出典：中国ニュースウィーク
「钱志敏（チエン・ジーミン）」という名前を、葛秋（グー・チウ）はここ数年見ていませんでした。この名前と背後にある蓝天格锐（ランティエン・グルイ）投資事件をめぐる議論は徐々に沈静化していました。しかし、ここ2か月、彼女が所属する約400人の権利保護グループが再び活気づき、グループ内では弁護士による解説や事件の進展に関するさまざまな短い動画が共有されています。
現地時間11月11日、中国天津蓝天格锐による大規模な違法集資事件および英国史上最大規模のbitcoinマネーロンダリング事件の主犯である钱志敏が、英国で11年8か月の懲役刑を言い渡されました。事件の刑事部分が決着したことで、世間の関心は国際的な損害回復へと移っています。
この事件では、英国警察が6.1万枚のbitcoinを押収しましたが、英国の司法文書によれば、これらのbitcoinは主に钱志敏が中国で行った犯罪行為の収益で購入されたものです。当初の計画では、英国最高裁判所が11月17日に再び公聴会を開き、6.1万枚のbitcoinの処分について議論する予定でしたが、その後2026年1月に延期されることが発表されました。
钱志敏事件の審理に何度も参加した弁護士が中国ニュースウィークに語ったところによると、現在英国の裁判所では刑事訴訟と民事追徴の2つの手続きが同時に進行しており、両手続きの訴訟参加者や審理裁判所は異なります。一部の刑事訴訟の証拠は民事追徴手続きにも使用される可能性があり、民事追徴手続きの参加者や裁判所がこれらの証拠に精通するには一定の時間が必要なため、公聴会の延期はやむを得ないとのことです。
bitcoin価格の急騰により、事件に関与するbitcoinの時価は一時500億元近くに達しました。被害者が全額賠償を受けられるか、さらにはコイン価値の上昇によって「逆に儲ける」ことができるのか、またその増加分を誰が享受すべきかが、この事件の議論の焦点の一つとなっています。
復旦大学国際金融学院教授であり、復旦大学中国マネーロンダリング対策研究センター執行主任の严立新（イエン・リーシン）は中国ニュースウィークに対し、このbitcoinマネーロンダリング事件は、デジタル通貨マネーロンダリング対策分野の「エピック級」ケースであるだけでなく、複雑な法律、外交、地政学的な駆け引きでもあり、「所有権」と「管轄権」をめぐる争いであると述べ、「私たちの核心的な要求は非常に明確です——元の所有者に返す、つまり中国の被害者に返還することです」と強調しました。
6.1万枚のbitcoinだけではない
この7～8年を振り返り、郑正歌（ジェン・ジョンゴー）は「全財産を失い、家庭も崩壊した」と表現します。2016年、友人の紹介で、収入があまり多くないこの教師は「蓝天格锐」という投資プロジェクトに出会いました。
当時、蓝天格锐は地方政府と共同で高齢者福祉プロジェクトを展開していると主張し、スマート高齢者福祉を将来の発展トレンドとして描いていました。郑正歌は民間企業を信用していませんでしたが、「政府との協力」という言葉で警戒心を解きました。この財産列車に乗るため、彼はクレジットカードを使い果たし、給料を担保にローンを組み、合計で100万元以上を投資しました。
神話は突然崩壊しました。これらの年、彼はずっと借金返済の泥沼でもがき続け、今でも10万元以上の借金が残っています。最も絶望的だった時、ローンの延滞で信用ブラックリストに載せられ、給与口座が3～4年凍結されました。教師である彼は、授業にはきちんと出ていましたが、給料は受け取れず、家の子供は大学進学のための資金を待っていました。
一方、「投資家」から資金を吸い上げた钱志敏は、2014年6月から「表向きの人物」に指示して暗号資産取引所の火币网（Huobi）で口座を開設させ、組織的に投資家の資金を暗号資産に変換していました。英国最高裁判所の判決書はこの過程を詳細に明らかにしています。
右端でマスクを着用しているのが钱志敏（資料写真）
2017年9月に英国に到着した時、钱志敏は約7万枚のbitcoinを保有しており、価値は3億500万ポンドでした。2018年10月、ロンドン警察が初めて彼のハムステッドの住居を捜索した際、現金16.3万ポンドが見つかり、さらに1.88万枚を超えるbitcoinの移転・変換行為が判明し、最終的に約6.1万枚のbitcoinの手がかりが特定されました。
中国ニュースウィークのこれまでの報道によると、特別監査の結果、2014年8月から2017年7月までに蓝天格锐は合計402億元以上の資金を集め、これらの資金はすべて钱志敏が管理・支配していました。2014年4月から2017年8月まで、蓝天格锐は128,409人に対して341億元以上を返金し、さらに11.4億元以上がbitcoinの購入に使われました。
英国の裁判所から入手した文書によれば、钱志敏は合計194,951枚のbitcoinを購入しており、警察が特定した6.1万枚を上回っています。しかし、裁判所は残り12万枚以上のbitcoinの状況については明らかにしていません。つまり、钱志敏の財産の中には、まだ発見・没収されていないbitcoinがある可能性が高いのです。英国メディアのインタビューで、ロンドン警察の刑事ジョー・レインは、钱志敏が2万枚のbitcoinが入ったウォレットの「パスワードを紛失した」と話していたと明かしました。最新の市場価格で換算すると、これら「紛失」したbitcoinだけでも約125億元の価値があります。
英国最高裁判所はこれら「投資家」の境遇に特別な同情を示しています。2025年11月11日、钱志敏の量刑陳述において、英国のサリー＝アン・ヘイルズ判事は、現在押収された資金が投資家に返済するのに十分であっても、被害者が金銭以外で受けた実際の被害は消えないと特に指摘しました。「住居を失い、心身の健康を損ない、結婚や家族関係が崩壊し、『恥』という感情が繰り返し現れるのが一般的な感覚です。」
裁判所は、钱志敏の犯罪における役割を考慮し、量刑を規定の10年から上方修正する必要があると判断し、最終的に11年8か月の刑期が確定しました。
钱志敏は2024年4月に英国で逮捕されて以来、無罪を主張し続けていましたが、今回の公判初日に即座に有罪を認めました。世論では、英国側が中国の捜査機関から提供された証拠協力を得た可能性が高いと見られています。
2025年10月30日、天津市公安局河東分局は、天津市公安機関が国際的な法執行・司法協力のルートを通じて英国の法執行機関と国際的な逃亡者追跡・資産回収協力を深め、集資参加者の損失回復に全力を尽くしていると発表しました。
また、天津市河東区財政局「蓝天格锐事件清算作業グループ」も公告を出し、蓝天格锐事件で未登録の集資参加者に対し、2025年10月31日から2025年12月29日までの期間に確認手続きを行うよう呼びかけています。公告には「今回の確認結果は清算資金返還の根拠となりますので、関係する集資参加者は公告で定められた期間内に確認手続きを行ってください」と記載されています。
「本事件の最大のハイライトは『情報交換』と『証拠の相互承認』の突破です。引き渡しはありませんでしたが、英国警察は中国警察が提供した上流詐欺犯罪に関する基本事実を認めました。これは非常に難しいことです」と严立新は中国ニュースウィークに語りました。
ロンドン警察経済・サイバー犯罪指揮部の責任者も、钱志敏の有罪判決は「長年にわたる（英国）警察と中国法執行機関の共同努力の成果」であると述べました。
天津市河東区福建大厦内にある蓝天格锐社のオフィスは既に封鎖されている。撮影/本誌記者 劉向南
血のついた「不正資金」であることの証明
複数の取材対象者が中国ニュースウィークに語ったところによると、2021年から2022年にかけて、天津市公安局は登録済みの被害者に対して2回の返金を行い、割合は5％と8％でした。郑正歌は「数百万元、数千万元を投資した人にとっては焼け石に水です」と語ります。
2021年11月、蓝天格锐の総経理である吴小龙が裁判にかけられ、個人の関与額は87億元と認定されましたが、執行可能な資産は956万元しかなく、追徴執行額の千分の一に過ぎませんでした。
一方、海の向こうの英国では、「財産保護法」に基づき事件に対する資産凍結命令が出され、凍結された6.1万枚のbitcoinは市場の高騰により、価値は50億ポンドを超えています。2024年9月、英国王立検察庁は「2002年犯罪収益追徴法（POCA）」に基づき正式に民事追索手続きを開始し、「蓝天格锐詐欺事件の被害者への通知」を発表して追索事項を説明しました。
理論上、POCA第281条に基づき、請求手続きは権利を主張する「投資家」に狭い門を残しています——「投資家」は英国最高裁判所に請求申請を提出し、自身の財産に対する合法的な主張を行うことができます。
2025年10月15日、英国王立検察庁は臨時公聴会で、民事事件に参加していない中国の被害者のために「補償プラン」を設けることを検討していると提案しましたが、現在このプランは裁判所の審査・承認待ちです。中国ニュースウィークが同庁に詳細を問い合わせたところ、記事執筆時点で有効な回答は得られていません。
英国政府が発表した資産追徴統計によれば、英国内務省は要請国と没収資産を共有し、通常の共有割合は50％です。被害者が関与する特定の場合、英国は交渉を通じて異なる割合を決定することがあります。
香港大学政治・公共行政学系教授の朱江南は中国ニュースウィークに対し、「中英刑事司法協力条約」によれば、要請側が没収した資産が公共資金であり、これらの資産が要請側の汚職・横領から得られたものであれば、これらの資金がマネーロンダリングされているかどうかにかかわらず、要請側は没収資産またはその売却収益を要請国に返還すべきであり、合理的な換金費用を差し引く必要があると述べました。钱志敏事件のような非公共資金の経済詐欺については、条項で適用状況が規定されており、具体的な返還状況は司法手続き、証拠チェーン、公判、外交交渉・折衝を経て最終的に決定され、明確な統一割合はありません。
最終的にどれだけの資金が英国のものとなるかが明確になった場合、英国国内の各部門間の利益配分も異なります。朱江南は、英国が設けた資産回収インセンティブ制度（ARIS, Asset Recovery Incentivisation Scheme）は、中央政府と各法執行機関の間で50:50の割合で分配し、法執行機関の犯罪対策をさらに促進することを明確にしていると述べました。「钱志敏事件では、警察と検察の非常に高い積極性は、職業精神や業績評価だけでなく、このような利益メカニズムの影響も否定できません」と朱江南は分析しています。
ロンドン警察は中国ニュースウィークからの資産処分に関する問い合わせに対し、警察は回収資産の一部が「ロンドンおよびロンドン市民に流れる」ことを望んでいると明確に述べました。この事件の捜査に7年を費やした英国警察にとって、これは警察の捜査コストを補填する資金回収ルートと見なされているのは間違いありません。
「巨大利益の前では、どんな機関も『合理的経済人』になり得ます。ARISメカニズムは法執行をビジネスに変えました。私たちがすべきことは、このお金が血のついた『不正資金』であり、無主の『利益』ではないことを証明することです」と严立新は中国ニュースウィークに語りました。
「事件は海外、被害者は国内」というミスマッチが国境を越えた資産回収の最大の難点です。複数の専門家が、事件交渉では「被害者優先」の原則と立場を示す必要があると強調しています。严立新は、「国連腐敗防止条約（UNCAC）」および「国連越境組織犯罪防止条約（UNTOC）」によれば、資産は合法的所有者に返還することが最優先であり、「すべての被害者への賠償が完了した後、残余部分（もしあれば）について中英両国が分配交渉を行う」と述べました。
中国政法大学フィンテック法治研究院院長の赵炳昊は中国ニュースウィークに対し、中国は英国側が「合理的な法執行コスト」を差し引くことを受け入れられるが、自動的に50％またはそれ以下の返還割合に陥ることを防ぐ必要があると述べました。
以前、英国最高裁判所は、POCA第281条の段階に手続きが進むまで、個人または団体が権利主張を行わない限り、国家間の接触は行わないと強調しました。つまり、英国側はまず自国の司法手続きで資産の帰属を決定し、その後中国と資産返還について協議することになります。
この行為は議論を呼びました。钱志敏の弁護士ロジャー・サホタは、「英国裁判所の措置は、回収資産の余剰が国家に留保される可能性があり、このやり方は実質的に法執行を政府の潜在的な新たな収入源に変えるものだ」と述べています。
どれだけ返還されるのか？
この事件の被害者にとって、最も期待される結末は「全額返還」です。このモデルには前例がないわけではありません。
朱江南は、中国の逃亡者追跡・資産回収のマイルストーン事件——江西省鄱阳县財政局経済建設課元課長の李华波事件を挙げました。2015年、中国とシンガポールは二国間司法協力条約を締結していませんでしたが、双方の協力により、シンガポール高等裁判所は中国裁判所の没収判決を執行し、李华波事件の総額2044.64万元の不正資金を全額中国側に返還しました。これは中国検察機関が違法所得没収手続きを用いて国外逃亡腐敗分子の不正資産を回収した初のケースです。
严立新は、より実現可能な道筋として、中国政府または指定資産管理人がすべての被害者を代表して英国裁判所で民事訴訟を提起するか、刑事事件に付随する民事訴訟の権利者となることを提案しています。「これは法律技術の問題だけでなく、社会ガバナンスの問題でもあります。政府が前面に出ることで、国内被害者の感情を最大限に慰めるとともに、国際法廷で国家の意思を示すことができます。」
上海段和段法律事務所は、蓝天格锐非吸事件の投資家の海外クロスボーダー損失回収を代理する法律事務所の一つです。同事務所虹橋支所の弁護士顾昭沁は中国ニュースウィークに対し、英国検察の民事追徴手続きはまだ初期段階であり、実質的な証拠交換はまだ始まっておらず、全体のサイクルはかなり長くなると述べました。
以前、英国浚哲法律事務所のパートナー弁護士杨玉华は、すでに1000人以上の中国投資家がこの手続きを通じて権利を主張しようとしており、中には「積極的」な主張をする者もいると指摘しました：元本の賠償だけでなく、bitcoinの過去7年間の値上がり益も要求しています。
严立新は、中国の被害者が値上がり後の価値で賠償を主張した場合、英国の裁判官の目には「不当利得」と見なされる可能性があると考えています。「しかし、マネーロンダリング対策分野の『追跡原則』によれば、被害者のお金が宝くじを買って当選した場合、被害者は賞金を請求する権利があり、宝くじの元本だけではありません。」
赵炳昊もこの論理に賛同しています。彼は、民事追徴は財産自体が不法所得の代表物であるかどうかに焦点を当てていると述べました。原則として、被害者が当初騙し取られたお金がチェーン上で仮想通貨という「果実」になったことを証明できれば、現時点の価値で賠償を主張する権利があります。しかし、金額が完全に実現できるかどうかは、チェーン上の資金が完全に追跡できるか、異なる被害者間でどのように分配するか、裁判所が証拠チェーンをどこまで受け入れるかにかかっています。
ただし、中国通信工業協会ブロックチェーン専門委員会共同主席の于佳宁は中国ニュースウィークに対し、逆の見解を示しました。彼は、6.1万枚のbitcoinが7年間で生み出した巨額の値上がり益は、典型的なキャピタルゲインであり、bitcoinの市場上昇が原因だと考えています。もし被害者がbitcoinの現在価値で権利を主張することが認められれば、そもそも違法な資金スキーム構造の中で仮想通貨の値上がりによる投資収益を享受することを認めることになり、「これは刑法上の違法集資行為に対する否定的評価と矛盾し、倫理的にも『成功すれば高収益、失敗すれば被害者』という逆インセンティブを生み出す」と指摘しました。
彼は、国内の「コイン業界第一事件」PlusToken事件などの先例を参考に、中国の裁判所は仮想通貨の全価値、価格上昇による増加分も含めて、すべて違法所得と認定し、コストや購入価格を計算基準としないと述べました。この元本総額を大きく上回る増加分については、「公共的な余剰価値」として理解するのが適切であり、中国側は外交・司法ルートを通じて、この巨額のプレミアムを犯罪資産パッケージの不可分性として主張し、回収して中国国庫に組み入れるべきです。被害者の元本清算が完了した後、残余の巨額資金は公共財政資源に転換されます。
技術的認定の難題
このほか、技術面での証拠認定はさらに厄介な問題です。
于佳宁は、一般の投資家が自分が当時「投資」した人民元を、今日英国警察が押収した6.1万枚のbitcoinまで正確に追跡するのは、技術的にほぼ不可能な任務だと述べました。その理由は、この経路が本質的に断絶した3つのシステムをまたいでいるからです：1つは人民元主体の銀行口座・現金回収システム、2つ目は人脈ネットワークやWeChatグループによる場外OTC換金市場、3つ目はコールドウォレットや多層ジャンプ、ミキサーによって意図的に痕跡が乱されたチェーン上の資金フローです。
钱志敏が組織的に投資家資金を暗号資産に変換していた2014年から2017年は、于佳宁の目には典型的な場外換金、集中買い入れ、資金の高度な混同、さらにミキサーを加えた時代であり、資金の出所は大きなプールに入った瞬間に個別識別性を失い、チェーン上分析で再構築できるのは「このプールの水は汚れている」ということだけで、「この一滴が誰のものか」は分かりません。「資金が地上推進員や資金プールに入った瞬間、巨大なブラックボックスに流れ込み、個人の視点ではどの資金がどのコインに変わったかは全く見えなくなります。」
さらに複雑なのは、蓝天格锐事件では多くの投資家が複数のプロジェクトにロールオーバー投資していることです。この事件を深く研究した弁護士によれば、本事件では元本、利益、再投資が混在し、一部の製品はキャッシュバック方式が異なり、現金でロールオーバーする人もいれば、「多特币」などの現物換算で再投資する人もいて、帳簿上の金額と実際の損失が一致しません。「現時点では、中国でも英国でも、すべての資金フロー、bitcoin変換過程、対応する保有者関係を完全かつ信頼できる形で再構築できる専門的な力は不足しています。」
極めて高い法的ハードルと追索コストに直面し、郑正歌は最終的に多国籍企業が設立した第三者機関の支援を受けて権利保護を選びました。相手側が約20％の補償手数料を約束しているにもかかわらず、彼は「できるだけ早く元本を取り戻したい」と願っています。「増加分の利益については、望むべくもありません。」
また、赵炳昊は、一部の国際司法機関が中国の現行規制や司法実務の矛盾を利用して中国側を疑問視することがあると指摘しました。「規制上、bitcoinの発行・資金調達は違法です。しかし、事件処理では（私たちは）仮想通貨を財産として扱い、やや微妙な立場にあります。」
これについて、于佳宁は、中国はbitcoinの通貨属性を否定しているものの、民法典は「ネットワーク仮想財産」としての権利を明確に保護しており、これが国境を越えた資産回収に安定した財産権の根拠を提供していると述べました。
严立新はさらに鋭い「実用主義的な透過的」比喩を示しました。「私たちが『国内禁止』するのは金融リスクを防ぐためであり、『国外回収』は司法正義を実現するためです。この2つは矛盾しません。家の中を掃除するためにドアを閉めるのは、ドアの外にあるものを他人が勝手に持ち去ってよいという意味ではありません。」
「この事件は単なる資産回収ではなく、一つの契機でもあります。中国が仮想通貨規制を『リスクと禁止の強調』から『リスク防止、ルール整備、国際標準との接続』という精緻なガバナンスへと推進することを促し、そうして初めて中国は今後の国際的な資産回収・資産分配の駆け引きで十分な発言権と制度的自信を持つことができるのです」と赵炳昊は語りました。
（文中の郑正歌、葛秋は仮名）
