Ethereum ETFで4億4700万ドルの流出、Bitcoin ETFで1億6000万ドルの減少

Ethereum現物ETFは9月5日に大幅な投資家の資金流出を記録しました。純流出額は4億4700万ドルに達し、SoSoValueのデータによると、これはカテゴリ史上2番目に大きな流出となりました。この引き出しは、暗号資産市場の変動期における投資家心理の変化を浮き彫りにしています。BlackRockのETHA ETFが流出を主導し、1日で約3億1000万ドルを失いました。GrayscaleのETHEは5170万ドルの流出、FidelityのFETHも3770万ドルの流出を記録しました。

その他、GrayscaleのETHや21SharesのTETHなどのファンドも損失を被りましたが、規模は小さめでした。Ethereum ETF全体では、1日でほぼ5億ドルの純減となりました。大規模な流出にもかかわらず、Ethereumの市場価格は比較的堅調で、ETHはセッション終了時に1%以上上昇しました。これはリテールや海外からの需要が一定の支えとなったことを示しています。それでも、アナリストはこの大規模な流出を機関投資家の関心低下の警告サインと見なしています。

Bitcoin ETFも流出を記録

Bitcoin ETFも同様に圧力を受け、同日に合計1億6000万ドルの流出が発生しました。米国で上場されている12のBitcoin現物ETFのいずれも、純流入を記録しませんでした。これは珍しく、同時に資金が引き出された瞬間となりました。Ethereumの損失額よりは小さいものの、投資家の慎重姿勢が暗号ETF市場全体に広がっていることを示しています。今週まで、Bitcoin ETFは一貫して新たな資本を呼び込んでいました。

これにより、総純資産額は大幅に増加してきました。今回の流出後も、Bitcoin ETFは暗号ETFセクターで支配的な存在であり続けています。Ethereum ETFと比較して、依然として大幅に多くの資産を運用しています。それでも、流入がないことは、投資家がリスクエクスポージャーを再評価していることを示唆しています。

データインサイトと市場シグナル

SoSoValueのデータによると、暗号ETFへの累積純流入は127億ドルで依然としてプラスです。BitcoinとEthereum ETFの合計純資産は現在276億ドルとなり、これはEthereumの時価総額の約5.3%に相当します。取引活動も活発で、ETF商品全体で1日あたり27億9000万ドルの価値が取引されました。この高い回転率は、投資家がセクターから全面的に撤退しているのではなく、積極的なポジション調整を行っていることを反映しています。アナリストは、資本が完全に流出しているのではなく、ローテーションしていると指摘しています。

チャート：2025年9月6日のEthereum現物ETF純流入額（SoSoValue調べ）

SoSoValueの流入チャートで赤いバーが優勢となっていることは、これまでの傾向と鮮明な対比を示しています。最近までは緑の流入バーが一般的でした。これは一貫した機関投資家の関心を反映しています。しかし9月5日には、チャートは一時的な逆転を示し、利益確定やリスク管理の戦略が見られました。

投資家への影響と市場見通し

Ethereum ETFの大規模な流出は、短期的な投資判断に対する不確実性を浮き彫りにしています。機関投資家は、より確立された資産への資本シフトを進めている可能性があり、リスク回避環境下ではBitcoinを選好しています。それでも、Ethereum ETFは数十億ドル規模の運用資産を維持しており、米国市場での存在感が高まっていることを示しています。BitcoinのETF流出も並行して発生していることから、Ethereum特有の弱さというよりは、より広範な慎重姿勢が示唆されています。アナリストは、マクロ経済要因、規制の最新動向、金利見通しの変化などがデジタル資産需要の形成に引き続き影響を与えていると考えています。

市場関係者は、これらの流出が今後も続くのか、それとも一時的な調整にとどまるのかを注視しています。流出が継続すれば、BitcoinやEthereum ETFの勢いが鈍化し、セクターの拡大が遅れる可能性があります。一方、流入が再開すれば、デジタル資産が主流ポートフォリオの一部としての信頼を強化することになるでしょう。現時点では、9月5日が転換点となり、EthereumとBitcoin ETFが珍しく同時に圧力を受けた日として際立っています。これは短期的に投資家の信念を試すものとなりました。今後数週間で、資本のローテーションが安定するのか、さらなる流出へと拡大するのかが明らかになるでしょう。