Bitcoin sotto i riflettori mentre i contratti azionari e le opzioni scadono venerdì

Bitcoin i trader stanno valutando i potenziali effetti a catena derivanti dal “Witching Friday” trimestrale del mercato azionario statunitense, una grande scadenza di derivati che potrebbe influenzare l’appetito al rischio tra le diverse classi di asset durante una settimana ricca di catalizzatori macroeconomici.

Secondo i dati di CoinGecko, Bitcoin è stabile nelle ultime 24 ore e rimane sotto i 90.000 dollari per il terzo giorno consecutivo.

“I mercati globali stanno effettivamente affrontando molteplici variabili sovrapposte questa settimana,” ha dichiarato Tim Sun, senior researcher di HashKey Group, a

.

Ha indicato i dati sui nonfarm payroll statunitensi e la riunione di politica monetaria della Bank of Japan come eventi chiave che influenzano la liquidità e la valutazione del rischio, insieme alla scadenza concentrata dei derivati azionari.

L’evento della tripla scadenza, che coinvolge la scadenza simultanea di futures su indici azionari, opzioni su indici azionari, opzioni su azioni e futures su singole azioni, tipicamente genera volatilità.

“Può avere un effetto, ma di solito in modo indiretto,” ha dichiarato Derek Lim, head of research presso la società di market-making crypto Caladan, a

. “La trasmissione più probabile avviene attraverso i movimenti azionari che influenzano l’appetito al rischio, il quale poi colpisce le crypto come asset ad alta beta.”

Sun ha spiegato il meccanismo di trasmissione dell’appetito al rischio, citando l’elevata correlazione di Bitcoin con il Nasdaq, grazie al recente aumento della partecipazione istituzionale.

“Quando le scadenze di derivati su larga scala innescano aggiustamenti di posizione, le istituzioni tipicamente si impegnano nella gestione della liquidità cross-asset. Ciò significa che una forte volatilità nelle azioni statunitensi può facilmente portare a un ribilanciamento passivo nei mercati crypto,” ha affermato.

I modelli storici, tuttavia, mostrano risultati contrastanti.

Una scadenza di marzo ha provocato un “forte calo” nelle crypto dopo la scadenza, mentre l’evento di giugno ha visto Bitcoin ed Ethereum scendere di quasi il 2%, seguiti da una fase di consolidamento durata un mese, ha osservato Lim. Allo stesso tempo, l’evento di settembre ha avuto un impatto più contenuto.

Un put-call ratio vicino a 1,10 e altre metriche mostrano una posizione difensiva tra i trader, con flussi incoerenti negli exchange-traded fund e una liquidità ridotta durante le festività che aumentano i venti contrari.

Questi venti contrari sono aggravati da segnali macro contrastanti, ha sottolineato Sun.

Sebbene un recente aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti abbia rafforzato le aspettative di tagli dei tassi nel 2026, questo aspetto positivo è compensato da altre forze. “La crescente attenzione sul possibile percorso di stretta della Bank of Japan potrebbe innescare la chiusura dei carry trade, portando a deflussi di capitale da asset ad alta beta come Bitcoin,” ha affermato.

Le preoccupazioni sulla sostenibilità delle spese in conto capitale legate all’AI nelle azioni statunitensi limitano ulteriormente il potenziale rialzista in un contesto di liquidità ridotta.

La scadenza delle opzioni su Bitcoin da 13,3 miliardi di dollari

Con l’impatto della tripla scadenza indiretto, Lim si è concentrato su un evento specifico del settore crypto in arrivo la prossima settimana.

“Secondo me, la scadenza Deribit del 26 dicembre è l’evento più importante da monitorare, non la tripla scadenza del 19 dicembre,” ha dichiarato. Questo evento coinvolge la scadenza di oltre 13,3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin, con più della metà dell’open interest attuale concentrato su di essa. Lo strike di “max pain” è tra 100.000 e 102.000 dollari, un livello di prezzo in cui la maggior parte delle opzioni scadrebbe senza valore.

Aggiungendo pressione di fine anno, Sun ha evidenziato che gli investitori istituzionali sono ora in una fase di ribilanciamento del portafoglio. “Durante questo processo, parte del capitale potrebbe scegliere di ridurre l’esposizione al rischio e consolidare i guadagni annuali, il che potrebbe creare una pressione di vendita temporanea o amplificare la volatilità tra gli asset rischiosi, incluso Bitcoin,” ha detto.

In sintesi, secondo gli analisti, si prevede una giornata di trading instabile con la finestra di massima volatilità nella tarda sessione statunitense e una probabilità moderata di un impatto significativo sulle crypto guidato principalmente dai mercati azionari. Il test più importante per il prezzo di Bitcoin arriverà con la scadenza delle opzioni del 26 dicembre.

Sul prediction market Myriad, di proprietà della

gli utenti rimangono ottimisti sulle prospettive di Bitcoin, attribuendo una probabilità del 68% che il prossimo movimento di Bitcoin lo porti a 100.000 dollari piuttosto che a 69.000 dollari—un aumento rispetto al minimo del 60% di ieri.