Bumabagal ang ETF, Nagbebenta ang Malalaking May-ari: Nawawalan na ba ng Lakas ang Bitcoin?

Nagdadalawang-isip ang Bitcoin, at nahahati ang merkado. Habang bumaba ng halos 15% ang crypto sa loob ng ilang linggo, malinaw na lumitaw ang pagkakaiba sa pagitan ng maliliit na may-ari at mga institusyonal na mamumuhunan. Habang sinasamantala ng mga nauna ang pagbaba upang palakasin ang kanilang mga posisyon, tahimik namang nagli-liquidate ng libu-libong BTC ang mga whale. Ang estratehikong agwat na ito, na napansin ng Santiment platform, ay maaaring magmarka ng isang mapagpasyang punto ng pagbabago sa ebolusyon ng merkado.

Isang estratehikong agwat: kapag nagbebenta ang mga whale at bumibili ang mga retail investor

Mula Oktubre 12 matapos ang kaguluhan na dulot ng mga taripa ni Trump, ipinapakita ng datos mula sa Santiment analysis platform ang isang dinamika ng merkado na malinaw na naiiba depende sa laki ng mamumuhunan.

Ang mga wallet na may hawak na 10 hanggang 10,000 BTC, na kadalasang tinutukoy bilang mga whale, ay nagbenta ng humigit-kumulang 32,500 BTC. Ang malakihang bentahang ito ay kasabay ng malaking pagbaba ng presyo ng Bitcoin, mula $115,000 pababa sa $98,000 noong Nobyembre 4, bago bahagyang bumalik sa paligid ng $103,780.

Samantala, sinamantala ng maliliit na mamumuhunan ang pagbaba upang palakasin ang kanilang mga posisyon. Tulad ng ipinapahiwatig ng Santiment: “malakihang bumili ang mga retail small investor sa panahon ng pagbaba”.

Ang pagkakaibang ito sa pagitan ng dalawang kategorya ay bumubuo ng isang “malaking pagkakaiba sa pagitan ng malalaki at maliliit na mamumuhunan”, na dapat ituring na isang babalang senyales. Upang palakasin ang babalang ito, pinaaalalahanan tayo ng Santiment na ang mga makasaysayang halimbawa ay nagpapakita ng malinaw na trend: “sa kasaysayan, ang presyo ay karaniwang sumusunod sa direksyon ng mga whale, hindi ng mga retail investor”. Kaya, ang sitwasyong ito ay nagpapahiwatig ng ilang mga punto ng pag-iingat:

• Nagaganap ang bentahan ng mga whale sa mataas na presyo, na maaaring magpahiwatig ng inaasahang mas malalim na pagbaba;

• Ang pagbili ng retail ay ginagawa na may pananaw ng panandaliang rebound, na kadalasang sumasalungat sa mga senyales mula sa mas may kaalamang mga wallet;

• Ang kasalukuyang setup ay kahawig ng mga naunang yugto ng distribusyon, na naobserbahan bago ang mas matinding mga pagwawasto;

• Ang hindi sabayang kilos ng malalaki at maliliit na manlalaro ay makasaysayang masamang senyales para sa katatagan ng presyo ng pangunahing crypto.

Ang tensyon na ito sa pagitan ng akumulasyon at distribusyon ay nagpapalakas ng kawalang-katiyakan tungkol sa mga paparating na trend ng merkado at nagdudulot ng pagdududa sa katatagan ng kasalukuyang rebound.

Konsolidasyon, kawalang-katiyakan sa makroekonomiya, at ang mahalagang papel ng ETF: hati ang mga analyst

Higit pa sa mga galaw sa blockchain, ang ilang analyst ay mas pinipili ang mas masusing pagbasa sa kasalukuyang sitwasyon ng Bitcoin.

Kaya, tinataya ng mga eksperto mula sa Bitfinex na pumapasok na ang merkado sa isang yugto ng konsolidasyon na may kasamang patuloy na volatility. “Naniniwala kami na hindi ito isang sprint patungo sa bagong mataas na presyo”, paliwanag nila, na binibigyang-diin na ang mabilis na pag-akyat ng Bitcoin sa $125,000 noong Oktubre ay pangunahing dulot ng excitement mula sa pagpasok ng pondo sa Bitcoin spot ETF.

Gayunpaman, mabilis na nawala ang momentum na ito dahil sa kumbinasyon ng mga makroekonomikong pagkabigla, malaking expiration ng options, at episode ng profit-taking. Nagkaroon ng pagwawasto sa merkado, na nagdala sa BTC sa ibaba ng $100,000 bago bahagyang bumalik.

Mula noon, bumagal nang malaki ang pagpasok ng pondo sa ETF, na may kabuuang $2.04 billion na outflows sa loob ng anim na araw, ayon sa datos ng Farside. Ngayon lamang na naging matatag ang mga daloy na ito, na nagpapakita ng posibleng pagbabalik ng interes ng institusyon.

Sa ganitong konteksto, nananatiling hati ang mga pananaw. Kung muling lalampas sa $1 billion kada linggo ang pagpasok ng pondo sa ETF, kasabay ng pagluwag ng mga kondisyon sa makroekonomiya, hindi inaalis ng ilang analyst ang posibilidad ng pagbabalik sa $130,000.

Pinapakalma ni Jake Kennis, senior analyst ng Nansen, ang optimismo na ito. Itinuturo niya na sa kabila ng makasaysayang taon-sa-taon na pagtaas ng Bitcoin, ang kamakailang “liquidation at pagbasag ng estruktura ng merkado ay nagpapababa ng posibilidad ng panandaliang rally”. Gayunpaman, idinagdag niya na “posible pa rin ang bagong taunang mataas kung tiyak na magbabago ang momentum”.

Sa huli, ang kasalukuyang sitwasyon ng Bitcoin ay sumasalamin sa malalim na kawalang-katiyakan, kung saan magkasamang umiiral ang mga teknikal na senyales at magkakasalungat na dinamika ng merkado. Habang ang kilos ng mga whale ay nagpapahiwatig ng pag-iingat, ang pag-stabilize ng ETF at posibleng pagbabalik ng bullish momentum ay maaaring magbigay ng mga oportunidad.