Il leader dell’ecosistema HyperLiquid, Kinetiq, avrà il TGE questa sera: a quale prezzo conviene entrare?

In caso di dubbio, consulta prima Polymarket.

Autore: Eric, Foresight News

Nel fuso orario dell’Asia orientale, il 27 novembre alle 20:00 (UTC+8), Kinetiq, il più grande protocollo DeFi su HyperLiquid e anche protocollo HYPE LST, effettuerà il TGE.

Attualmente, i membri del team di Kinetiq sono tutti anonimi, quindi non è possibile confermare le loro vere identità, ma dalle discussioni nella community sembra che tutti i membri del protocollo siano profondi partecipanti di HyperLiquid, concentrati sull’ecosistema HyperLiquid. Al momento del lancio, Kinetiq non ha raccolto fondi, ma ha investito autonomamente capitale e risorse per operare per alcuni mesi; successivamente, il finanziamento di 1,75 milioni di dollari alla fine del 2024 è stato quasi interamente rivolto ai partecipanti dell’ecosistema HyperLiquid, inclusi operatori di nodi di validazione, market maker e oltre 30 OG dell’ecosistema HyperLiquid.

La fornitura totale del token KNTQ di Kinetiq è di 1 miliardo di unità, con una percentuale di circolazione iniziale del 29%, che include il 25% di airdrop e il 4% destinato a fornire liquidità iniziale. Kinetiq stabilirà direttamente una coppia di trading tra KNTQ e USDH sul mercato spot di HyperLiquid per fornire la liquidità iniziale; per chi vuole partecipare rapidamente, è consigliabile prepararsi in anticipo.

L’attività LST di Kinetiq non presenta molte particolarità: il nucleo consiste nel permettere agli utenti di mettere in staking HYPE per generare LST kHYPE; allo stesso tempo, gli utenti che detengono kHYPE possono scegliere di continuare a mettere in staking kHYPE nel protocollo e ottenere vkHYPE. Il protocollo investirà il kHYPE messo in staking in altri protocolli DeFi dell’ecosistema HyperLiquid per generare rendimenti aggiuntivi. Attualmente, il rendimento annuo sia per lo staking di HYPE che per lo staking di kHYPE non supera il 3%.

Secondo il sito ufficiale di Kinetiq, attualmente il TVL del protocollo è di circa 1,11 miliardi di dollari, comprendendo circa 27,97 milioni di HYPE, 1,735 milioni di kHYPE e 1,58 milioni di HYPE; l’HYPE messo in staking su questo protocollo rappresenta circa l’8,8% della fornitura circolante di HYPE. A metà ottobre, la quantità di HYPE in staking era ancora di circa 36 milioni di unità, quindi il recente calo del prezzo di HYPE ha avuto un impatto significativo.

Dal punto di vista del protocollo LST, Kinetiq è un progetto piuttosto standard e i rendimenti offerti dal token HYPE sono effettivamente piuttosto bassi. Tuttavia, dopo l’implementazione di HIP-3 da parte di HyperLiquid, la piattaforma di launch che Kinetiq prevede di lanciare sfruttando i propri vantaggi potrebbe portare a un cambiamento significativo. Questa piattaforma può fornire 500.000 HYPE ai team che desiderano lanciare una piattaforma di contratti basata su HIP-3, e successivamente offrire agli staker di HYPE rendimenti più elevati attraverso la condivisione dei ricavi delle nuove piattaforme.

Si può dire che il nucleo dell’immaginazione di Kinetiq risiede nel livello di reddito che la piattaforma di launch potrà generare dopo il lancio. Ovviamente, con aspettative così forti e prospettive di reddito non quantificabili, è difficile stimare il valore reale di Kinetiq in base ai parametri di altri protocolli LST, come TVL e ricavi, sotto il cosiddetto “market cap-to-dream ratio”; in questo caso, il luogo che meglio riflette il sentiment di mercato nella valutazione del protocollo è Polymarket.

Dai sondaggi su Polymarket, il FDV ragionevole di Kinetiq si aggira tra i 100 milioni e i 150 milioni di dollari, corrispondente a un prezzo di KNTQ tra 0,1 e 0,15 dollari. Tuttavia, è importante notare che la maggior parte dei fondi in questo mercato di previsione è stata scommessa sul fatto che la capitalizzazione non raggiungerà i 250 milioni o più, quindi questi dati vanno presi solo come riferimento.

Recentemente, l’hype attorno a HyperLiquid è effettivamente diminuito e molti team che hanno creato mercati di contratti secondo le regole HIP-3 non hanno portato a una migliore performance di HYPE. Tuttavia, secondo l’autore, il valore reale di HYPE può essere pienamente confrontato con quello delle CEX; attualmente si trova solo nella fase di correzione dopo il primo picco di entusiasmo.

Detto ciò, è difficile dire se KNTQ avrà una breve esplosione dopo il listing; i trader a breve termine dovranno affidarsi alle proprie capacità. Ma per gli investitori a lungo termine, dato che la premessa è il recupero generale del sentiment di mercato, i punti da monitorare sono se i dati fondamentali di HyperLiquid continueranno a migliorare e se, dopo il lancio della piattaforma di launch di Kinetiq, ci sarà sufficiente domanda. Se entrambe le condizioni saranno soddisfatte e la valutazione di KNTQ sarà ancora inferiore a 100 milioni di dollari o addirittura a 50 milioni di dollari, allora potrebbe essere una buona opportunità di acquisto.