7 tendenze e lezioni sulle criptovalute da conoscere assolutamente nel 2026

Traduzione: Deep Tide TechFlow

Il 2025 è stato un anno pieno di turbolenze e cambiamenti senza precedenti. Abbiamo accolto un presidente degli Stati Uniti che si dice sia favorevole alle criptovalute e all'intelligenza artificiale. Tuttavia, il mercato del 2025 non ha visto il bull market atteso, diventando invece l'anno del "massacro" per l'intero settore.

• La maggior parte delle altcoin ha subito un crollo dell'80%-99% nel 2025

• La dominance di Bitcoin è tornata ai livelli del 2019-2020 (oltre il 60%), sovraperformando la maggior parte delle altre criptovalute

• Il prezzo di Ethereum (ETH) è rimasto simile a quello del 2022

• Il mercato delle altcoin è altamente frammentato (ci sono tra 40 e 50 milioni di token sul mercato)

• Nonostante le continue buone notizie nel settore (come un quadro normativo più chiaro, l'approvazione di ETF, l'adozione della tecnologia blockchain da parte delle aziende, investimenti istituzionali in BTC, ETH e altcoin, ecc.), nel 2025 il mercato azionario ha completamente sovrastato quello delle criptovalute

Nonostante il dolore e la turbolenza, il 2025 è stato visto da molti come "l'anno della maturità" del settore, ma ha anche visto l'uscita di massa di operatori e investitori.

Quindi, per coloro che sono ancora nel settore delle criptovalute, ecco i punti chiave da conoscere prima dell'arrivo del 2026:

Approfondiamo ↓

Mercati predittivi: strumenti di trading multifunzionali

I mercati predittivi sono diventati uno dei settori verticali a più rapida crescita nel 2025: il volume nominale settimanale ha raggiunto per la prima volta i 3.8 miliardi di dollari, con Polymarket, Kalshi e Opinion come piattaforme dominanti.

Nonostante il dibattito in corso sul fatto che i mercati predittivi siano o meno equiparabili al gioco d'azzardo, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti li considera contratti su eventi o opzioni binarie basati sui risultati di eventi del mondo reale. L'approccio innovativo e favorevole della CFTC, insieme alla crescente domanda di scommesse/previsioni, ha alimentato la rapida crescita del volume di trading nei mercati predittivi nel 2025.

Dal punto di vista degli strumenti di trading, i mercati predittivi mostrano una grande flessibilità. Possono essere visti come strumenti di opzione ottimizzati per l'esperienza utente (anche se ancora carenti in termini di liquidità).

Puoi fare trading con leva su qualsiasi mercato, scegliere scommesse direzionali "sì/no", usarli come strumenti di copertura (detenendo posizioni spot altrove), oppure guadagnare rendimenti e potenziali ricompense da airdrop eseguendo strategie delta neutrali (distribuendo in modo uguale le quote "sì/no" nel mercato).

Opzioni put coperte da liquidità e covered call

Queste due strategie di opzioni sono particolarmente adatte agli investitori che desiderano gestire i propri investimenti in modo più conservativo.

Invece di acquistare direttamente o vendere rapidamente altcoin quando i prezzi scendono, puoi generare flussi di cassa vendendo opzioni call o put. Se il prezzo raggiunge un obiettivo, puoi scegliere di acquistare o vendere le tue altcoin a prezzi bassi; se il prezzo non raggiunge l'obiettivo, riavrai il capitale iniziale.

Questa strategia è uno dei modi migliori per generare un alto rendimento annuo (APR) sulle tue altcoin o stablecoin.

L'unica cosa da considerare è che il tuo capitale sarà bloccato per un certo periodo (di solito 3-5 settimane), ma riceverai immediatamente il premio dell'opzione (premium) quando vendi call o put.

Stanchezza narrativa + Equity vs Token = Ritorno ai fondamentali

La rotazione delle narrative di mercato è diventata significativamente più veloce: ciò che una volta era un trend che durava settimane o mesi ora dura al massimo pochi giorni.

La crypto community (CT) sta passando dal seguire le narrative a concentrarsi sui veri fondamentali (come numero di utenti, ricavi, metriche di crescita). Il mercato ora preferisce valutare i dati reali delle attività e chiarire il rapporto di trasmissione del valore tra business e token.

Tuttavia, quest'anno abbiamo assistito a molta confusione nella battaglia tra equity e token, soprattutto nel campo delle fusioni e acquisizioni (M&A):

• Pumpfun ha acquisito Padre (strumento di trading), ma ha completamente lasciato all'oscuro i detentori del token di Padre. Dopo l'annuncio dell'acquisizione, il token PADRE è crollato del 50%-80%, scatenando una forte reazione della community. Per placare il malcontento, Pumpfun ha promesso di airdroppare in futuro token PUMP ai detentori di PADRE in base al valore delle loro posizioni prima dell'annuncio dell'acquisizione.

• Circle ha acquisito Axelar, ma ha ugualmente ignorato i detentori del token Axelar. Dopo l'acquisizione, il token AXL è crollato. Questa è una notizia recente, e non è ancora chiaro cosa succederà dopo, ma la community è già furiosa (giustamente).

Il dibattito tra detentori di equity e token si fa sempre più acceso, portandoci a una questione ancora più profonda…

Organizzazioni di governance di mercato e token di proprietà

MetaDAO ha lanciato una piattaforma di lancio ICO equa, trasparente e non manipolabile, caratterizzata da alta liquidità, una struttura FDV relativamente bassa e nessuna allocazione a VC o round privati. Inoltre, sono stati introdotti meccanismi come lo sblocco del team basato sulle performance e la possibilità di recupero dei fondi.

Questa struttura conferisce ai detentori di token reale proprietà, controllo e allineamento degli interessi, risolvendo efficacemente problemi come rug pull, dump dei token, operazioni opache e acquisizioni scorrette.

Colosseum (un'organizzazione indipendente che accelera l'ecosistema Solana) ha recentemente lanciato "STAMP" (Simple Token Agreement, meccanismo di protezione del mercato), un nuovo tipo di contratto di investimento progettato per fondere il finanziamento VC privato con l'ICO pubblica di MetaDAO, garantendo i diritti degli investitori e mantenendo la governance on-chain di MetaDAO.

Il modello MetaDAO ha dato origine a una nuova categoria di "token di proprietà", progetti che vengono lanciati tramite l'ICO di MetaDAO. Molti di questi progetti hanno performato bene dopo il lancio—ad esempio Umbra, Omnipair e Avici, che hanno visto una forte domanda durante la raccolta fondi e i cui token hanno sovraperformato il mercato nel 2025.

Attraverso il modello MetaDAO, l'importanza dei detentori di token è aumentata: hanno davvero voce in capitolo e possiedono effettivamente il progetto. I ricavi e le commissioni del progetto non vanno più agli azionisti, ma direttamente ai detentori di token.

La tendenza delle organizzazioni di governance di mercato e dei token di proprietà probabilmente continuerà nel 2026 e si intreccerà con le tendenze successive…

L'ascesa della tokenizzazione dei titoli

La liquidità on-chain è limitata, l'attenzione degli operatori di mercato si sposta sempre più sui fondamentali, sui ricavi, sui buyback e su altri valori reali. Allo stesso tempo, le aziende iniziano ad adottare stablecoin, sempre più istituzioni investono capitali nel settore crypto, e recentemente la tokenizzazione dei titoli è diventata più semplice e fattibile che mai, soprattutto per le istituzioni regolamentate.

L'11 dicembre 2025, il settore della tokenizzazione dei titoli ha visto una svolta normativa importante. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha pubblicato una "No-Action Letter", dichiarando che non intraprenderà azioni esecutive contro la filiale DTC di DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) per il suo programma pilota di tokenizzazione dei titoli. Il programma pilota include la tokenizzazione dei componenti dell'indice Russell 1000, dei Treasury statunitensi e dei principali ETF.

Questo meccanismo, durante il periodo pilota (che inizierà nella seconda metà del 2026 e durerà tre anni), consentirà la tokenizzazione centralizzata e conforme tramite DTC, indirizzando le attività verso infrastrutture regolamentate invece che verso soluzioni completamente decentralizzate.

Ciò significa che dal 2026 vedremo più progetti di tokenizzazione dei titoli, con una crescente domanda di azioni tokenizzate, accelerando la fusione tra finanza tradizionale (TradFi) e finanza decentralizzata (DeFi).

Prodotti crypto consumer e perpetual diventano il cuore delle crypto

Nel 2025, i prodotti crypto consumer e i perpetual (Perps) sono diventati il fulcro del settore:

• Pumpfun ha raggiunto il suo apice tra il 2024 e il 2025

• Virtuals ha adottato un modello simile, ma integrando una nuova narrativa di agenti AI intelligenti

• Zora ha sperimentato in modo simile nel settore dei content token, con il supporto di Jesse

• Collezionabili, fantasy football e mercati predittivi sono stati molto popolari nel 2025

Questi sono tutti prodotti orientati al consumatore, che permettono sia ai crypto-natives di divertirsi sia agli utenti non crypto (come i partecipanti ai mercati predittivi) di guadagnare mentre si divertono.

La crypto stessa è come un gioco, e il trading è una forma di intrattenimento. Perciò, i prodotti consumer innovativi che riescono a combinare bene questi due aspetti tendono a distinguersi.

Anche i perpetual (Perps) hanno un'attrattiva simile, perché permettono agli utenti di scommettere in modo preciso sull'aumento o la diminuzione dei prezzi degli asset.

Se osservi le metriche chiave dei mercati predittivi e dei perpetual, vedrai che nel 2025 hanno raggiunto i massimi storici (ATH). Questi dati sembrano "gridare" che il product-market fit (PMF) delle crypto è stato trovato: il volume nominale settimanale dei mercati predittivi ha raggiunto i 3.8 miliardi di dollari, mentre quello dei perpetual è arrivato a 340 miliardi di dollari a settimana (13 trilioni di dollari al mese, un record storico).

Questo è il motivo per cui così tante persone sono entusiaste di partecipare a piattaforme come Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket e Opinion. L'enorme attività, la grande domanda e i massicci flussi di capitale si traducono direttamente in valutazioni più alte e maggiori ricompense da airdrop.

Anche i prodotti crypto consumer hanno un grande potenziale, ma nel 2025 non abbiamo ancora visto un vero prodotto consumer crypto sostenibile. Sportsdotfun (SDF) ha mostrato una buona crescita iniziale e sta attualmente raccogliendo fondi dalla community su Legion e Kraken. Anche se il futuro di questo settore è ancora incerto, le prospettive sono entusiasmanti.

Da tutto ciò possiamo imparare che, se vuoi trovare il tuo vantaggio in questo mercato, devi investire nelle piattaforme (come mercati predittivi, perpetual, prodotti crypto consumer) o partecipare attivamente a queste categorie:

• Imparare a fare trading con i perpetual

• Fare previsioni nei mercati predittivi

• Utilizzare prodotti crypto consumer

Attraverso queste pratiche, puoi comprendere meglio il mercato e trovare il tuo vantaggio competitivo. Altrimenti…

Puoi diventare un "narratore"

Esatto, ora il Wall Street Journal (WSJ), la Silicon Valley e molti operatori tech sono entusiasti del ruolo di "narratore" (Storyteller).

Nelle crypto, questo fenomeno è già ben noto. Abbiamo "Yappers", Key Opinion Leader (KOL) e narratori che da anni discutono di progetti e aiutano a costruire la community crypto (anche prima che Kaito introducesse il concetto di "Yapper").

Ma ora sembra che il mondo intero stia iniziando a capire l'importanza di avere la giusta narrativa e di trasmettere brand, prodotto e posizionamento nel modo corretto.

Tuttavia, il ruolo del narratore va ben oltre quello dello "Yapper". Attualmente, molti "Yapper" nel settore crypto si limitano a copiare e incollare contenuti per "farsi notare", senza cercare di imparare o comprendere davvero ciò di cui parlano.

Questo offre un'opportunità a chi conosce davvero il settore, ha competenze professionali o è curioso di imparare—sia nella crypto community (CT) che in ambiti più ampi.

Chi è bravo a raccontare storie può ampliare la propria influenza e, alla fine, avere la libertà di scegliere: possono svilupparsi in modo indipendente o essere "acqui-hired" (acquisiti e assunti) da startup e progetti in linea con il loro brand.

Nel 2025 abbiamo già visto casi di successo di questa dinamica. Ad esempio, Kalshi ha reclutato figure note della crypto community, mentre alcuni progetti crypto hanno costruito il proprio brand e attratto più utenti attraverso partnership strette e programmi ambassador (come la condivisione di badge).

Se sei bravo a raccontare storie, questo è il tuo momento!

Riepilogo chiave

Il mercato crypto 2024-2025 è stato come giocare a "Monopoli";

Il 2026 sarà invece il palcoscenico di aziende, startup e professionisti della finanza in giacca e cravatta—meno "gioco da Monopoli", meno opportunità di guadagni facili, meno narrative basate solo sulla "crescita dei numeri".

Il futuro si concentrerà di più sui fondamentali, sull'allineamento degli interessi, sull'accumulo di valore e sulla leva del compounding. Se non sviluppi un vero vantaggio competitivo, anche se sei un OG (veterano), potresti finire per essere quello che "rimane con il cerino in mano".

Il tuo vantaggio competitivo può essere uno dei seguenti:

• Avere una mente lucida, non farsi ingannare dalle illusioni;

• Essere bravo a raccontare storie;

• Creare prodotti di qualità di cui le persone hanno davvero bisogno;

• Cogliere le tendenze;

• Fare trading in modo razionale, senza farsi guidare dalle emozioni.

Resisti, trova il tuo vantaggio e sarai ricompensato.

Grazie mille per la lettura! Se vuoi conoscere le mie opinioni su alcuni progetti e pensieri più diretti, puoi consultare la mia rubrica The After Hour su Substack.