Spot Bitcoin ETFs Nakaranas ng Apat na Sunod-sunod na Araw ng Net Outflows

Habang ang presyo ng BTC ay pansamantalang lumampas sa $111,000, ang mga institusyonal na daloy ay nagpapadala ng hindi malinaw na signal. Ang spot Bitcoin ETFs ay nagtala nga ng apat na araw ng net outflows, na may pag-withdraw ng $40.5 milyon noong Lunes. Simpleng retracement lang ba ito o mga unang palatandaan ng malalim na pagbabago sa crypto-assets market? Mga sagot sa ibaba !

Nangunguna ang BlackRock sa ETF outflows, ngunit hindi lamang sila ang responsable

Noong Lunes, ang IBIT ETF mula sa BlackRock ay nagtala ng $100.7 milyon na outflows. Ang bilang na ito ay kabaligtaran ng mga inflow na naobserbahan sa :

• Fidelity;
• Grayscale;
• Bitwise;
• VanEck;
• Invesco.

Hindi ito nagpapahiwatig ng malawakang pag-alis, kundi isang rebalancing sa pagitan ng mga issuer. Malayo ito sa pangkalahatang pagtanggi sa Bitcoin, ang withdrawal na ito ay nakatuon sa isang partikular na produkto nang hindi kinukwestyon ang kaakit-akit ng crypto ETFs bilang kabuuan.

Gayunpaman, nananatiling nakakabahala ang trend. Ang merkado ay nagtala ng $366.6 milyon na outflows noong nakaraang Biyernes, matapos ang $536.4 milyon noong Huwebes. Ang pinagsama-samang halagang ito ay nagpapakita ng matagal na alon ng withdrawals, na nagdudulot ng mga tanong tungkol sa katatagan ng mga BTC-indexed funds.

ETF signals sa ilalim ng impluwensya: derivatives at rotations ay nagpapalabo ng mensahe

Sa kabila ng mga negatibong daloy na ito, pansamantalang umangat ang Bitcoin. Para sa maraming crypto analyst, ito ay isang counterintuitive na pag-uugali. Ipinaliwanag ito ni Vincent Liu, CIO ng Kronos Research, bilang isang market structure na mas likido kaysa sa inaakala.

Sa pagitan ng hedging gamit ang mga crypto derivative products, pagkaantala sa paglalathala ng data, at mga taktikal na arbitrages, ang mga naobserbahang galaw ay hindi na tumpak na sumasalamin sa tunay na demand.

Madalas na natatakpan ng mga epektong ito ang pagtaas ng interes na nakatago sa likod ng mga sopistikadong hedging strategies. Ang agwat sa pagitan ng nakikitang ETF flows at ng tunay na kalagayan ay nangangailangan ng pag-iingat sa pagsusuri.

Ethereum ETFs ay sumusunod sa parehong landas

Hindi lamang sa Bitcoin limitado ang phenomenon. Noong Lunes, nagtala rin ang Ethereum ETFs ng $145.7 milyon na withdrawals. Kaya't pinalalawig din ng mga digital assets na ito ang kanilang serye ng outflows.

Hindi tulad ng BTC, ang ETH ay hindi nakaranas ng sabayang rebound. Ipinapakita nito ang mas mataas na sensitivity sa mga institusyonal na daloy. Muli, nananatiling hindi malinaw ang mga signal. Gayundin, ang direktang pagbasa sa outflows ay maaaring magtago ng pansamantalang arbitrages.

Sa anumang kaso, hindi sapat ang mga withdrawal na ito upang tapusin na may pangmatagalang pagkawala ng interes sa crypto ETFs. Mas sumasalamin ito sa isang estratehikong redistribusyon sa isang komplikadong konteksto ng merkado. Abangan pa…