Mentre il mercato attende ancora che il "mito del 100% di successo" continui, le balene più astute hanno già iniziato a ridurre attivamente le proprie posizioni, incassando parte dei profitti in modo sicuro.
1. Registro completo delle variazioni di posizione: dalla tattica aggressiva a quella prudente
Il 29 ottobre 2025, il mercato delle criptovalute ha assistito a un'importante svolta strategica. Secondo il monitoraggio in tempo reale di HyperInsight, il noto indirizzo di una balena che aveva mantenuto un "100% di successo" (0xc2a...5f2), dopo 14 operazioni consecutive in profitto, oggi ha chiuso con decisione la sua posizione long su BTC con leva 13x.
Tabella 1: Cronologia delle principali operazioni della balena in ottobre
Data | Operazione | Valore della posizione | Profitto/Perdita |
15 ottobre | Inizio di una grande posizione short su BTC | Non divulgato | Non divulgato |
16 ottobre | Inversione di direzione e apertura di una posizione long su BTC | Non divulgato | Non divulgato |
17-21 ottobre | Incremento continuo delle posizioni su BTC e ETH | Non divulgato | Non divulgato |
22 ottobre | Chiusura delle posizioni long | Non divulgato | Profitto di 6.04 milioni di dollari |
22-23 ottobre | Passaggio a posizioni short su BTC | Non divulgato | Non divulgato |
24 ottobre | Chiusura di tutte le posizioni long | Non divulgato | Profitto di 1.774 milioni di dollari |
26 ottobre | Ulteriore incremento delle posizioni | Posizione long totale quasi 300 milioni di dollari | Non divulgato |
28 ottobre | Acquisto di ulteriori 41,68 BTC | 237 milioni di dollari | Non divulgato |
29 ottobre | Chiusura della posizione long su BTC | 250.7 milioni di dollari | Profitto di 1.4 milioni di dollari |
La scelta del timing di questa operazione è stata particolarmente significativa. Nelle 24 ore precedenti la chiusura, il profitto flottante di questa posizione aveva raggiunto i 14 milioni di dollari, ma la balena ha scelto di uscire con decisione quando il profitto è sceso a 1.4 milioni di dollari, dimostrando una disciplina rigorosa nel controllo del rischio.
Tabella 2: Stato attuale delle posizioni della balena (al 29 ottobre)
Asset | Leva | Valore della posizione | Prezzo medio di apertura | Stato attuale | Profitto/Perdita |
BTC | 13x | 250.7 milioni di dollari | Non divulgato | Chiuso | Profitto di 1.4 milioni di dollari |
ETH | 10x | 189 milioni di dollari | 3,965.94 dollari | In possesso | Profitto flottante di 240.000 dollari |
SOL | 10x | 74.19 milioni di dollari | 198.3751 dollari | In possesso | Perdita flottante di 1.71 milioni di dollari |
È degno di nota che, sebbene la posizione long su BTC sia stata chiusa, la balena mostra un atteggiamento completamente diverso verso le sue posizioni su altcoin. La posizione long su ETH, nonostante il forte ritracciamento del profitto flottante dal massimo, rimane in profitto; mentre la posizione long su SOL, pur registrando una perdita flottante di 1.71 milioni di dollari, è stata mantenuta. Questa "resistenza selettiva" riflette una logica di investimento e un orizzonte temporale differenziati per diversi tipi di asset digitali.
2. Effetto domino: le ripercussioni di mercato dovute all'aggiustamento delle posizioni della balena
1. Le difficoltà e le lezioni reali dei piccoli investitori che seguono le balene
● Il "mito" della balena ha attirato numerosi piccoli investitori a imitarne le mosse, ma la realtà è piena di contrasti. Il monitoraggio più recente dell'analista on-chain Ai姨 (@ai_9684xtpa) mostra un confronto drammatico: da un lato, un trader che ha seguito la balena ha liquidato la posizione in meno di 24 ore, accumulando una perdita totale di 1.061 milioni di dollari; dall'altro, un indirizzo "controparte" che ha operato in modo opposto rispetto alla balena, ha realizzato un profitto flottante di ben 2.68 milioni di dollari nello stesso periodo.
2. La liquidità degli exchange sottoposta a una prova a breve termine
● La chiusura della posizione da 250 milioni di dollari da parte della balena ha rappresentato una sfida diretta alla liquidità degli exchange. Secondo i dati di DeFillama, durante l'esecuzione dell'operazione di chiusura, lo spread tra acquisto e vendita del pair BTC/USDT sui principali exchange si è ampliato fino a oltre tre volte rispetto alle condizioni di mercato normali.
● "Un aggiustamento di posizione di queste dimensioni, anche sugli exchange con la maggiore profondità, può causare fluttuazioni temporanee dei prezzi." Il team di ricerca di HyperInsight ha analizzato nel report mattutino: "Se la balena dovesse effettuare operazioni simili sulle sue posizioni in ETH e SOL, potrebbe innescare un rischio di ribasso sincronizzato tra diversi asset."
3. Le strategie ad alta leva vengono rivalutate dal mercato
● Il fascino dell'etichetta "100% di successo" si sta affievolendo, portando il mercato a rivalutare la razionalità delle operazioni ad alta leva. Da un lato, l'uso della leva 13x da parte della balena per amplificare i profitti è stato visto come "mitico"; dall'altro, quando il mercato si muove in direzione opposta, la leva elevata accelera anche l'accumulo delle perdite flottanti.
3. Come interpretano le varie parti di mercato questo aggiustamento di posizione?
• Analista on-chain "Ai姨"
"Le balene hanno il vantaggio della dimensione del capitale e costi di apertura delle posizioni inferiori, cosa che gli investitori comuni non possono replicare." Ai姨 sottolinea: "Quando i piccoli investitori scoprono tramite il monitoraggio on-chain che la balena sta aprendo una posizione, spesso hanno già perso il momento migliore per entrare, il che determina uno svantaggio intrinseco nel seguire le mosse delle balene."
• Team di ricerca HyperInsight
"L'aggiustamento delle posizioni della balena riflette la sua preoccupazione per la volatilità a breve termine del mercato, ma il mantenimento delle posizioni su ETH e SOL indica che la logica rialzista di medio-lungo termine non è cambiata. Riteniamo che questa operazione debba essere interpretata più come un aggiustamento tattico che come un cambiamento strategico. I partecipanti al mercato dovrebbero prestare maggiore attenzione alle politiche macro e alle variazioni di liquidità, piuttosto che sovrainterpretare le operazioni di un singolo individuo."
• Opinione di AiCoin
"Il '100% di successo' è un'etichetta narrativa legata a un particolare contesto di mercato, ma le perdite flottanti su alcune posizioni rivelano la fragilità delle strategie ad alta leva. Gli investitori dovrebbero dare priorità alla gestione delle posizioni piuttosto che seguire ciecamente i miti. È degno di nota che anche questa balena, celebrata come 'invincibile', ha adottato una strategia di diversificazione (BTC, ETH, SOL) e di parziale presa di profitto, cosa da cui tutti gli investitori possono imparare."
4. Avviso di rischio: segnali a cui gli investitori devono prestare attenzione
1. Il rischio potenziale di liquidazioni a catena delle posizioni
● Attualmente, la balena e molti follower detengono ancora posizioni long ad alta leva di dimensioni considerevoli; se il mercato dovesse scendere ulteriormente, queste posizioni potrebbero essere soggette a liquidazione forzata da parte degli exchange.
● La posizione su SOL della balena (perdita flottante di 1.71 milioni di dollari) è sotto forte pressione. Il prezzo di liquidazione è molto vicino, a 178 dollari, come una spada di Damocle: basta un ulteriore calo di circa il 6% del prezzo di SOL per raggiungere il punto di liquidazione forzata. Gli investitori devono prestare attenzione al rischio di liquidazioni a catena e monitorare da vicino la forza dei supporti nell'area di ETH 3,800 dollari e SOL tra 185 e 178 dollari.
2. Il rischio del time lag dovuto all'asimmetria informativa
● Esiste un ritardo temporale intrinseco quando i piccoli investitori utilizzano il monitoraggio on-chain per seguire le mosse delle balene, il che spesso li porta a comprare ai massimi relativi. Le perdite di alcuni follower in questa occasione ne sono la prova: quando i piccoli investitori vedono la balena aprire una posizione, il momento migliore per entrare è già passato.
● I dati on-chain dovrebbero essere uno strumento per analizzare il mercato, non l'unica base per le decisioni di investimento. Seguire ciecamente le mosse delle "balene" senza comprenderne la logica sottostante può facilmente trasformare l'investitore in "bagholder" del mercato.
5. Come cambierà la direzione del mercato?
● Tutti gli occhi sono puntati su una domanda chiave: questa balena continuerà ad aumentare le posizioni su ETH e SOL, dando slancio al mercato delle altcoin, oppure deciderà di chiudere ulteriormente le posizioni, innescando un più ampio sentimento di avversione al rischio? Questa incertezza è già di per sé una variabile importante che influenza il sentiment di mercato a breve termine.
● Pur avendo realizzato profitti chiudendo la posizione long su BTC, la balena ha scelto di mantenere le posizioni su ETH e SOL, anche se queste ultime sono attualmente in perdita flottante. Questa operazione di "tagliare i profitti e mantenere le perdite", piuttosto che una "ritirata totale", suggerisce che la logica rialzista di fondo sulle criptovalute non è stata scossa; l'attuale aggiustamento sembra più una gestione tattica del rischio che un cambiamento strategico di direzione.
● Per gli investitori comuni, l'era del follow trading cieco potrebbe essere finita. Saper mantenere la calma durante le fasi di euforia del mercato, gestire il rischio tramite una diversificazione degli asset e saper prendere profitto anche quando i guadagni flottanti si riducono: queste discipline di risk management e la saggezza nella diversificazione degli asset sono la vera difesa per attraversare i cicli di mercato.
