Bago magbukas ng merkado, 5 billions, magdadala ba ng sobrang kita ang MegaETH na gumagamit ng English auction?

Ipinapakita ng Polymarket na may 89% posibilidad na ang MEGA ay magkakaroon ng presyo na lampas sa 2 billions USD FDV sa loob ng 24 oras matapos ang paglabas nito, at 50% posibilidad na lalampas ito sa 4 billions USD FDV.

May-akda: Kunal Doshi, Shaunda Devens

Pagsasalin: AididiaoJP, Foresight News

Patuloy ang pagbaba ng Bitcoin at mga pangunahing index, habang sa panig ng mga altcoin, sa nakalipas na 90 araw, 24% lamang ng top 100 tokens ang nagpakita ng mas mahusay na performance kaysa sa Bitcoin. Gayunpaman, may ilang tokens pa rin na mahusay ang naging takbo, at naniniwala kami na ang MegaETH ay may potensyal para sa hinaharap na dapat bigyang pansin.

Inaasahan na magdadala ang MegaETH ng malaking kita para sa mga maagang sumali.

Ito ay bagong pagkakataon para sa komunidad na makilahok sa MegaETH, matapos ang Echo community round (na may parehong presyo tulad ng mga venture capitalists kabilang ang Dragonfly at Vitalik) at Fluffle NFT round, na may implied fully diluted valuation na humigit-kumulang 532 millions USD. Ito ay kasunod ng pagbili muli ng MegaETH ng humigit-kumulang 4.75% ng equity at token-related warrants mula sa mga maagang pre-seed investors.

Magsisimula ang aktibidad ng MEGA sa October 27, 2025, 9:00 AM Eastern Time (UTC+8), at tatagal ng 72 oras. Ang mga pangunahing detalye ng nalalapit na aktibidad ay kinabibilangan ng:

• Petsa: October 27 hanggang 30, 2025 (72 oras)
• Paraan ng Pagbabayad: USDT sa Ethereum mainnet
• Sirkulasyon: 10 billions MEGA tokens (5% allocation, kabuuang 500 millions tokens)
• Paraan: English auction (fully diluted valuation range mula 1 million USD hanggang 999 millions USD)
• Bid Limit: Minimum 2,650 USD / Maximum 186,282 USD
• Lock-up Terms: Obligadong isang taon na lock-up para sa US investors plus 10% discount; optional lock-up para sa non-US investors

Bagaman ang initial implied fully diluted valuation ay maaaring kasing baba ng 1 million USD, ang kamakailang fundraising ay nagpapahiwatig na maaaring umabot ito sa pinakamataas na valuation na humigit-kumulang 1 billions USD. Samantala:

Sa Hyperliquid, ang MEGA-USD perpetual contract market ay kasalukuyang nagpepresyo sa MEGA sa 5 billions USD fully diluted valuation, na may 17 millions USD na trading volume sa nakalipas na 24 oras.

Kahit na mababa ang trading volume (147,000 USD), ipinapakita ng Polymarket na may 89% posibilidad na ang MEGA ay magkakaroon ng presyo na lampas sa 2 billions USD fully diluted valuation sa loob ng 24 oras matapos ang paglabas nito, at 50% posibilidad na lalampas ito sa 4 billions USD fully diluted valuation.

Ngunit, bakit sadyang inilulunsad ng MegaETH sa presyong mas mababa kaysa sa potensyal nitong pinakamataas na valuation?

Sa kasaysayan, may karaniwang problema sa mga public events na isinasagawa sa pamamagitan ng English auction: ang presyo ay kadalasang tumatapat sa valuation na tinatanggap ng huling marginal buyer. Kapag naging liquid na ang token pagkatapos ng event, nawawala ang buying pressure, na madalas nagdudulot ng biglaang pagbagsak ng presyo. Ang Dutch auction (presyo ay nagsisimula sa mataas at bumababa) ay may katulad na problema; ang marginal buyer ay bumibili sa pinakamataas na presyong kaya niyang tanggapin. Madalas, ang kasunod na galaw ng presyo ay nagdudulot ng kabiguan ng proyekto mula pa lang sa simula.

Kaya, kamakailan, ilang proyekto ang sadyang pinipili na i-underprice ang kanilang public event (halimbawa, Plasma sa 500 millions USD fully diluted valuation), batay sa mga sumusunod na prinsipyo:

• Ang pinakamahusay na paraan upang bumuo ng komunidad ay ang gantimpalaan sila nang maaga at bigyan sila ng tiwala.
• Sa pangmatagalan, ang market ay parang timbangan, at ang presyo ay mag-a-adjust papalapit sa fair value.
• Kung ang fair value ng token ay 5 billions USD, mas mainam na mag-reprice pataas mula 1 billions USD kaysa mag-reprice pababa mula 20 billions USD patungong 5 billions USD.

Ang pagdaos ng maliit na community round sa kaakit-akit na valuation ay tila isang epektibong listing strategy, at halos nagiging isang "community tax" na kinakailangan upang makabuo ng positibong public sentiment, na parang airdrop. Sa kabuuan, naniniwala ako na ang hinaharap na pag-unlad ng MegaETH ay karapat-dapat bigyang pansin.