4E: Il mercato delle criptovalute crolla di 1.2 miliardi di dollari; le balene vendono in perdita; il ciclo di bitcoin potrebbe essere giunto al termine

Secondo l'osservazione di 4E, lunedì il mercato delle criptovalute ha subito un improvviso crollo, con liquidazioni totali superiori a 1.2 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore, di cui oltre il 90% erano posizioni long. Bitcoin è sceso da 108,000 dollari a 105,000 dollari, mentre Ethereum è precipitato da 3,700 dollari a 3,500 dollari; in un'ora, le liquidazioni di entrambi hanno superato i 100 milioni di dollari. L'indice di premio di Bitcoin su una certa piattaforma di scambio è rimasto intorno a -30 dollari durante il crollo, indicando che gli investitori statunitensi potrebbero aver guidato la pressione di vendita. La piattaforma di monitoraggio "Ashes" mostra che l'account noto come "la balena con il 100% di tasso di successo" ha chiuso in perdita posizioni long su BTC, ETH e SOL per un valore di 258 milioni di dollari circa 8 ore fa, con una perdita di 15.65 milioni di dollari, restituendo quasi tutti i profitti degli ultimi 20 giorni. Attualmente, questo account detiene ancora posizioni long per circa 148 milioni di dollari, con una perdita latente di 18.86 milioni di dollari. Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha sottolineato che il modello del "ciclo quadriennale di halving" di Bitcoin potrebbe non essere più applicabile. Secondo la sua analisi, il tasso di profitto non realizzato delle balene è in una zona neutra, le aziende minerarie continuano ad espandersi, gli acquisti di ETF e MicroStrategy stanno rallentando, le balene a breve termine sono vicine al pareggio, mentre le balene a lungo termine mantengono ancora circa il 53% di profitto. I dati complessivi on-chain mostrano che il mercato si è spostato da una dinamica guidata dai cicli a una guidata dalla liquidità istituzionale. Commento di 4E: Il flash crash del mercato riflette la fragilità di una struttura ad alta leva finanziaria e la pressione correlata all'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi. Se Bitcoin entra in una fase "senza ciclo", la volatilità futura dipenderà maggiormente dal ritmo dei capitali istituzionali e dai segnali di liquidità macro, piuttosto che dall'esperienza storica.