BTC Market Pulse: Settimana 46

Panoramica

Dopo un forte calo alla fine di ottobre, l'azione dei prezzi ha iniziato a stabilizzarsi, formando quella che sembra essere una potenziale struttura di fondo. Il recupero verso i $106K suggerisce i primi segnali di un rinnovato interesse da parte degli acquirenti, con il momentum che inizia a rafforzarsi da condizioni di ipervenduto profondo.

L'Indice di Forza Relativa (RSI) è rimbalzato da valori inferiori a 30, indicando che la pressione di vendita potrebbe essere in diminuzione. Questo è in linea con un lieve miglioramento del delta cumulativo dei volumi, che mostra una minore aggressività da parte dei venditori e un graduale ritorno di flussi bidirezionali. L'attività di trading spot rimane elevata vicino ai massimi recenti, confermando una partecipazione sostenuta e il potenziale per un'espansione della volatilità qualora il prezzo superasse le resistenze di breve termine intorno a $111K–$116K.

Nei derivati, l'open interest continua a contrarsi moderatamente, riflettendo un deleveraging e una riduzione dell'esposizione speculativa. I mercati delle opzioni rimangono difensivi, con lo skew elevato mentre i trader mantengono coperture al ribasso, anche se il restringimento dello spread di volatilità implica che la paura sta iniziando a diminuire. Queste condizioni indicano un ambiente dei derivati cauto ma in fase di stabilizzazione.

I flussi degli ETF rimangono negativi ma costanti, suggerendo prese di profitto misurate piuttosto che uscite su larga scala. Nel frattempo, l'attività on-chain rimane costruttiva: i volumi di trasferimento sono aumentati oltre il loro range statistico, segnalando un rinnovato movimento di capitale, mentre l'attività degli indirizzi e le commissioni di transazione indicano un utilizzo stabile della rete.

I parametri di redditività rimangono deboli, con un calo più profondo dei profitti e delle perdite non realizzati, riflettendo stress tra i detentori a breve termine. Tuttavia, tali condizioni spesso precedono fasi di accumulo, poiché le mani più forti assorbono l'offerta dai partecipanti in capitolazione.

Bitcoin sembra testare una zona critica di inflessione. Le condizioni di mercato rimangono caute ma costruttive, con un momentum in miglioramento, flussi in stabilizzazione e segnali di una potenziale formazione di un minimo locale intorno a $100K. Questo intervallo tra $100K e $108K potrebbe rappresentare una base di supporto di medio termine, anche se il più ampio trend macro di riduzione della redditività continua a influenzare il sentiment e a limitare la convinzione rialzista.

Indicatori Off-Chain

Indicatori On-Chain

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