S&P assegna a Strategy un rating B-minus da junk bond mentre gli analisti prevedono che le azioni MSTR raddoppieranno
Quick Take: S&P ha inserito Strategy nello stesso gruppo a basso rating speculativo dell’emittente di stablecoin Sky Protocol, riflettendo una comune esposizione ai rischi di liquidità e volatilità di mercato. Gli analisti di TD Cowen rimangono ottimisti, prevedendo che Strategy potrebbe detenere quasi 900.000 BTC entro il 2027, mentre il ruolo di bitcoin nella finanza tradizionale continua ad espandersi.
S&P Global Ratings ha assegnato a Strategy Inc. — la società di tesoreria bitcoin precedentemente nota come MicroStrategy — un rating di credito emittente B-minus con outlook stabile, collocandola pienamente nella categoria dei junk-bond.
L'agenzia ha dichiarato che il bilancio di Strategy è fortemente legato a bitcoin e che la sua bassa liquidità in dollari e il capitale rettificato per il rischio negativo superano il forte accesso ai mercati dei capitali e una gestione prudente del debito.
"La società è in grado di servire il debito per ora, ma è vulnerabile agli shock," ha scritto Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso VanEck, su X, commentando il rating.
S&P ha affermato che la struttura della società crea un'intrinseca discrepanza valutaria, con la maggior parte degli asset detenuti in bitcoin mentre il debito e gli obblighi di dividendo sono denominati in dollari statunitensi.
Il rating corrisponde a quello dell'emittente di stablecoin Sky Protocol (precedentemente MakerDAO), che S&P ha anch'essa valutato B-minus in agosto, raggruppando entrambe le entità tra gli emittenti legati alle crypto ad alto rischio esposti a shock di liquidità e volatilità di mercato.
Nonostante l'etichetta speculativa, TD Cowen ha confermato il suo rating "Buy" e un target di prezzo di $620 per MSTR, implicando un potenziale rialzo di circa il 114% rispetto alla chiusura di venerdì. Gli analisti Lance Vitanza e Jonnathan Navarrete hanno affermato che Strategy continua a "convertire l'appetito di mercato per volatilità e rendimento in bitcoin", osservando che il bitcoin per azione diluita continua a salire mentre l'emissione rallenta.
TD Cowen prevede che l'azienda deterrà quasi 900.000 BTC entro il 2027, oltre il 4% dell'offerta totale, e ha dichiarato che l'integrazione mainstream di bitcoin, dai programmi di collaterale delle principali banche a un tono più favorevole da parte della Federal Reserve, rimane un potente vento a favore.
Lunedì mattina, Strategy ha comunicato l'acquisto di 390 BTC per 43,4 milioni di dollari, finanziato attraverso continue vendite at-the-market delle sue azioni privilegiate perpetue, portando le partecipazioni totali a 640.808 BTC per un valore di circa 74 miliardi di dollari. L'azienda rimane il maggiore detentore pubblico di bitcoin, davanti a Marathon, Twenty One Capital e Metaplanet.
Le azioni di Strategy erano scambiate intorno a $298, in rialzo del 3% nella giornata, secondo la pagina dei prezzi di The Block.
Grafico del prezzo delle azioni Strategy MSTR. Fonte: The Block Price Page
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