Ang karera patungo sa $1 trillion: Sino ang dapat manalo, si Elon Musk o Ethereum?

Kapag nalampasan ni Elon Musk ang trillion-dollar threshold, ito ay hindi lamang magmamarka ng personal na tagumpay. Ito ay magsesenyas ng bagong yugto sa kasaysayan ng ekonomiya, kung saan ang impluwensya ng isang indibidwal ay maihahambing na sa buong mga estado.

Bilang isang Bitcoiner, nakikita ko ang pananaw ni Satoshi Nakamoto ng desentralisadong kayamanan at demokratikong pananalapi bilang isang plano para mapalaganap ang kapangyarihan, isang paraan upang gawing hindi nakadepende ang halaga sa iisang tao lamang.

Ngunit habang ang kapital, AI, at mga polisiya ay umiikot sa lumalawak na imperyo ni Musk, inilalantad ng kanyang pag-angat kung gaano na tayo kalayo mula sa ganitong prinsipyo.

Ang mismong ideya ng “halaga” ay tila muling nagkakonsolida, sa pagkakataong ito ay hindi sa mga gobyerno o bangko, kundi sa mga indibidwal na gumagamit ng teknolohiya bilang porma ng leverage.

May ilan na nagsasabing ang Bitcoin ang pinakadalisay na anyo ng pribadong ari-arian: hindi masamsam, walang hangganan, at may sariling soberanya.

Mula sa ganitong pananaw, maaaring hindi nakita ni Satoshi ang isang trillionaire bilang kabiguan ng desentralisasyon kundi bilang lohikal, marahil hindi inaasahang, resulta nito.

Ang masalimuot na payday ni Elon

Sa kasalukuyan, inaprubahan na ng mga shareholder ng Tesla ang isang compensation package na posibleng magpataas sa net worth ni Elon Musk sa $1 trillion kung makakamit ang mga milestone ng plano.

Mahigit 75 porsyento ng mga boto sa annual meeting ng Tesla noong Nobyembre 6 ang sumuporta sa isang multiyear, option-heavy na plano na magbabayad lamang kung malalampasan ng Tesla ang mga operational at valuation na hadlang, kabilang ang market capitalization na halos $8.5 trillion at ang deployment ng malakihang autonomy at humanoid robotics.

Ang matematika sa plano ng Tesla ay nagtatakda ng kakaibang paghahambing: ang equity exposure ng isang tao ay maaaring malampasan ang market cap ng apat na pinakamalalaking altcoins na pinagsama.

Paano mararating ang finish line: kayamanan, kapangyarihan, at polisiya

Kung lahat ng tranche ni Musk ay mag-vest at ma-exercise, ang kanyang epektibong pagmamay-ari ay maaaring umabot sa mid-20s percent, depende sa dilution at financing.

Sa $8.5 trillion, ang 27 porsyentong stake ay humigit-kumulang $2.295 trillion mula sa Tesla lamang. Ang SpaceX ay tinatayang nagkakahalaga ng halos $350 billion sa private markets sa kalagitnaan ng 2025, na may mga bullish na projection na aabot sa trillions pagsapit ng 2030 sa sektor ng depensa at broadband.

Ang usap-usapan sa pondo ng xAI ay nasa $75 hanggang $200 billion. Kapag pinagsama-sama, ang convexity ng option grant ay nag-uugnay ng personal na kayamanan sa maliit na hanay ng binary outcomes, higit sa lahat, robotaxis at humanoid robots.

Ang mga ito ay kasing laki ng polisiya gaya ng teknikal. Sa California, may DMV permit ang Tesla para sa testing na may safety driver, hindi pa para sa driverless testing at deployment permits na magbubukas ng commercial-scale operations. Hiwa-hiwalay na CPUC approvals ang namamahala sa mga yugto ng ride service, ayon sa state records at Reuters coverage.

Ang pagsusuri ng NHTSA sa Full Self Driving features ay nananatiling headline risk, gaya ng nakita sa mga naunang imbestigasyon na tinutukan ng Ars Technica.

Ang trillion-dollar crypto challenge sa perspektibo

Sa kasalukuyan, ang net worth ni Elon Musk ay mas mataas kaysa sa alinmang altcoin network. Tanging Bitcoin lamang ang may mas mataas na market cap na higit sa $2 trillion, at naniniwala akong magpapatuloy ang BTC na malampasan ang portfolio ng sinumang pribadong indibidwal.

Ang kasunod na pinakamataas, Ethereum, ay may market cap na naglalaro sa $390 hanggang $600 billion nitong mga nakaraang buwan, kasalukuyang nasa paligid ng $400 billion, na mga $100 billion na mas mababa kaysa kay Musk.

Kaya’t subukan nating gumawa ng basic forward modeling.

Sa isang konserbatibong scenario kung saan naantala ang autonomy at nananatiling niche ang Optimus, maaabot ng Tesla ang valuation na $3 trillion pagsapit ng 2035, na magbibigay ng humigit-kumulang $750 billion para sa 25 porsyentong stake ni Musk sa Tesla, na may SpaceX sa $500 billion at xAI sa $50 hanggang $100 billion.

Magbubunga ito ng humigit-kumulang $1.3 hanggang $1.35 trillion sa gross assets, at pagkatapos isaalang-alang ang exercise costs, buwis, at mga utang, ang net worth ay bahagyang bababa, ngunit maaaring hindi lumampas sa $1 trillion na marka.

Bilang paghahambing, kung ang Ethereum ay nagkakahalaga ng $5,000 na may 125 milyong coins, ang market cap ay humigit-kumulang $625 billion.

Sa base case, maaabot ng Tesla ang $5 trillion, unang gagana ang Optimus sa mga pabrika, at lalaki ang energy, ilalagay ang stake ni Musk sa Tesla sa paligid ng $1.25 hanggang $1.45 trillion, na may SpaceX sa $1 trillion at xAI sa $200 billion.

Ang configuration na ito ay ginagawang base outcome ang trillion-dollar net worth, habang ang Ethereum, kahit na halos $10,000 at may 120 hanggang 125 milyong coins, ay maglalagay sa halaga ng ETH sa paligid ng $1.2 hanggang $1.25 trillion.

Sa bull case, maaabot ng Tesla ang market capitalization na $8.5 trillion, malawakang tinatanggap ang robotaxis, malakihang naipapadala ang humanoids, umuusad ang SpaceX patungo sa market capitalization na $2.5 trillion, at nalalampasan ng xAI ang $500 billion. Ang kayamanan ni Musk ay nagiging multi-trillion.

Ang paghahambing ay hindi bayani laban sa protocol; ito ay equity optionality laban sa network adoption.

Scenario (2030–2035) Tesla Market Cap Implied Musk Tesla Stake SpaceX / xAI Gross Assets Plausible Net Worth ETH Supply ETH Price ETH Market Cap Key Assumptions

Conservative	$3T	~$750B	$500B / $50–100B	~$1.3–1.35T	Sub-$1T–$1.1T	~125M	$5k	~$625B	Robotaxi limited geography, Optimus niche, ETF demand steady
Base	$5T	~$1.25–$1.45T	$1T / $200B	~$2.45–$2.65T	>$1T	120–125M	$10k	~$1.2–$1.25T	Partial autonomy monetization, Optimus in factories, ETF penetration
Bull	$8.5T	~$2.1–$2.5T	$2.5T / $0.5T+	$5T+	Multi-trillion	~120M	$20k	~$2.4T	Broad robotaxis, humanoid scale, crypto supercycle

Kaya, para malampasan ng Ethereum si Musk sa susunod na dekada at maabot muna ang $1 trillion na valuation, kailangang lumampas ang ETH sa $10,000, kung mananatiling mas mababa sa $3 trillion ang market cap ng Tesla.

Impluwensya ng bilyonaryo at pulitika ng kayamanan

Gayunpaman, naniniwala akong mahalaga rin ang social framing sa mga numerong ito.

Ipinapakita ng pananaliksik na inilathala sa Cambridge University Press na ang paghanga sa mga mega-rich, at mga paniniwala sa meritocracy o system-justifying, ay nagpapababa ng suporta para sa redistribution at progresibong pagbubuwis, kabilang na sa mga mas mababang kita.

Ang pangmatagalang pananaliksik sa political science ay nagpapahiwatig na ang mga resulta ng polisiya ay mas tumutugon sa kagustuhan ng mga mayayaman kaysa sa karaniwang mamamayan, na nagpapakita na ang matinding konsentrasyon ay maaaring magdulot ng matagalang impluwensya sa pulitika.

Kasabay nito, natuklasan sa mga pag-aaral sa ekonomiya na ang exposure sa mas mayayamang kapwa ay nagpapababa ng kasiyahan sa buhay at nagpapataas ng conspicuous consumption at pangungutang, na may malaking epekto sa mas mababang bahagi ng distribusyon, ayon sa Quarterly Journal of Economics at kaugnay na mga pag-aaral.

Ayon sa Harris Poll noong 2024, karamihan ay nagsasabing hindi sapat ang ginagawa ng mga bilyonaryo para sa lipunan, at ipinapakita ng UK polling ang malawakang pag-aalala tungkol sa political reach ng mga sobrang mayaman.

Hindi ito mga abstract vibes tungkol sa celebrity. Ito ay mga channel kung saan ang kinang ng bilyonaryo at mga kwento sa media ay bumabalik sa mga budget, balota, at utang.

Ang konteksto ng sukat ay tumutulong tukuyin ang etika.

Binilang ng Forbes ang 3,028 bilyonaryo noong 2025, pinakamataas sa kasaysayan, mula sa populasyon ng mundo na humigit-kumulang 8.23 bilyon, ibig sabihin isa sa bawat 2.7 milyon katao.

Wala pang trillionaire sa kasalukuyan. Tinataya ng UBS na ang global household wealth ay $450 trillion. Ang isang trillion dollars ay mga 0.22 porsyento ng kabuuan. Ang median adult wealth sa buong mundo ay nasa mababang libo-libong dolyar, at higit sa 80 porsyento ng adults ay may mas mababa sa $100,000, ayon sa Reuters’ summary ng UBS data.

Ang isang trillion-dollar personal fortune ay katumbas ng kabuuang net worth ng humigit-kumulang 100 hanggang 130 milyong median adults. Ang base rate para sa sinumang umangat mula milyonaryo patungong bilyonaryo ay napakababa. Ang pagturing sa isang trillion bilang aspirational target para sa publiko ay numerically incoherent.

Ang mga pagpili sa polisiya ang swing factor sa dulo. Ang kasalukuyang mga patakaran ay nagpapahintulot sa pinakamalalaking kayamanan na mag-compound, at dahil sa dokumentadong pagkiling sa policy responsiveness, ang mga isyu sa affordability ay kadalasang nahuhuli.

Ang targeted na 2 porsyentong taunang buwis sa kayamanan ng bilyonaryo, gaya ng inmodel ni Zucman at binanggit ng Oxfam at iniulat ng The Washington Post, ay makakalikom ng humigit-kumulang $250 billion bawat taon, na maaaring pondohan ang public goods o cost-of-living relief habang bahagyang binabawasan ang tail.

Ang pagbabago ng kultura palayo sa grand man narratives at patungo sa systemic accounts ng progreso ay nagpapataas ng suporta para sa progresibong pagbubuwis sa experimental settings, na lumilikha ng mas malambot na check sa spillovers ng pagsamba sa bilyonaryo.

Ang polisiya at pananaw ng publiko ang humuhubog sa trillion-dollar race

Wala sa mga hakbang na ito ang nagbabago sa valuation math ng Tesla o sa crypto demand curves nang mag-isa. Ina-adjust nila ang kapaligiran kung saan nakapwesto ang matitinding kayamanan.

May governance angle din sa loob ng Tesla. Ang mga shareholder, hindi lang ang board, ang nagpresyo ng option convexity at nag-apruba nito, na sumasagot sa isang kritisismo habang nagbubukas ng panibago.

Kung ang mga state permit at safety agencies ay epektibong nagkokontrol sa autonomy cash flows na pundasyon ng plano, ang pampublikong oversight ngayon ay nakaupo sa itaas ng mga pribadong wealth options na nagkakahalaga ng trillions.

Ayon sa Reuters at California DMV records, kailangan pa ng Tesla ng driverless testing at deployment approvals para sa robotaxi scale sa mga pangunahing merkado, at nananatiling aktibo ang mga review ng NHTSA. Ang kalendaryo ng mga desisyong iyon, hindi ang mga press event, ang magtatakda kung magko-convert ang package.

Hindi natin kailangang mag-cheer o mag-boo kay Musk para makita ang paghahambing nang malinaw.

Ang landas ng isang monetary network patungo sa isa o dalawang trillion ay nakasalalay sa adoption, throughput, at flows. Sa kabilang banda, ang landas ng isang founder patungo sa isa o higit pang trillion ay nakasalalay sa makitid na hanay ng teknikal at regulasyong unlocks.

Maaaring hangaan ang execution o engineering nang hindi sinasamba ang kultura ng pagsamba sa bilyonaryo na nagpapahina ng suporta para sa redistribution at nagpapalakas ng impluwensya ng mga elite sa polisiya. Maliwanag ang matematika, opsyonal ang pagsamba.

Sa huli, kung sino man ang unang makakarating sa $1 trillion—isang tao o isang network—ang mas mahalagang tanong ay anong uri ng sistema ang gusto nating bigyang kapangyarihan: isang nakabatay sa indibidwal na ambisyon o kolektibong adoption?

Ang post na The race to $1 trillion: Who should win Elon Musk or Ethereum? ay unang lumabas sa CryptoSlate.