Le tre principali tipologie di trading e le relative strategie: guida indispensabile per i trader di criptovalute

Autore: Cred

Traduzione: Saoirse, Foresight News

Titolo originale: Le tre principali categorie e strategie di trading che ogni trader di crypto deve conoscere

Per un trader decisionale autonomo, classificare le operazioni di trading è molto utile.

Il trading sistematico e il trading decisionale autonomo non sono concetti binari o mutuamente esclusivi.

In casi estremi, da un lato c'è un sistema di trading completamente automatizzato — sempre "acceso", responsabile di ogni fase del processo di trading; dall'altro lato c'è una speculazione basata esclusivamente sull'intuizione — senza alcuna regola o strategia fissa.

Dal punto di vista tecnico, qualsiasi livello di esercizio del potere decisionale autonomo (ad esempio, disattivare il sistema automatizzato o regolare manualmente il bilanciamento delle posizioni) può essere classificato come "comportamento decisionale autonomo", ma una definizione così ampia manca di valore pratico.

In realtà, la mia definizione di "trader decisionale autonomo" potrebbe adattarsi alla maggior parte dei lettori, i cui tratti principali includono:

• Esecuzione delle operazioni principalmente in modo manuale;

• L'analisi si concentra sugli aspetti tecnici (inclusi livelli chiave di prezzo, grafici, flusso degli ordini, catalizzatori di notizie, ecc.);

• Giudizio soggettivo sull'efficacia e l'opportunità di una strategia di trading;

• Possesso del potere decisionale autonomo sugli elementi chiave del trading: controllo del rischio, dimensione della posizione, punto di ingresso, condizioni di stop loss, prezzo target, gestione della posizione.

È importante sottolineare che "decisione autonoma" non deve essere confusa con "pigrizia".

Alcuni trader dicono: "Fratello, guarda, nessuna strategia di trading è identica all'altra, quindi testare non serve a nulla, tanto ogni situazione è diversa."

Ma i migliori trader decisionali autonomi di solito padroneggiano dati dettagliati sul mercato in cui operano, redigono manuali di strategia, impostano filtri per lo stato del mercato, tengono un diario di trading per ottimizzare le performance, e così via.

Nell'esercizio del potere decisionale autonomo, seguono almeno un quadro di regole di base; con l'esperienza, queste regole diventano più flessibili e la quota di decisioni autonome nel processo di trading aumenta di conseguenza.

Tuttavia, questa flessibilità decisionale si acquisisce con l'esperienza, non nasce dal nulla.

In ogni caso, secondo la mia esperienza e osservazione, la maggior parte delle strategie di trading decisionali autonomi a valore atteso positivo (+EV) può essere classificata in tre categorie ben definite (nomi delle categorie da me ideati):

• Incrementale (Incremental)

• Convessa (Convex)

• Specialistica (Specialist)

Ogni categoria si distingue per tre dimensioni chiave:

• Rapporto rischio/rendimento (R:R)

• Probabilità di successo (Probability)

• Frequenza di occorrenza (Frequency)

(Nota: combinando il rapporto rischio/rendimento con la probabilità di successo, si può stimare il valore atteso di un'operazione, ma qui semplifichiamo la comprensione usando solo queste tre dimensioni.)

Analizziamo ora ciascuna di queste tre categorie di trading.

Trading Incrementale

Caratteristiche principali: basso rapporto rischio/rendimento, alta probabilità di successo, frequenza di occorrenza media

Questo tipo di trading è fondamentale per mantenere il normale funzionamento del conto e la sensibilità al mercato.

Forse non sono operazioni "accattivanti" e non sono adatte per vantarsi sui social media, ma rappresentano la "base" del trader — purché si abbia un certo vantaggio di mercato, i profitti di queste operazioni possono crescere in modo composto in modo significativo.

Casi tipici includono: trading sulla microstruttura di mercato, trading sul flusso degli ordini, trading intraday di mean reversion, trading basato su regolarità statistiche (come effetti di fascia oraria intraday, effetto weekend, effetto post-annuncio di notizie), trading in range durante periodi di bassa volatilità, ecc.

I principali rischi di questo tipo di trading sono "diminuzione del vantaggio" e "cambiamenti improvvisi dello stato del mercato".

Ma questi due rischi possono essere considerati "costi necessari del trading": le opportunità di trading intraday sono per loro natura intermittenti, e se si è dalla parte sbagliata durante un cambiamento improvviso del mercato, il costo può essere molto alto (si può fare riferimento al caso della caduta del regime di Gheddafi per comprendere il rischio di operare contro la tendenza durante un'inversione di trend).

Il trading incrementale è una categoria di grande valore pratico: di solito consente profitti stabili e si presenta con sufficiente frequenza — può quindi rendere più regolare la curva dei profitti e fornire informazioni efficaci sul mercato e sulle tendenze potenziali.

Trading Convesso

Caratteristiche principali: alto rapporto rischio/rendimento, probabilità di successo media, bassa frequenza di occorrenza

La maggior parte delle operazioni basate su timeframe elevati (come daily o weekly) — soprattutto quelle che ruotano attorno all'aumento della volatilità o a cambiamenti di tendenza del mercato — rientrano in questa categoria.

Come suggerisce il nome, queste operazioni non sono frequenti, ma quando si presentano, basta catturare una parte del movimento per ottenere profitti significativi.

Casi tipici includono: breakout su timeframe elevati, inversioni dopo fallimenti di breakout su timeframe elevati, continuazione di trend su timeframe elevati, operazioni guidate da catalizzatori importanti o notizie, operazioni su estremi di open interest e flussi di capitale, breakout dopo compressione della volatilità, ecc.

I principali rischi di questo tipo di trading includono: falsi breakout, intervalli troppo lunghi tra le opportunità, difficoltà nella gestione delle operazioni.

Anche questi rischi sono "costi necessari del trading".

Di solito, quando si partecipa a questo tipo di operazioni, il trader potrebbe dover tentare più volte la stessa strategia, subendo alcune piccole perdite prima che la strategia funzioni (o potrebbe non funzionare mai). Inoltre, queste operazioni sono generalmente più volatili e difficili da gestire, quindi il rischio di errori operativi è maggiore — ma è proprio questo che consente di ottenere alti rendimenti.

Nell'ambito del trading di criptovalute, il trading convesso è spesso il principale contributore ai profitti/perdite a lungo termine del trader. Gestire correttamente la dimensione della posizione, catturare le grandi tendenze, cogliere le opportunità di breakout o inversione di trend è la chiave per proteggere il capitale dalle commissioni.

Si può dire che i profitti del trading convesso possono coprire le commissioni, i costi di trading frequente e i rischi di volatilità generati dal trading incrementale.

In parole povere, questo tipo di trading è ciò che comunemente si chiama "operazione esplosiva".

Trading Specialistico

Caratteristiche principali: alto rapporto rischio/rendimento, alta probabilità di successo, bassa frequenza di occorrenza

Questa è una categoria di opportunità di trading di alta qualità "una volta nella vita", come i recenti eventi di liquidazione a catena nei mercati dei perpetual, eventi di depeg dei stablecoin, notizie su politiche tariffarie chiave (in periodi di forte impatto politico), operazioni guidate da grandi catalizzatori, mercati con forti aumenti di volatilità, ecc.

Casi tipici includono: individuare punti di ingresso su timeframe bassi ed espandere l'operazione su timeframe elevati, arbitraggio su forti divergenze tra prezzi spot e derivati, arbitraggio su forti differenze di prezzo tra exchange, esecuzione di "offerte fuori mercato" a prezzi fortemente scontati, fornire liquidità in mercati illiquidi per ottenere profitti, ecc.

Partecipare a questo tipo di trading di solito richiede di soddisfare almeno una delle seguenti due condizioni:

• Il mercato presenta volatilità anomala o "rotture" (come crolli di prezzo, esaurimento della liquidità)

• Combinazione perfetta tra logica di trading su timeframe elevato e strategia di esecuzione su timeframe basso, generando profitti "a valanga"

La difficoltà della prima condizione sta nella rarità delle opportunità; inoltre, quando si presentano, la maggior parte dei trader è impegnata a gestire richieste di margin call o posizioni esistenti, senza tempo per cogliere nuove opportunità, e in più la stabilità dei sistemi degli exchange in questi momenti è spesso scarsa, aumentando ulteriormente la difficoltà operativa.

La difficoltà della seconda condizione sta nel fatto che i movimenti di prezzo su timeframe elevati appaiono spesso molto volatili e rumorosi sui grafici a timeframe basso. Questo richiede al trader di individuare con precisione il punto di ingresso e le condizioni di stop loss, e di essere in grado di mantenere la strategia su timeframe basso e gestire la posizione durante l'espansione della tendenza su timeframe elevato.

I principali rischi di questo tipo di trading includono: requisiti di abilità molto elevati, frequenza di occorrenza estremamente bassa, possibilità che il trader perda l'opportunità perché "impegnato a sopravvivere", rischio di esecuzione (come slippage in mercati illiquidi, rischio di liquidazione), ecc.

Questo tipo di trading è estremamente difficile, ma cogliere anche solo una di queste opportunità può cambiare radicalmente la carriera di un trader.

Vale la pena notare che l'attrattiva di questo tipo di trading è anche la fonte del suo rischio.

Pertanto, si consiglia ai trader di riservare una parte del proprio "fondo di emergenza" — cioè stablecoin non facilmente utilizzabili, dedicate esclusivamente a cogliere queste rare opportunità, una scelta molto saggia.

Conclusione

Si consiglia di rivedere il proprio diario di trading o manuale di strategia e provare a classificare le operazioni passate secondo le tre categorie sopra descritte. Se al momento non si dispone di un diario di trading o di un manuale di strategia, questo schema di classificazione può comunque offrire un punto di partenza.

Un altro spunto utile (ottenuto per "esclusione") è che molte categorie di trading in realtà non meritano il nostro tempo. Ad esempio, il "trading per noia" — chiaramente appartenente alla categoria "basso rapporto rischio/rendimento, bassa probabilità di successo, alta frequenza di occorrenza" — è uno spreco di tempo e capitale.

Se sei un trader in crescita, ti consiglio di dedicare la maggior parte delle energie al trading incrementale: con questo tipo di operazioni puoi accumulare dati di mercato, costruire un sistema di trading, ottimizzare le strategie operative, accumulare capitale ed esperienza, e poi provare gradualmente altri tipi di trading.

Non è necessario limitarsi per sempre a una sola categoria di trading.

Un approccio più prezioso è redigere un manuale di strategia che tenga conto di tutte e tre le categorie di trading; ancora più importante, è fissare aspettative ragionevoli per il rapporto rischio/rendimento, la probabilità di successo, la frequenza di occorrenza, i rischi potenziali e le forme strategiche di ciascuna categoria.

Ad esempio, adottare una strategia di trading convessa ma gestirla come se fosse incrementale è un errore; allo stesso modo, adottare una strategia convessa ma impostare la dimensione della posizione secondo gli standard incrementali è sbagliato (questo è anche il mio più grande punto debole come trader).

Pertanto, è molto importante chiarire il tipo di operazione a cui si partecipa e apportare le relative modifiche.

Non ho fissato standard numerici specifici per rapporto rischio/rendimento, probabilità di successo e frequenza di occorrenza, perché questi indicatori sono fortemente influenzati dall'ambiente di mercato e possono variare notevolmente. Ad esempio, in un mercato toro molto attivo, possono presentarsi opportunità di trading convesso ogni settimana; mentre in periodi di mercato depresso, anche solo trovare un'opportunità di trading incrementale può essere motivo di soddisfazione.