Le "balene" accelerano la vendita di Bitcoin, ma non è ancora un segnale di panico?

Titolo originale: "Le 'balene' accelerano la vendita di Bitcoin, ma non è ancora un segnale di panico?"

Fonte originale: Golden Ten Data

La scorsa settimana Bitcoin è sceso sotto la soglia chiave dei 100 mila dollari e le recenti vendite da parte delle "balene" (investitori che detengono grandi quantità di criptovalute) e di altri detentori di lungo periodo sono diventate un fattore significativo che ha contribuito all'indebolimento del prezzo.

La maggior parte delle società di analisi blockchain definisce "balene" coloro che possiedono 1.000 o più Bitcoin, siano essi individui o istituzioni. Sebbene l'identità della maggior parte delle "balene" sia sconosciuta, il monitoraggio dei loro wallet di criptovalute tramite i dati blockchain può comunque fornire indizi sulle loro attività.

I dati mostrano che alcune "balene" hanno recentemente accelerato il ritmo delle vendite di Bitcoin. Alcuni analisti sottolineano che questo fenomeno merita attenzione, ma non rappresenta necessariamente un segnale di panico. Essi osservano che le recenti vendite potrebbero riflettere una presa di profitto graduale piuttosto che una vendita dettata dal panico, un modello coerente con quanto osservato nei precedenti cicli di mercato rialzista.

Martin Leinweber, responsabile della ricerca e strategia sugli asset digitali presso MarketVector Indexes, afferma che questo tipo di vendite potrebbe riflettere una "allocazione pianificata degli asset". "Alcuni investitori in Bitcoin hanno acquistato quando il prezzo era a una sola cifra e hanno aspettato così a lungo. Ora finalmente c'è abbastanza liquidità per vendere senza distruggere completamente il mercato", ha detto a MarketWatch.

Sebbene i sostenitori delle criptovalute si lamentino recentemente della mancanza di liquidità sul mercato, la facilità di acquisto e vendita di Bitcoin è notevolmente migliorata rispetto a dieci anni fa.

Tuttavia, secondo gli analisti della società di analisi blockchain CryptoQuant, ciò che preoccupa è che le recenti vendite delle "balene" coincidono con un peggioramento del sentiment di mercato e un rallentamento degli acquisti, il che potrebbe esercitare ulteriore pressione sul prezzo di Bitcoin. Secondo i dati di Dow Jones Market, la principale criptovaluta ha toccato venerdì scorso un minimo di circa 19.400 dollari, il livello più basso dal 6 maggio.

Confronto tra passato e presente

Le vendite di Bitcoin da parte di detentori di lungo periodo e di grandi quantità non sono un fenomeno esclusivo di questo ciclo. Gli analisti della piattaforma di dati blockchain Glassnode hanno scritto in un recente rapporto che ci sono segnali che le vendite recenti sono guidate dalla presa di profitto e non dal panico.

In particolare, i wallet delle "balene" che detengono Bitcoin da oltre sette anni e vendono più di 1.000 unità all'ora mostrano un comportamento di vendita regolare e costante per un certo periodo (vedi grafico sotto, dati aggiornati al 13 novembre, giovedì scorso).

Il comportamento di vendita delle "balene" mostra caratteristiche regolari e costanti per un certo periodo

Il significato della soglia dei 100 mila dollari

Nel frattempo, Cory Klippsten, CEO della società di servizi finanziari focalizzata su Bitcoin Swan Bitcoin e investitore di lungo periodo in Bitcoin, afferma che le massicce vendite delle "balene" negli ultimi mesi sembrano essere legate alla soglia dei 100 mila dollari di Bitcoin: molti early adopter hanno a lungo considerato questo livello come una soglia psicologica per la presa di profitto.

"Da quando sono entrato in questo settore nel 2017, molti early holder che conosco hanno sempre parlato del numero 100 mila dollari", ha detto Klippsten a MarketWatch, "per qualche motivo, tutti dicono che venderanno una parte delle loro posizioni a questo prezzo".

I dati di Glassnode mostrano che, da quando Bitcoin ha superato per la prima volta nella sua storia i 100 mila dollari nel dicembre 2024, le vendite da parte dei detentori di lungo periodo sono aumentate.

Potenziali segnali di allarme

Tuttavia, gli analisti di CryptoQuant hanno scritto in un recente rapporto che un fattore di cambiamento è la capacità del mercato di assorbire le vendite. Alla fine dello scorso anno e all'inizio di quest'anno, quando i detentori di lungo periodo vendevano Bitcoin, altri acquirenti si facevano avanti per sostenere il prezzo, ma questa tendenza sembra essere cambiata.

I flussi di fondi nei prodotti d'investimento riflettono una domanda debole: secondo i dati di Dow Jones Market, fino a giovedì scorso, gli exchange traded fund (ETF) su Bitcoin hanno registrato deflussi settimanali per 311,3 milioni di dollari, avviandosi verso la quinta settimana consecutiva di deflussi, il periodo più lungo di deflussi consecutivi dalla settimana terminata il 14 marzo (quando si registrarono cinque settimane consecutive di deflussi).

Nelle ultime cinque settimane, gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi cumulativi per 2,6 miliardi di dollari, il più grande deflusso quinquennale dalla settimana terminata il 28 marzo (quando i deflussi furono di 3,3 miliardi di dollari).

Le recenti dinamiche di prezzo hanno riportato l'attenzione sulla soglia dei 100 mila dollari. Al momento della pubblicazione, Bitcoin è ancora scambiato al di sotto di questa soglia. Alcuni analisti tecnici affermano che il mancato recupero di questo livello chiave potrebbe innescare ulteriori prese di profitto.

A peggiorare la situazione, il contesto macroeconomico generale non è favorevole agli asset rischiosi. Joel Kruger, strategist di mercato presso il gruppo LMAX, che gestisce piattaforme di trading forex e crypto, sottolinea che ciò ha portato alla liquidazione di alcune posizioni long. "Riteniamo che il mercato avesse aspettative troppo elevate entrando nel quarto trimestre, basate sull'analisi delle tendenze stagionali: storicamente, questo periodo ha registrato performance eccezionali", ha scritto Kruger in una lettera a MarketWatch.

Kruger osserva che, con il ridimensionamento delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre e i dati deboli sul mercato del lavoro che alimentano preoccupazioni economiche, gli asset rischiosi, incluso Bitcoin, stanno affrontando nuovamente pressioni.

Saylor continua ad accumulare

Nonostante ciò, una delle più grandi "balene" di Bitcoin conosciute continua ad acquistare.

Michael Saylor, presidente della società di software Strategy Inc. (ormai ampiamente considerata un veicolo di investimento a leva su Bitcoin), ha dichiarato venerdì scorso alla CNBC che la società sta "accelerando" gli acquisti di Bitcoin e che annuncerà i dettagli degli acquisti lunedì mattina.

Al venerdì scorso, Strategy deteneva oltre 640.000 Bitcoin, pari a oltre il 3% dell'attuale offerta circolante di 19,9 milioni di unità di questa criptovaluta. I rappresentanti di Strategy non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento via e-mail.