• 米国政府は43日間のシャットダウンを経て再開し、Raoul Palは世界市場を形成する可能性のある大規模な流動性の急増を予想しています。
  • FRB当局者は12月の利下げについて意見が分かれており、不確実性がBitcoinやその他の暗号資産を大きく下落させました。

米国政府は、Donald Trump大統領が長らく待たれていた資金調達法案に署名したことで、10月1日から始まった43日間のシャットダウンが終了し、再開されました。市場は直ちに再開の経済的影響に注目し、アナリストたちは暗号資産を含むリスク資産の次の段階を評価しています。

マーケットストラテジストのRaoul Palは、シャットダウン終了後に金融環境が急速に変化すると予想しています。彼は Xの投稿で、財務省一般勘定からの大規模な支出によって、数日以内に流動性の急増が始まる可能性があると主張しました。

彼によれば、流動性の拡大は、政府が各機関の予算を補充し、遅延していた支払いを加速する中で、数か月にわたって続く可能性があります。

Palはまた、バランスシートの拡大に伴いドルが弱含む可能性があると考えています。彼は年末の資金調達逼迫を重要な局面と指摘し、市場を安定させるために政策担当者がタームファンディングなどの一時的な措置を導入する可能性が高いと予測しています。

さらに、彼はClarity for Crypto Actの再活性化に勢いが戻ると見ており、立法者がデジタル資産における規制の明確化を推進するための政治的余地が生まれたと主張しています。

彼は分析を世界的な政策動向にも拡大し、中国がバランスシートの拡大を継続し、ヨーロッパが新たな財政支援に頼る可能性があると示唆しました。Palは、これらの動きの複合効果を「流動性の洪水」と呼び、2026年まで世界市場に影響を与える可能性があると述べています。

FRB当局者、12月の金利決定で意見分裂 

連邦準備制度理事会（FRB）の政策担当者は、12月の金利決定について依然として合意に至っていません。Stephen Miran理事は50ベーシスポイントの利下げを支持する姿勢を示し、据え置きは短絡的だと警告しました。しかし、サンフランシスコ連邦準備銀行のMary Daly総裁はより慎重な姿勢を取りました。

以前は利下げを支持していた彼女ですが、現在は立場が未定であると述べています。ミネアポリス連邦準備銀行のNeel Kashkari総裁も、相反する経済データを注視しながら不確実な立場を維持しています。

金融政策の不確実性と政府再開が重なったものの、暗号資産価格は上昇しませんでした。Bitcoinは$100,000を下回り、$96,919まで下落し、5月以来の最安値を記録しました。このトークンは直近の過去最高値$126,000超から23%以上下落しています。

Ethereumは9%以上急落し、Solana、XRP、Dogecoinも大幅な下落となりました。

アナリストは、機関投資家の資金流入の減少や12月の利下げ期待の後退が下落の要因だと指摘しています。市場は現在、12月10日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ投票に注目しています。

SECとCFTC、全面的な業務再開 

シャットダウンにより、SECとCFTCの業務の大部分が停止されていました。両機関は、議会が資金を回復した翌日に職員の復帰を求める緊急計画に従い、木曜日にスタッフを呼び戻しました。シャットダウン中、SECはETFやIPOの審査を限定的にしか行えず、複数のデジタル資産申請が宙に浮いた状態となっていました。

CFTCは、規則制定を含むほとんどの執行および市場監督機能を停止していました。

規制対象企業は、規制当局の業務再開後に申請の滞留が発生すると見込んで、政府再開前に急いで申請を提出しました。CFTCのCaroline Pham暫定委員長はXで、現在職員が職場に復帰し、執行パイプラインが回復しつつあることを確認しました。

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