang volatility ng merkado. Karamihan sa mga trader ay nakatuon sa mismong pagdinig at sa susunod na bersyon ng draft ng panuntunan na ilalabas ng SEC. Bagama't hindi pa ganap na malinaw ang direksyon ng regulasyon ng industriya ng crypto, ang mga diskusyon ukol sa "division of labor" at "boundaries" ay mas malapit na sa pormal na implementasyon kaysa dati.

Ang direksyon ng matagal nang usaping ito ay pansamantalang babalik sa pagdinig sa Nobyembre 19.