Ang Nangungunang Stablecoin Issuer na Circle ay Naglabas ng Q3 Financial Report: Ano ang mga Pangunahing Highlight?

Original Article Title: "Circle Q3 Report Card: Playing Chess for the Next Move?"

Original Article Author: KarenZ, Foresight News

Kagabi, inilabas ng nangungunang stablecoin issuer na Circle ang kanilang financial report para sa ikatlong quarter, na nagpakita ng kahanga-hangang resulta at malalaking hakbang sa pag-unlad ng ekosistema. Kasabay nito, ibinahagi rin ng Circle ang progreso nito sa pagtatayo ng Arc Network at CPN payment network.

Narito ang ilang mahahalagang highlight mula sa financial report na ito:

1. USDC Supply: 108% Taon-sa-Taon na Paglago

Sa pagtatapos ng ikatlong quarter, umabot sa $73.7 billion ang sirkulasyon ng USDC, isang kapansin-pansing 108% na paglago taon-sa-taon, na sumasalamin sa pangkalahatang paglawak ng stablecoin market.

Kasabay nito, umabot na sa 29% ang market share ng USDC, tumaas ng 643 basis points kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon. Sa gitna ng maraming stablecoin competitors, naging pangunahing manlalaro ang USDC na pumapangalawa lamang sa USDT. Ang pagtaas ng market share na ito ay nagpapakita ng patuloy na pagtaas ng tiwala ng mga user sa USDC.

2. Net Profit: $214 Million, 202% Taon-sa-Taon na Paglago

Direktang nagdulot ito ng malaking pagtaas sa kabuuang kita ng kumpanya at reserve interest income, na umabot sa $7.4 billion, isang 66% na paglago taon-sa-taon. Sa halagang ito, ang reserve interest income ay nag-ambag ng $7.11 billion, isang 60% na paglago taon-sa-taon, na naging pangunahing haligi ng kita, na malaki ang naitulong ng pagtaas ng sirkulasyon ng USDC.

Partikular na kapansin-pansin ang performance sa bahagi ng kita. Nakamit ng Circle ang net profit na $214 million sa ikatlong quarter, isang 202% na paglago taon-sa-taon. Ang mataas na paglago na ito ay bahagi ng pagpapalawak ng saklaw ng negosyo at kinabibilangan din ng mga benepisyo sa buwis at pagbaba ng fair value ng convertible bonds.

Bagama't maliit ang scale ng ibang kita, kahanga-hanga ang paglago nito, na umabot sa $28.518 million, higit 50x na pagtaas mula sa parehong panahon noong nakaraang taon, na pangunahing pinapalakas ng matatag na paglago ng subscription services at transaction revenue.

3. Arc Network: Sinusuri ng Circle ang Posibilidad ng Paglulunsad ng Native Token sa Arc

Ipinahayag ng Circle na sinusuri nito ang posibilidad ng pag-isyu ng native token sa Arc Network. Inilunsad ng Circle ang Arc public chain testnet noong Oktubre 28, na nakahikayat ng partisipasyon mula sa mahigit 100 kumpanya. Ang mga kalahok na ito ay mula sa iba't ibang sektor tulad ng banking, payments, capital markets, asset management companies, technology, at iba't ibang bahagi ng digital asset ecosystem.

Umaasa ang Circle na ang Arc token ay makakatulong sa pagpapalaganap ng paggamit ng network, at higit pang magpapalapit sa interes ng mga stakeholder ng Arc.

IV. CPN Payment Network: Taunang Transaction Volume Umabot sa $34 Billion

Mula nang ilunsad ito noong katapusan ng Mayo ngayong taon, 29 na financial institutions na ang sumali sa payment network ng Circle, ang Circle Payments Network (CPN), at may 55 pa na nasa proseso ng pag-apruba at 500 pa ang naghahanda upang sumali. Sa kasalukuyan, sinusuportahan ng CPN ang daloy ng pondo sa 8 bansa.

Batay sa 30-araw na rolling transaction volume hanggang Nobyembre 7, maaaring umabot sa $34 billion ang annualized transaction volume ng CPN, na nagpapakita ng malakas na institutional demand.

Dagdag pa rito, nakipagtulungan ang Circle sa mga kumpanya tulad ng Brex, Deutsche Börse Group, Finastra, Fireblocks, Hyperliquid, Kraken, Unibanco Itaú, at Visa, na higit pang nagpapalakas sa posisyon ng USDC sa global payments at financial infrastructure.

V. USYC Tokenized Currency Market Fund: Umabot sa $1 Billion ang Laki

Ipinakita rin ng USYC tokenized currency market fund ng Circle ang kahanga-hangang performance, na lumago ng higit 200% mula Hunyo 30, 2025, hanggang Nobyembre 8, 2025, at umabot sa humigit-kumulang $1 billion. Ipinapakita nito ang potensyal ng pagsasama ng digital assets at tradisyunal na pananalapi.

VI. Pagtanaw para sa Fiscal Year 2025

Batay sa matatag na performance ng Q3 at paglago ng market demand, tinaas ng Circle ang inaasahan nitong ibang kita mula sa orihinal na $75-85 million patungong $90-100 million, na pangunahing pinapalakas ng patuloy na paglago ng subscription services at transaction revenue; inaasahan na aabot sa 38% ang RLDC profit margin ("revenue - distribution costs" / revenue), na nasa mataas na dulo ng dating guidance range; tinaas din ang inaasahang adjusted operating expense sa $495-510 million, na nagpapakita ng pagtaas ng investment ng Circle.

Paano I-interpret ang Pinakabagong Financial Report ng Circle?

Ipinapakita ng financial report na ito ang matatag na posisyon ng Circle sa larangan ng stablecoin at ang mga unang resulta ng pagsisikap nitong mag-diversify. Ang paglago na ito ay hindi isang solong tagumpay kundi pag-unlad sa maraming aspeto nang sabay-sabay, kabilang ang pagtaas ng supply, kita, kita, at market share.

Bagama't maliit ang base ng "Other Revenue" category, nagpakita ito ng kamangha-manghang paglago. Ang paglago ng subscription services at transaction revenue ay nagpapahiwatig na sinusubukan ng Circle na kumawala sa "single-interest reliance," at lumilitaw na ang mga unang palatandaan ng revenue diversification.

Pantay na mahalaga ring tandaan na ang taong ito ay isang mahalagang milestone sa Circle ecosystem. Ang paglulunsad ng Arc public chain testnet at ang pinalawak na Payment Network (CPN) ay sumasalamin sa malaking pagbabago ng Circle—mula sa pagiging isang simpleng stablecoin issuer tungo sa unti-unting pagiging isang platform company na nagbibigay ng komprehensibong financial infrastructure. Ang matatag na paglago ng USDC ang naglatag ng pundasyon para sa ebolusyong ito, habang ang pag-unlad ng Arc ecosystem at CPN payment network ay nagbukas ng mas malalaking posibilidad para sa hinaharap. Kasabay ng compliance dividend matapos ang pagpapatupad ng U.S. "GENIUS Act," ang pagpasok ng mga tradisyunal na institusyong pinansyal ay nagiging bagong makina ng paglago ng sirkulasyon ng USDC.

Gayunpaman, inilalantad din ng financial report na ito ang mga potensyal na hamon na dapat harapin ng Circle sa pag-unlad nito.

Kahit na mabilis ang paglago ng "Other Revenue," nananatiling malapit sa 96% ang bahagi ng reserve interest income sa kabuuang kita. Mataas ang pagdepende ng kita ng kumpanya sa interest income na nagmumula sa USDC reserve assets. Ang ganitong single revenue structure ay ginagawang sensitibo ito sa interest rate environments. Kung sakaling pumasok sa pababang cycle ang market interest rates sa hinaharap, direktang mapipilitan ang paglago ng reserve interest income, na magreresulta sa epekto sa kabuuang kakayahang kumita. Sa kasalukuyan, mas mababa sa 4% ang "Other Revenue," at hindi pa ito bumubuo ng independent profit pillar upang suportahan ang performance. Kailangan pa ng panahon para sa transformation patungo sa revenue diversification.

Sa masusing pagsusuri ng financial report, makikita na mula sa $2.14 billion net profit sa Q3, $61 million ay mula sa tax benefit (non-recurring) at $48 million ay mula sa fair value decline gain sa convertible debt (non-recurring), na ang dalawang item na ito ay bumubuo ng kalahati ng net profit. Kung aalisin ang mga non-operating incomes na ito, makikita ang malaking pagbaba sa aktwal na operating profit.

Dagdag pa rito, ang pressure sa gastos ay malinaw ding nagpapababa ng kita. Ang distribution, transaction, at iba pang gastos ay umabot sa $4.48 billion, isang 74% na pagtaas taon-sa-taon, na mas mabilis ang paglago kaysa sa kita. Ang mataas na gastos ay direktang nagpapaliit ng profit margins. Bagama't malaki ang paglago ng net profit, kailangan pang mapabuti ang profit margins upang tumugma sa bilis ng paglago ng kita. Mula sa business logic perspective, malapit na kaugnay ng mga cost na ito ang revenue sharing sa mga partner, kaya mahirap itong mabilis na bawasan sa maikling panahon, na nagiging pangunahing hadlang sa pagkamit ng kita.

Kasabay nito, ang Arc ay kasalukuyang nasa testnet stage pa lamang. Kung tunay ba nitong mahihikayat ang sapat na developers at users upang magpatakbo ng isang aktibong ekosistema ay kailangan pang patunayan ng panahon.

Sa kabuuan, ipinapakita ng financial report na ito ang tipikal na katangian ng isang mabilis na lumalagong kumpanya: halo ng mga oportunidad at hamon, kahanga-hangang resulta sa maikling panahon, at ang pangmatagalang tagumpay ay nakasalalay sa estratehikong pagpapatupad at kakayahan sa risk management. Sa pagbilis ng integrasyon ng crypto assets at tradisyunal na pananalapi, kasabay ng patuloy na pandaigdigang demand para sa digital dollars, nagsisimula pa lamang ang kwento ng Circle.