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アメリカでは、Bitcoin $90,610 ETFが、価格が$90,000付近で推移しているにもかかわらず、引き続き資産を積み上げています。Glassnodeのデータによると、ETFの累積コストベースは昨年から市場で重要なサポートレベルを形成しています。特に、2024年3月から8月、2025年1月から4月にかけて発生した2度の大きな調整では、このコストベースで底を打ち、その後反発しました。両期間ともETFの週間純流入がマイナスに転じたにもかかわらず、価格の下限は維持されました。
ETFの買い圧力が再び重要水準に
現在、市場では同様のパターンが見られています。Bitcoinは10月の最高値$126,000から28%下落し、ETFのコストバンドである$83,000に近づいています。12月初めからETFからの純流出が観測されています。過去24時間で価格は1.3%下落し、$90,000付近で推移しています。12月2日に試した$84,600の底値からは大きく回復しています。
一方、米国のETF商品は現在、117.6 billionsドル相当のBitcoinを保有しており、これは総供給量の約6.55%に相当します。この構造的な需要は、価格が再び$83,000付近でサポートを得る可能性を示唆しています。
FRBの金利決定が暗号資産市場で決定的な役割に
すべての注目は水曜日に予定されている次回FOMC会合に集まっています。CME FedWatchのデータによれば、0.25ポイントの利下げはほぼ確実と見られています。しかし、重要なのは、この利下げがインフレに関連した安全な緩和策なのか、それともサービスインフレが目標を上回っている中での政治的な誤りなのかという点です。
さらに、Krakenの子会社CF BenchmarksのCMOであるMark Pilipczuk氏は、市場は利下げを1回のみ織り込んでおり、次の動きは6月以前には期待されていないと指摘しています。しかし、より早い利下げを示唆する発言があれば、Bitcoinにとってポジティブな勢いを生む可能性があると強調しています。
BuyUCoinのCEOであるShivam Thakral氏は、Bitcoinが強力なオンチェーンおよびETFサポートゾーン内に位置しており、過去のリスク・リワードのダイナミクスから上昇トレンドが示唆されると述べています。Thakral氏は、持続的な回復にはETF流入の再加速とマクロ経済の安定が必要だとし、FRBがタカ派的な姿勢を取れば回復期待が弱まる可能性があるとしています。
市場観測：EthereumとSolanaの新たな動き
Bitcoin以外にも、グローバル市場では重要な動きが見られます。先週、Ethereum $3,132 ネットワーク上で大規模なウォレット移動が発生し、ステーキング活動の再活性化を引き起こしました。同時に、Solana $133 エコシステムでは、新たなGameFiプロジェクトのローンチにより開発者活動が顕著に増加しました。これらの動きは、市場調整にもかかわらず投資家がアルトコインでの機会を引き続き模索していることを示しています。
一方、過去24時間で市場全体は横ばい傾向を示しています。Ethereumは0.8%下落し、Solanaは1.2%上昇しました。一方、XRPは横ばい推移、Avalancheは2%以上下落しました。ミームトークンの世界では、取引量が少ない中で小幅な変動が見られ、市場が引き続き方向性を模索していることがうかがえます。
