Ripple Iwas sa Wall Street Matapos ang Tagumpay Laban sa SEC

Habang muling nakakabawi ng kumpiyansa ang industriya ng crypto dahil sa mas malinaw na regulasyon at lumalaking interes mula sa mga institusyonal na mamumuhunan, pinili ng Ripple ang isang hindi inaasahang direksyon. Sa kabila ng tagumpay sa legal na laban kontra SEC at isang taon ng pambihirang paglago, hindi maglalabas ng public offering ang kumpanyang mula California. Ang desisyong ito ay taliwas sa mga ambisyon ng ibang mga manlalaro sa industriya at nagdudulot ng mga tanong tungkol sa pangmatagalang estratehiya ng kumpanya.

Isang malinaw na desisyon sa kabila ng paborableng kalagayan

Habang inilunsad lang ng Ripple ang isang crypto brokerage service na nakalaan para sa mga institusyonal na mamumuhunan, tinapos ng presidente ng kumpanya na si Monica Long ang matagal nang spekulasyon sa isang panayam na iniulat ng Bloomberg: “wala kaming plano o timeline para sa isang initial public offering”.

Ang pahayag na ito ay dumating sa isang paborableng konteksto, dahil nagtala ang kumpanya ng rekord na taon at kakalabas lang mula sa matagumpay na legal na laban kontra SEC. Ang estratehikong pagbabagong ito ay taliwas sa mga naunang pahayag ng CEO na si Brad Garlinghouse, na noong 2020 ay itinuring ang IPO bilang isang “natural evolution” para sa Ripple.

Sa halip na mag-public listing, binibigyang-diin ng Ripple ang matatag nitong posisyong pinansyal at kakayahang mag-self-finance. Narito ang mahahalagang punto:

• Nakumpleto ang fundraising na 500 milyong dolyar, na may partisipasyon mula sa mga nangungunang institusyonal na mamumuhunan: Citadel Securities, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, at Marshall Wace;

• Ang fundraising na ito ay bahagi ng isang 1 bilyong dolyar na public buyback offer, na nagkakahalaga sa Ripple ng humigit-kumulang 40 bilyong dolyar;

• Muling binili ng kumpanya ang mahigit 25% ng outstanding shares nito sa mga nakaraang taon, na nagpapalakas ng internal control;

• Ayon sa pagtataya ng CB Insights, nakalikha ang Ripple ng 1.3 bilyong dolyar na kita sa 2024;

• Ipinapaliwanag ni Monica Long ang estratehiyang ito sa pamamagitan ng pinansyal na awtonomiya ng kumpanya: “napakaganda ng aming capitalization at kaya naming pondohan ang lahat ng aming organic growth, acquisitions, at strategic partnerships”;

• Ang lumalaking paggamit ng RLUSD stablecoin gayundin ang mas malinaw na regulasyon sa internasyonal na antas ay nagbigay-daan sa Ripple na madoble ang bilang ng mga kliyente nito sa 2024, ayon sa kumpanya.

Pinatutunayan ng mga salik na ito na hindi nararamdaman ng Ripple ang anumang pinansyal na presyon upang magtaas ng kapital sa public markets, at mas pinipili nito ang isang independenteng pamamaraan sa isang crypto ecosystem na sumasailalim sa restrukturisasyon.

Pinipili ng Ripple ang estratehikong kontrol at diskresyon

Sa likod ng desisyong ito ay naroon din ang hangaring kontrolin ang impormasyon at iwasan ang regulatory burden na dulot ng public listing. Sa pagpiling manatiling pribado, napananatili ng Ripple ang malawak na kalayaan sa pamamahala at paghawak ng datos pinansyal.

Itinanggi pa ni Monica Long na ibahagi ang eksaktong revenue figures para sa 2024, na nagpapakita ng estratehiyang mas pinipili ang diskresyon kaysa exposure. Hindi tulad ng mga kumpanyang nakalista sa publiko, maaaring magpatuloy ang Ripple sa negosasyon, pamumuhunan, at restrukturisasyon nang hindi kailangang sumagot sa mga shareholders o regulators ng financial market.

Dagdag pa rito, kahit na nakamit ng Ripple ang malaking tagumpay sa legal na laban kontra SEC noong nakaraang Marso, nag-iwan ito ng bakas. Naranasan ng kumpanya ang mahigit apat na taon ng kawalang-katiyakan, na maaaring nagpapaliwanag ng pag-aatubili nitong muling ilantad ang sarili sa oversight ng U.S., kahit pa sa mas paborableng konteksto.

Kaya't tila umiiral ang pag-iingat, kahit na ang mga higanteng tulad ng Circle o Gemini ay hayagang sumusulong patungo sa stock market. Maaaring hindi pa ito pinal, ngunit malinaw na nagpapakita ito ng kagustuhang huwag magmadali, kasabay ng pagbabalik ng market sa mga rekord na taas.