Il calo di Bitcoin è stato causato dalla liquidazione dei derivati.

 Secondo i dati on-chain, il recente calo dei prezzi di Bitcoin è principalmente guidato da liquidazioni forzate nel mercato dei derivati, piuttosto che da vendite nel mercato spot. La causa principale risiede nell'accumulo di posizioni long altamente leverage nel mercato dei futures. Quando il prezzo scende sotto un livello chiave, queste posizioni raggiungono i requisiti di margine di mantenimento e vengono liquidate forzatamente. Le liquidazioni vengono eseguite come ordini di vendita a mercato, aumentando la pressione di vendita improvvisa e spingendo ulteriormente i prezzi verso il basso.

Il punto chiave è che le liquidazioni non sono solo una conseguenza dei cali di prezzo, ma anche un "amplificatore". Anche un leggero calo iniziale può innescare una catena di vendite forzate, con una liquidazione che ne causa un'altra. Pertanto, questo ciclo di ribasso dovrebbe essere visto come un evento di deleveraging strutturale piuttosto che come un crollo della domanda fondamentale.