Autore: Forbes
Brad Garlinghouse, CEO di Ripple Labs.
Fonte immagine: Stephen McCarthy/Sportsfile/Collision/Getty Images
Nel marzo 2024, abbiamo pubblicato un rapporto sulle “blockchain zombie”, elencando almeno 50 progetti di criptovalute con una capitalizzazione di mercato superiore a 1.1 billions di dollari, sostenuti principalmente dalla speculazione piuttosto che da applicazioni reali. Ripple, che ambiva a sostituire il sistema globale di messaggistica bancaria SWIFT ma senza successo, era in cima alla lista. All’epoca, la sua capitalizzazione di mercato era di 36 billions di dollari, mentre le entrate annuali dalle commissioni erano solo di 583,000 dollari.
Tuttavia, recentemente Ripple Labs ha mostrato una crescita impressionante.
Nel mercato privato, il prezzo delle azioni della società oscilla attualmente tra i 135 e i 170 dollari, con un aumento di circa 2-3 volte rispetto all’inizio dell’anno, e una valutazione compresa tra 22 e 30 billions di dollari. Per confronto, questa valutazione si avvicina a quella di Circle, emittente di stablecoin. Ripple desidera competere con Circle e ha anche tentato di acquisirla prima della sua IPO di giugno. Attualmente, la valutazione di Circle è di circa 34 billions di dollari e il prezzo delle sue azioni è aumentato del 352% dal 5 giugno, data dell’IPO. Il token di Ripple, XRP (che non conferisce diritti di proprietà sulla società ai detentori), è aumentato del 366% quest’anno, raggiungendo una capitalizzazione di mercato vicina a 150 billions di dollari.
Ripple ora cavalca anche l’onda della popolarità delle treasury di asset digitali.
Nelle ultime settimane, diverse aziende hanno annunciato strategie di treasury basate su XRP, tra cui la più rilevante è Evernorth, che prevede di raccogliere oltre 1.1 billions di dollari. Il fatto che un’azienda che per lungo tempo ha faticato a ottenere progressi commerciali abbia ora imprese disposte a considerare il possesso dei suoi token, dimostra la grande fiducia riposta in Ripple.
Con la conclusione della disputa legale durata cinque anni tra Ripple e la SEC, questo cambiamento non sorprende affatto.
Nel 2020, la SEC ha citato in giudizio Ripple, accusandola di aver venduto XRP come titolo non registrato; il risultato finale è stato il pagamento di una multa di 125 milioni di dollari da parte di Ripple. Inoltre, Ripple ha completato una serie di acquisizioni di rilievo: ha acquisito il fornitore di software di gestione del tesoro GTreasury per 1 billions di dollari, il prime broker Hidden Road per 1.25 billions di dollari e la piattaforma di pagamenti in stablecoin Rail per 200 milioni di dollari. Tra il 2023 e il 2024, Ripple ha inoltre acquisito la società di custodia di asset digitali Metaco (per 250 milioni di dollari) e Standard Custody (importo non divulgato).
Sebbene, in termini di utilizzo delle applicazioni e attività degli sviluppatori, il XRP Ledger sia ancora indietro rispetto ad altre blockchain più popolari, è evidente che Ripple oggi è completamente diversa rispetto a un anno fa.
“A volte le persone pensano che il cambiamento sia negativo, ma io credo che sia proprio un segno di sviluppo sano e di eccellenza, soprattutto nel campo delle tecnologie emergenti.” ha dichiarato Joe Naggar, CEO e Chief Investment Officer del fondo hedge di criptovalute Feynman Point Asset Management, che è anche uno degli investitori di Ripple.
Ha aggiunto: “Ripple ha sempre avuto una struttura di capitale ben ponderata, ma in passato questa non è stata pienamente valorizzata a causa delle pressioni normative. Credo che Ripple abbia dimostrato vividamente come un’azienda possa svilupparsi senza un ambiente legislativo e regolamentare eccessivamente rigido. Questa attenzione ai dettagli distingue Ripple da altri protocolli con grandi treasury—le fondazioni dietro quei protocolli spesso mancano di una vera leadership e non sanno per chi lavorano. Ma se chiedi a Brad Garlinghouse (CEO di Ripple), la sua risposta sarà molto chiara: lavorare per gli azionisti.”
Naggar ritiene che, oggi, il vero punto di riferimento per Ripple non dovrebbe essere Circle o altre società blockchain, ma Coinbase. Anche Coinbase offre servizi di custodia e prime brokerage, e ha un accordo di condivisione dei ricavi con Circle.
Austin King, CEO della società di trading di criptovalute Nomina (che nel 2019 ha venduto la sua prima azienda a Ripple), ha un’opinione ancora più netta: “Nel settore delle criptovalute ci sono molte persone che hanno delle riserve su Ripple, ma la verità è che Ripple ha una visione straordinaria. La loro tecnologia esiste da dieci anni. Credo che la scommessa di Ripple ora sia trovare sinergie tra queste diverse attività e integrarle in un gruppo di servizi finanziari completo.”
Pertanto, la prossima grande sfida per Ripple sarà vedere se riuscirà a integrare le attività acquisite in un sistema unificato, creando così un reale valore per la sua tecnologia di base—il XRP Ledger.
